>> 華聯(lián)期貨-原油年報：供需偏向過剩-251215
| 上傳日期： |
2025/12/15 |
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| 1525KB |
| 格式： |
pdf 共41頁 |
來源： |
華聯(lián)期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
黃桂仁 |
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1、大國博弈延續(xù)
特朗普政府第二任期，繼續(xù)挑起全球貿(mào)易摩擦，單邊主義、保護主義抬頭。但中美關(guān)系在競爭中保持戰(zhàn)略穩(wěn)定，元首外交引領(lǐng)合作方向，經(jīng)貿(mào)關(guān)系仍是“壓艙石”，但在科技、地緣等領(lǐng)域存在競爭與分歧，雙方通過對話管控分歧。
2、科技競爭成為核心戰(zhàn)場
人工智能、量子科技、空間科學(xué)等新興技術(shù)快速發(fā)展，各國競相爭奪戰(zhàn)略制高點。中國在量子計算、5G通信、新能源汽車等領(lǐng)域取得重大成果，同時積極參與全球科技治理，推動科技成果惠及全人類。
3、安全挑戰(zhàn)傳統(tǒng)與非傳統(tǒng)交織
傳統(tǒng)安全方面，臺海、南海問題仍是熱點，中國堅決維護國家主權(quán)和領(lǐng)土完整。俄烏沖突仍在繼續(xù)，繼續(xù)關(guān)注和平談判進(jìn)展。美國、委內(nèi)瑞拉關(guān)系緊張，有進(jìn)一步升級可能。
4、美聯(lián)儲降息
美聯(lián)儲2024年以來共6次降息，在2024年降息3次累計降息100個BP，2025年降息降息3次累計降息75個BP。最新公布的“點陣圖”顯示，美聯(lián)儲官員的中值預(yù)期為2026年再降息25個基點，2027年再降25個基點。而多家國際投行預(yù)計2026年降息2-3次。
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