>> 開源證券-汽車行業(yè)周報：“兩新”政策有望優(yōu)化實施，客車行業(yè)出口加速-251214
| 上傳日期： |
2025/12/14 |
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| 1906KB |
| 格式： |
pdf 共16頁 |
來源： |
開源證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
鄧健全,趙悅媛,傅昌鑫 |
| 行業(yè)名稱： |
汽車 |
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行業(yè)重點新聞
?。?）中央經(jīng)濟工作會議部署2026年經(jīng)濟工作，聚焦內需與“兩新”政策優(yōu)化；（2）中通客車2026供應鏈戰(zhàn)略合作伙伴大會召開；（3）安凱客車2025年累計出口沙特1800臺；（4）中汽協(xié)：汽車生產(chǎn)和銷售企業(yè)應積極開展價格風險識別與預警，自覺規(guī)范非理性競爭；（5）2025年1-11月商用車市場：重卡破百萬，新能源出口增1.2倍；（6）大眾在德國測試“無方向盤”自動駕駛：全新測試車Gen.Urban1亮相；（7）長安汽車控股子公司深藍汽車擬募資約61.22億元增資擴股；（8）乘聯(lián)分會秘書長崔東樹：2025年汽車以舊換新規(guī)模預計超1800億元；（9）黑芝麻智能與元戎啟行合作，推動高階輔助駕駛技術量產(chǎn)；（10）大眾與小鵬合作首款車型“與眾07”預計12月31日落地，18個月完成研發(fā)；（11）馬斯克放話：三周內撤掉奧斯汀特斯拉Robotaxi的安全監(jiān)督員；（12）智元機器人量產(chǎn)5000臺：人形機器人行業(yè)邁入規(guī)?；码A段；（13）優(yōu)必選斬獲超0.5億元人形機器人訂單；（14）立中集團與偉景智能簽署人形機器人加工件定點采購協(xié)議；（15）隆盛科技擬投資約3.5億元，建設江蘇隆盛唯睿具身智能機器人創(chuàng)新中心項目；（16）機器人2026年迎量產(chǎn)大考，多企業(yè)競逐真實場景落地。
行情回顧
?。?）本周滬深300指數(shù)跌幅0.08%，其中汽車板塊漲幅0.09%，漲跌幅位居A股一級行業(yè)第9位。（2）本周乘用車Ⅱ指數(shù)漲幅0.24%，長城汽車、吉利汽車領漲。（3）本周商用車指數(shù)漲幅0.21%，中集車輛、中通客車領漲。（4）本周汽車零部件Ⅱ指數(shù)跌幅0.11%，華懋科技、躍嶺股份領漲。其中電控系統(tǒng)漲跌幅1.42%，德賽西威、伯特利領漲；電機漲跌幅-0.77%，征和工業(yè)、恒帥股份領漲；減速機/齒輪類漲跌幅-0.81%，易實精密、豪能股份領漲；軸承漲跌幅-1.87%，蘇軸股份、襄陽軸承領漲；輕量化&結構件漲跌幅0.15%，超捷股份、新鋁時代領漲；直線傳動部件漲跌幅-2.07%，北特科技、新坐標領漲；傳感器漲跌幅2.67%，華培動力、明新旭騰領漲；Tier1漲跌幅0.55%，多利科技、拓普集團領漲。
投資建議
?。?）乘用車：國產(chǎn)高端豪華乘用車市場需求超預期，并且競爭格局好，未來隨著產(chǎn)品矩陣的拓展，業(yè)績有望迎來放量，推薦：江淮汽車、賽力斯，受益標的：吉利汽車。
?。?）零部件：行業(yè)反內卷背景下，盈利能力有望拐點向上，疊加下游擴展，成長性依舊較高，推薦：德賽西威、浙江仙通、美力科技、博俊科技，受益標的：濰柴動力、科博達、華域汽車、雙環(huán)傳動、福耀玻璃、旭升集團、伯特利、瑞鵠模具、松原股份、中通客車。
風險提示：乘用車行業(yè)需求不及預期；汽車行業(yè)競爭加??；電動智能化轉型不及預期；政策支持力度不及預期；原材料價格大幅波動風險。
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