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事件描述
　　今日A股市場(chǎng)三大指數(shù)全部上漲，通信、有色金屬板塊全線爆發(fā)，創(chuàng)業(yè)板指漲幅超3個(gè)點(diǎn)。長(zhǎng)江一級(jí)行業(yè)中電信業(yè)務(wù)、金屬材料及礦業(yè)、電子與保險(xiǎn)等行業(yè)領(lǐng)漲。
　　事件評(píng)論
　　從指數(shù)表現(xiàn)來看，上證指數(shù)上漲1.19%，深證成指上漲2.40%，創(chuàng)業(yè)板指上漲3.39%，上證50上漲1.25%，滬深300上漲1.83%，科創(chuàng)50上漲2.47%，中證1000上漲1.49%，市場(chǎng)成交額為1.83萬億元，全市場(chǎng)3623家上漲。
　　從行業(yè)表現(xiàn)來看，2025年12月17日，今日A股長(zhǎng)江一級(jí)行業(yè)中，電信業(yè)務(wù)（+5.0%）、金屬材料及礦業(yè)（+2.7%）、電子（+2.7%）與保險(xiǎn)（+2.2%）等行業(yè)領(lǐng)漲，國(guó)防軍工、農(nóng)產(chǎn)品和煤炭行業(yè)下跌；概念方面，CPO（+6.59%）、鋰礦（+6.39%）、鋰電電解液（+5.36%）和光通信（+5.03%）等概念領(lǐng)漲；海南自貿(mào)港、衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)和兩岸融合等概念領(lǐng)跌；核心風(fēng)格上，成長(zhǎng)>高估值>盈利質(zhì)量>低估值>紅利。
　　分析市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)因素，A股市場(chǎng)早間窄幅震蕩，午后金融板塊快速拉升推動(dòng)市場(chǎng)放量走高，創(chuàng)業(yè)板指大幅上漲。結(jié)構(gòu)上看，受海外流動(dòng)性寬松預(yù)期延續(xù)、日本加息預(yù)期降低以及市場(chǎng)情緒階段性修復(fù)的帶動(dòng)，有色資源品集體走強(qiáng)，能源金屬、工業(yè)金屬及小金屬普遍上漲；此外，算力硬件方向成為今日主線，光模塊、高速銅連接等算力基礎(chǔ)設(shè)施板塊明顯活躍，主要反映前期調(diào)整后市場(chǎng)情緒階段性回暖，此外，國(guó)產(chǎn)GPU第二股今日科創(chuàng)板上市對(duì)板塊情緒亦有提振；另一方面，受保險(xiǎn)行業(yè)“開門紅”布局催化，保險(xiǎn)龍頭保費(fèi)收入上漲，非銀金融午后拉升，帶動(dòng)大盤上漲。下跌方面，衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)、商業(yè)航天、軍工信息化等國(guó)防軍工鏈條整體承壓；海南自貿(mào)港、兩岸融合等區(qū)域概念股回調(diào)。
　　展望后市，慢牛在望，中國(guó)資產(chǎn)有望繼續(xù)重估。在“十五五”規(guī)劃政策指導(dǎo)下，在經(jīng)濟(jì)新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換之際，傳統(tǒng)地產(chǎn)拉動(dòng)的經(jīng)濟(jì)需求端的波動(dòng)有所下降，而新質(zhì)生產(chǎn)力等供給端拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)的影響正在逐步抬升。
　　配置方向上，1）優(yōu)質(zhì)供給創(chuàng)造新增需求：部分新興的科技產(chǎn)業(yè)正憑借技術(shù)進(jìn)步的手段，通過優(yōu)質(zhì)供給創(chuàng)造新增需求，AI、機(jī)器人等產(chǎn)業(yè)正在經(jīng)歷“0>1”的技術(shù)商業(yè)化的關(guān)鍵窗口期；2）稀缺供給應(yīng)享估值溢價(jià)：金屬等資源品從傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)周期驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)向能源轉(zhuǎn)型與地緣政治雙輪驅(qū)動(dòng)，對(duì)長(zhǎng)期結(jié)構(gòu)性供需錯(cuò)配下的稀缺性進(jìn)行定價(jià)，是在為一場(chǎng)確定的能源革命和不確定的全球格局進(jìn)行定價(jià)；3）過剩產(chǎn)能逐步出清帶來估值修復(fù)：光伏、化工等部分行業(yè)已迎來“反內(nèi)卷”政策落地，若行業(yè)供給加速出清，股票估值或?qū)⑦M(jìn)一步修復(fù)；4）另外，在“慢?！毙星橹?，關(guān)注保險(xiǎn)和券商方向，在低利率環(huán)境下，居民加配權(quán)益類資產(chǎn)的趨勢(shì)有望不斷強(qiáng)化，帶來更多資金入市，市場(chǎng)活躍度上升利好保險(xiǎn)的資產(chǎn)端修復(fù)以及券商的基本面改善。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　1、全球地緣政治的不確定性；
　　2、宏觀經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)不及預(yù)期。