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招商期貨-PVC年度投資策略:供應(yīng)不再新增,處于去產(chǎn)能中間階段-251214
上傳日期:
2025/12/14
大?。?/td>
1253KB
格式:
pdf 共23頁
來源:
招商期貨
評級:
--
作者:
呂杰
下載權(quán)限:
無限制-登錄即可下載
2025行情回顧:
供應(yīng)端增產(chǎn):新裝置投產(chǎn),萬華、渤化、新浦化學(xué)等新裝置投產(chǎn),供應(yīng)增速約5%。
原材料煤炭先跌后漲:上半年煤炭發(fā)電需求較弱,供應(yīng)回升煤價大幅度回落。下半年安監(jiān)嚴(yán)格,價格回升。
PVC庫存去年高位:倉單創(chuàng)歷史新高,社會庫存壓力很大。下半年旺季庫存也難以下降。上游工廠庫存也在高位。
下游需求:房地產(chǎn)新開工和竣工同比-17%。內(nèi)需較弱,是主要矛盾。
出口:原材料出口接近歷史高位,價格回落之后出口放量,達(dá)32萬噸/月。
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