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核心觀(guān)點(diǎn)及策略
　　上周工業(yè)硅震蕩下挫，主因多晶硅新平臺(tái)公司應(yīng)運(yùn)而生，未來(lái)將通過(guò)市場(chǎng)化+政策協(xié)同的方式構(gòu)建可持續(xù)的行業(yè)新生態(tài)，但短期打壓工業(yè)硅需求端。供應(yīng)來(lái)看，新疆地區(qū)開(kāi)工率進(jìn)一步升至88%，西南地區(qū)枯水期開(kāi)工率相對(duì)低迷，內(nèi)蒙和甘肅產(chǎn)量難有增長(zhǎng)空間，供應(yīng)端總體平穩(wěn)；從需求側(cè)來(lái)看，多晶硅市場(chǎng)對(duì)行業(yè)自律信心有所增強(qiáng)；硅片維持弱現(xiàn)實(shí)和弱預(yù)期敘事，關(guān)注硅片龍頭企業(yè)遵守自律協(xié)議的程度；電池片總體進(jìn)入減產(chǎn)周期，原料成本的抬升直接推動(dòng)了市場(chǎng)代工費(fèi)的上漲，促使電池廠(chǎng)停止低價(jià)簽單，當(dāng)前銀漿成本已占非硅成本的60%；組件端，臨近年終終端下游采買(mǎi)力度大幅減弱，后續(xù)新增項(xiàng)目較少，企業(yè)成本庫(kù)存將升至31GW左右。上周工業(yè)硅社會(huì)庫(kù)存升至56.1萬(wàn)噸，工業(yè)硅現(xiàn)貨市場(chǎng)因期貨價(jià)格回落重心有所下移。
　　整體來(lái)看，多晶硅新平臺(tái)成立后市場(chǎng)逐漸改善上游硅料市場(chǎng)供需預(yù)期，但短期打壓工業(yè)硅需求端。主力合約回踩8200一線(xiàn)后企穩(wěn)獲得支撐，預(yù)計(jì)工業(yè)硅期價(jià)進(jìn)入企穩(wěn)反彈走勢(shì)。
　　風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)：多晶硅減產(chǎn)超預(yù)期，有機(jī)硅和鋁合金消費(fèi)乏力