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報(bào)告導(dǎo)讀：
　　1、市場(chǎng)回顧與展望：上周在年末最重要的超級(jí)周到來(lái)之際，股指高開(kāi)低走，但尾盤(pán)跌幅收窄。板塊方面，通信、國(guó)防軍工、電子漲幅居前；煤炭、石油石化、鋼鐵跌幅居前。上周召開(kāi)的國(guó)內(nèi)重磅政策會(huì)議，與美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議一起，明確了2026年國(guó)內(nèi)外政策走向。國(guó)內(nèi)方面，不同于今年的“超常規(guī)”逆周期調(diào)節(jié)，明年政策雖然延續(xù)寬松基調(diào)，但邊際上發(fā)力方向轉(zhuǎn)向“提質(zhì)增效”，“跨周期”與“逆周期”并行。在傳統(tǒng)的政策工具方面，雖然中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提及“靈活高效運(yùn)用降準(zhǔn)降息”，但基于傳統(tǒng)工具空間逼仄，或更多運(yùn)用國(guó)債買(mǎi)賣(mài)等新工具。海外方面，在美聯(lián)儲(chǔ)開(kāi)啟本輪降息周期的第六次降息后，明年降息空間預(yù)計(jì)只有兩次，同樣面臨寬松有余，增量空間不足的情況。因此全周在一系列靴子落地之際，整體上市場(chǎng)反應(yīng)平淡。甚至在諸如量化監(jiān)管等消息擾動(dòng)下，調(diào)整一度增加。
　　后期來(lái)看，當(dāng)前政策面延續(xù)偏暖，市場(chǎng)情緒偏積極，對(duì)春季躁動(dòng)行情報(bào)以樂(lè)觀期待；但增量利多驅(qū)動(dòng)略顯不足，即產(chǎn)業(yè)層面AI的新技術(shù)突破，或政策端新一輪發(fā)力，均缺乏大的超預(yù)期利多空間。本周開(kāi)始，國(guó)內(nèi)宏觀數(shù)據(jù)將陸續(xù)發(fā)布，美國(guó)方面也將陸續(xù)補(bǔ)發(fā)政府關(guān)門(mén)期間的就業(yè)與物價(jià)數(shù)據(jù)。關(guān)注外部數(shù)據(jù)能否帶來(lái)美聯(lián)儲(chǔ)寬松預(yù)期的擴(kuò)展。我們認(rèn)為行情的多頭機(jī)會(huì)存在于：①調(diào)整后的反彈，②或突發(fā)性事件性利多催化，③或部分板塊崛起賺錢(qián)效應(yīng)回歸，并擴(kuò)散至整體指數(shù)層面。因此整體上我們依然建議縫回調(diào)做多為主。
　　關(guān)注因素：國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。
　　2、策略建議：
　　●短線策略。短線策略。日內(nèi)交易頻率可參照1分鐘和5分鐘K線圖，同時(shí)IF、IH、IC、IM止損位和止盈位可參照91點(diǎn)/114點(diǎn)、74點(diǎn)/45點(diǎn)、179點(diǎn)/251點(diǎn)、221點(diǎn)/294點(diǎn)去設(shè)定。
　　●趨勢(shì)策略。回調(diào)后做多。預(yù)計(jì)IF主力合約IF2512核心運(yùn)行區(qū)間4437和4665點(diǎn)；IH主力合約IH2512核心運(yùn)行區(qū)間2912和3047點(diǎn)；IC主力合約IC2512核心運(yùn)行區(qū)間6959和7425點(diǎn)；IM主力合約IM2512核心運(yùn)行區(qū)間7104和7583點(diǎn)。
　　●跨品種策略。空IF（或IH）多IC(或IM)的策略持有