>> 光大證券-可轉債周報(2025年12月8日至2025年12月12日)：本周轉債市場上漲-251213
| 上傳日期： |
2025/12/13 |
大?。?/td>
| 400KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
光大證券 |
| 評級： |
-- |
作者： |
張旭,楊欣怡 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
|
|
1、市場行情
本周（2025年12月8日至2025年12月12日，共5個交易日）中證轉債指數(shù)漲跌幅為+0.20%（上周漲跌幅為+0.08%），中證全指變動為+0.19%（上周漲跌幅為+0.77%）。2025年以來中證轉債漲跌幅為+16.50%，中證全指漲跌幅為+21.83%。
分評級來看，債項評級高評級券（評級為AAA）、中高評級券（評級為AA+）、中評級券（評級為AA）、中低評級券（評級為AA-）和低評級券（評級為AA及以下）本周漲跌幅分別為-0.13%、-0.61%、+0.17%、+0.25%和-0.42%，中評級券和中低評級券有所上漲。
分轉債規(guī)模看，大規(guī)模轉債（債券余額大于20億元）、中大規(guī)模轉債（余額在15至20億元之間）、中規(guī)模轉債（余額在10至15億元之間）、中小規(guī)模轉債（余額在5至10億元之間）、小規(guī)模轉債（余額小于5億元）本周漲跌幅分別為-0.51%、-0.45%、+1.04%、-0.29%和-0.24%，除中規(guī)模轉債外均有所下跌。
分平價來看，超高平價券（轉股價值大于130元）、高平價券（轉股價值在120至130元之間）、中高平價券（轉股價值在110至120元之間）、中平價券（轉股價值在100至110元之間）、中低平價券（轉股價值在90至100元之間）、低平價券（轉股價值在80至90元之間）、超低平價券（轉股價值小于80元）本周漲跌幅分別為+5.15%、-1.39%、-1.03%、+0.57%、-2.16%、+2.22%和-0.60%，漲跌幅有所分化。
2、轉債價格、平價和轉股溢價率的均值分別為130.13元、99.99元和31.41%
截至2025年12月12日，存量可轉債共408只（上周收盤為407只），余額為5,561.20億元（上周收盤為5,569.96億元）。具體來看：
轉債價格的均值為130.13元（上周收盤為129.94元），分位值為91.57%（2023年初至2025年12月12日分位值，下同）；
轉債平價的均值為99.99元（上周收盤為100.82元），分位值為86.66%；轉債轉股溢價率的均值為31.41%（上周收盤為30.76%），分位值為37.36%。
3、可轉債表現(xiàn)和配置方向
本周轉債市場和權益市場均有所上漲。當前部分個券波動較大，后續(xù)走勢或進一步分化，市場整體交易難度依舊較大。建議結合轉債條款和正股情況綜合判斷，精細化擇券，關注政策催化相關行業(yè)和景氣度較高行業(yè)新券機會。
4、風險提示
關注市場調整、資金成本超預期等風險
|
|
