>> 東吳證券-策略周評：AI產(chǎn)業(yè)生態(tài)博弈深化-251222
| 上傳日期： |
2025/12/22 |
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| 571KB |
| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
東吳證券 |
| 評級： |
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作者： |
陳剛,謝立昕 |
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本周AI要聞
事件1：谷歌啟動“TorchTPU”項目，推動自家TPU兼容Meta主導(dǎo)的PyTorch生態(tài)，將原本只服務(wù)谷歌系統(tǒng)的Jax框架的TPU改寫成對Meta主導(dǎo)的PyTorch生態(tài)友好，從而挑戰(zhàn)英偉達CUDA護城河。本次谷歌通過軟件兼容，使PyTorch模型幾乎零改動可運行，并計劃將部分開源。
事件2：谷歌發(fā)布主打速度與效率的Gemini 3 Flash模型，該模型繼承了上月發(fā)布的Gemini 3 Pro的核心能力，即高級推理、多模態(tài)理解、Agent編碼，響應(yīng)延遲與成本效益顯著提升。該模型基準(zhǔn)測試超Gemini2.5 Flash，部分指標(biāo)近2.5 Pro、多模態(tài)/工具使用領(lǐng)域比肩3Pro；定價遠低于Pro版，適配高頻應(yīng)用。目前其已取代2.5 Flash成為Gemini應(yīng)用、谷歌搜索AI默認(rèn)模型，開發(fā)者可通過多平臺預(yù)覽訪問，此舉加速了Gemini 3系列向大眾及開發(fā)者的普及。
事件3：美國能源部聯(lián)手OpenAI、谷歌等24巨頭，啟動國家AI“創(chuàng)世紀(jì)計劃”。美國的AI模型和計算平臺，將首次全面應(yīng)用于可控核聚變、能源材料發(fā)現(xiàn)、氣候模擬、量子計算算法等重大科學(xué)研究，這標(biāo)志著美國在科技領(lǐng)域的國家級戰(zhàn)略調(diào)整——從各自為戰(zhàn)，轉(zhuǎn)向系統(tǒng)性的集體攻關(guān)。
?。ㄐ畔碓矗嚎苿?chuàng)板日報、第一財經(jīng)、36氪等）
周度觀點
全球AI產(chǎn)業(yè)生態(tài)博弈深化，技術(shù)落地與資本場景雙向賦能
?。?）本周全球AI產(chǎn)業(yè)的核心焦點集中在基礎(chǔ)設(shè)施生態(tài)競爭升級、模型技術(shù)實用化普及、全球應(yīng)用場景深化與產(chǎn)業(yè)資本化協(xié)同三大維度。
?。?）基礎(chǔ)設(shè)施端，生態(tài)博弈加劇，算力競爭從單一硬件比拼升級為全棧生態(tài)與供應(yīng)鏈布局的綜合較量。谷歌通過“TorchTPU”項目打破框架壁壘，聯(lián)合Meta的TPU合作直接沖擊英偉達CUDA壟斷地位，而英偉達則以收購SchedMD、入股新思科技、開源Nemotron 3模型等動作，從軟件棧、生態(tài)入口到技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)多維度加固護城河。OpenAI以7500億美元估值洽談千億融資，Databricks完成40億美元融資加碼Agent基礎(chǔ)設(shè)施，頭部企業(yè)憑借資本彈藥搶占算力與生態(tài)主導(dǎo)權(quán)；同時，OpenAI與亞馬遜洽談百億投資及芯片采購，推動算力供應(yīng)鏈多元化。
?。?）模型技術(shù)層面，AI模型向“實用化、低門檻、場景化”深度演進，技術(shù)普及與產(chǎn)業(yè)賦能成效凸顯。OpenAIGPT-5.2-Codex強化長任務(wù)處理與網(wǎng)絡(luò)安全能力，谷歌Gemini 3 Flash以低延遲、低成本實現(xiàn)專業(yè)級推理，T5Gemma2與FunctionGemma推動多模態(tài)與端側(cè)工具調(diào)用普及，字節(jié)Seed1.8升級通用Agent交互能力，Anthropic開源Agent Skills降低企業(yè)落地門檻，Meta布局多模態(tài)生成模型補全產(chǎn)品線。這些技術(shù)突破不僅讓復(fù)雜推理、多模態(tài)交互、端側(cè)部署成為常態(tài)，更推動AI從開發(fā)者工具下沉至企業(yè)辦公、消費應(yīng)用、工業(yè)場景，加速了“模型能力→產(chǎn)品落地→產(chǎn)業(yè)價值”的轉(zhuǎn)化閉環(huán)，使技術(shù)實用性與場景適配度成為模型競爭的核心衡量標(biāo)準(zhǔn)。
?。?）應(yīng)用層面，場景向產(chǎn)業(yè)縱深與消費細分滲透，資本化與場景落地雙向賦能，推動AI從技術(shù)概念全面走向規(guī)?；虡I(yè)價值兌現(xiàn)。工業(yè)領(lǐng)域，千尋智能“小墨”落地寧德電池工廠解決高危柔性生產(chǎn)痛點，具腦磐石鎖定千臺機器人訂單形成技術(shù)-場景閉環(huán)；消費與生產(chǎn)力領(lǐng)域，ChatGPT接入Apple Music豐富場景生態(tài)，商湯Seko 2.0適配國產(chǎn)芯片攻克短劇生成一致性難題；具身智能賽道呈現(xiàn)“全棧技術(shù)+場景落地”熱潮，逐際動力發(fā)布低成本多形態(tài)機器人。“場景落地驗證商業(yè)價值→資本化注入發(fā)展動力→技術(shù)迭代反哺場景深化”的協(xié)同效應(yīng)，加速AI產(chǎn)業(yè)的商業(yè)化路徑。
?。?）春節(jié)后躁動行情較為明顯，追求更高彈性的科技成長風(fēng)格占優(yōu)；考慮到資金博弈下，隨著市場參與者對春季行情規(guī)律的認(rèn)知深化，部分資金提前布局以占據(jù)先機。目前泛AI方向中，有較多細分由于短期催化有限、多頭敘事累積不足而處于相對低位，后續(xù)一旦有超預(yù)期產(chǎn)業(yè)事件如技術(shù)新突破、出圈新單品等出現(xiàn)累積多頭敘事、凝聚資金共識，則相關(guān)方向賠率可觀。故我們將下游AI應(yīng)用視為一種“看漲期權(quán)”，左側(cè)進行積極布局。
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