>> 銀河期貨-每日早盤觀察-251218
| 上傳日期： |
2025/12/18 |
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pdf 共52頁 |
來源： |
銀河期貨 |
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股指期貨：反彈再受美股情緒影響
【財經(jīng)要聞】
1.財政部：1-11月，全國一般公共預(yù)算收入200516億元，同比增長0.8%；其中，全國稅收收入164814億元，同比增長1.8%；非稅收入35702億元，同比下降3.7%。
2.數(shù)據(jù)顯示，今日南向資金凈流入79.09億港元。
3.央行公告稱，12月17日以固定利率、數(shù)量招標方式開展了468億元7天期逆回購操作，操作利率1.40%。數(shù)據(jù)顯示，當日1898億元逆回購到期，據(jù)此計算，單日凈回籠1430億元。
4.美國11月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口增6.4萬人，預(yù)期增5萬人；失業(yè)率為4.6%，創(chuàng)2021年9月以來新高，預(yù)期4.4%；就業(yè)參與率為62.5%，預(yù)期62.4%；平均每小時工資同比升3.5%，預(yù)期升3.6%；環(huán)比升0.1%，預(yù)期升0.3%。美國10月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)降10.5萬人，市場預(yù)期降2.5萬人。
5.美東時間周三，三大指數(shù)集體收跌，納指跌近2%，投資者繼續(xù)從人工智能（AI）概念股中撤出資金。此前有消息稱，甲骨文的一位主要投資方退出了其一個數(shù)據(jù)中心項目，再度引發(fā)市場擔(dān)憂。
【投資邏輯】
周三市場全線反彈，至收盤，上證50指數(shù)漲1.25%，滬深300指數(shù)漲1.83%，中證500指數(shù)漲1.95%，中證1000指數(shù)漲1.49%，全市場成交額為1.83萬億元。
早盤股指拒絕慣性下跌，主要指數(shù)保持紅盤震蕩，午后市場加速拉升，尾盤走平，多數(shù)指數(shù)陽包陰。兩市個股漲多跌少，3626家上漲，1635家下跌。能源金屬、工業(yè)金屬、貴金屬領(lǐng)漲市場，光模塊、液冷、銅纜調(diào)整連接等板塊紛紛表現(xiàn)，保險、券商力挺大盤，航天裝備、種植、養(yǎng)殖等跌幅居前。
股指期貨隨現(xiàn)貨反彈，至收盤，主力合約IH2512漲1.43%，IF2512漲1.86%，IC2512漲2.02%，IM2512漲1.54%。IM和IC貼水繼續(xù)收窄，IF和IH貼水略有放大。IM、IC、IF和IH成交分別增加14.1%、13.2%、26.3%和6.6%，IM、IF和IH持倉分別下降2.4%、0.2%和2%，IC持倉增加1%。
市場出現(xiàn)反彈契機。周二大跌之后，市場情緒低迷。周三早盤受碳酸鋰、多晶硅期貨價格大漲影響，鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈整體反彈，但股指表現(xiàn)平平，指數(shù)紅盤整理。但人工智能硬件板塊異動，多家科技公司將召開會議提高投資者預(yù)期。午后光模塊板塊發(fā)力，保險、券商先后啟動，股指大幅拉升，尾盤走平。從盤面可見，市場反彈成交僅略有放大，尾盤指數(shù)走平，投資者仍保持謹慎。
可見，周三反彈是在超跌之后，受漲價因素帶動，資金繼續(xù)拉臺權(quán)重保險股的合力結(jié)果，加之部分人工智能硬件個股有加入國際產(chǎn)業(yè)鏈的預(yù)期、帶動科技股走強所致。但周三晚間美股大跌又使市場蒙上陰影，滬指仍面臨3900點整數(shù)關(guān)的壓力，利好消息也較為匱乏，因此股指后市仍有震蕩。
【交易策略】
1.單邊：震蕩走勢，高拋低吸。
2.套利：等待貼水擴大時的IM\IC多2603+空ETF的期現(xiàn)套利。
3.期權(quán)：雙買策略。
風(fēng)險因素：市場資金面逆轉(zhuǎn)，美股AI泡沫破裂，經(jīng)濟增長不及預(yù)期。
(孫鋒投資咨詢證號：Z0000567；以上觀點僅供參考，不作為入市依據(jù)）
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