>> 銀河期貨-貴金屬衍生品日?qǐng)?bào)-251217
| 上傳日期： |
2025/12/17 |
大小： |
2476KB |
| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
車紅云,王露晨,袁正 |
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金銀
【市場(chǎng)回顧】
1.金銀市場(chǎng):今天白天，金銀整體延續(xù)偏強(qiáng)走勢(shì)，其中白銀再度刷新歷史高點(diǎn)。倫敦金至下午3點(diǎn)交投于4324美元附近；倫敦銀日間將新高刷至66.522美元，至下午3點(diǎn)交投于65.8美元附近。受外盤驅(qū)動(dòng)，滬金最終收漲0.42%，報(bào)979.72元/克，滬金加權(quán)日加倉2842手至34.58萬手;滬銀主力合約日間將新高刷至15555元，最終收漲5.05%，報(bào)15512元/千克，滬銀加權(quán)日加倉42785手至79.87萬手。。
2.人民幣匯率:人民幣兌美元延續(xù)偏強(qiáng)走勢(shì)，至下午3點(diǎn)交投于7.046附近，為2024年10月以來的高位附近。
【重要資訊】
1.美國宏觀：①美國11月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口新增6.4萬人，高于預(yù)期5萬人。10月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)環(huán)比下降10.5萬人，市場(chǎng)預(yù)期為下降2.5萬人。美國11月失業(yè)率錄得4.6%，為四年來新高，預(yù)期4.4%。美國11月平均每小時(shí)工資月率0.1%，預(yù)期0.3%。美國11月平均每小時(shí)工資年率3.5%，預(yù)期3.6%。8月份非農(nóng)新增就業(yè)人數(shù)從-0.4萬人修正至-2.6萬人；9月份非農(nóng)新增就業(yè)人數(shù)從11.9萬人修正至10.8萬人。修正后，8月和9月新增就業(yè)人數(shù)合計(jì)較修正前低3.3萬人。②美國10月零售銷售月率0%，預(yù)期0.1%，前值由0.2%修正為0.1%。主要是汽車經(jīng)銷商銷售額下降和汽油收入疲軟抵消了其他品類支出的增長。③美國12月標(biāo)普全球制造業(yè)PMI初值51.8，預(yù)期52，前值52.2。美國12月標(biāo)普全球服務(wù)業(yè)PMI初值52.9，預(yù)期54，前值54.1。
2.美國政府動(dòng)態(tài)：①美媒：沃勒將于周三接受特朗普的面試。報(bào)道發(fā)出后，預(yù)測(cè)市場(chǎng)認(rèn)為沃勒出任美聯(lián)儲(chǔ)主席候選人的概率抬升至15%。②美國財(cái)長貝森特：沃什和哈塞特都具備領(lǐng)導(dǎo)美聯(lián)儲(chǔ)的能力；猜測(cè)美聯(lián)儲(chǔ)主席人選將于明年1月初公布。③特朗普明日將在黃金時(shí)段發(fā)表全國講話：應(yīng)對(duì)民調(diào)下滑，或預(yù)告新年政策。
3.美聯(lián)儲(chǔ)觀察：美聯(lián)儲(chǔ)明年1月降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為24.4%，維持利率不變的概率為75.6%。到明年3月累計(jì)降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為43.5%，維持利率不變的概率為47.5%，累計(jì)降息50個(gè)基點(diǎn)的概率為9.1%。
【邏輯分析】
昨日集中公布的幾組美國11月宏觀數(shù)據(jù)顯示就業(yè)市場(chǎng)進(jìn)一步降溫，其中失業(yè)率意外升至4.6%，薪資收入同比與環(huán)比均出現(xiàn)下降，且8月和9月的勞動(dòng)力就業(yè)人口合計(jì)下修3.3萬；與此同時(shí)，美國零售銷售與標(biāo)普PMI數(shù)據(jù)也均不及預(yù)期。上述數(shù)據(jù)強(qiáng)化了市場(chǎng)對(duì)美國經(jīng)濟(jì)放緩的預(yù)期，導(dǎo)致對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)在明年3月降息的押注一度增加，美元整體偏弱運(yùn)行，對(duì)金銀價(jià)格形成提振。整體來看，預(yù)計(jì)后市金銀價(jià)格有望維持偏強(qiáng)走勢(shì)。短期內(nèi)關(guān)注今晚沃勒和威廉姆斯的講話以及明天上午特朗普的全國講話。
【交易策略】
1.單邊：滬金背靠上周五的日內(nèi)高點(diǎn)附近持有多單；滬銀背靠本周一的高點(diǎn)支撐附近持有多單，若盤中有較大回調(diào)，可考慮背靠5日均線附近支撐再謹(jǐn)慎試多。
2.套利：觀望。
3.期權(quán)：買入虛值看漲期權(quán)逢高適當(dāng)兌現(xiàn)利潤。
?。ㄍ趼冻客顿Y咨詢證號(hào)：Z0021675；以上觀點(diǎn)僅供參考，不作為入市依據(jù)）
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