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事件：公司簽訂《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，擬以8.75億元收購東莞市立敏達(dá)35%股權(quán)，并通過表決權(quán)委托的形式取得張強(qiáng)持有的17.78%股權(quán)的表決權(quán)，合計(jì)控制立敏達(dá)52.78%表決權(quán)，從而取得對立敏達(dá)的控制權(quán)，立敏達(dá)將納入公司合并報(bào)表范圍。
　　內(nèi)生外延強(qiáng)化AI服務(wù)器業(yè)務(wù)布局，雙輪驅(qū)動(dòng)夯實(shí)第N增長曲線根基
　　立敏達(dá)主營業(yè)務(wù)包括服務(wù)器液冷快拆連接器（UQD）、液冷歧管(Manifold)、單相液冷散熱模組（服務(wù)器液冷板及光模塊冷板）、相變液冷散熱模組、服務(wù)器均熱板（VC和3DVC）等熱管理核心硬件產(chǎn)品，以及母線排(Busbar)、服務(wù)器機(jī)架等，是一家以熱管理產(chǎn)品為核心的服務(wù)器綜合硬件方案供應(yīng)商，在企業(yè)級服務(wù)器熱管理領(lǐng)域具備深厚的核心技術(shù)積累和豐富的行業(yè)經(jīng)驗(yàn)，核心客戶覆蓋海外算力行業(yè)頭部客戶及其供應(yīng)鏈相關(guān)合作伙伴、相關(guān)服務(wù)器代工廠、電源解決方案公司。
　　在收購立敏達(dá)之前，領(lǐng)益本身便已通過內(nèi)生的方式開啟服務(wù)器業(yè)務(wù)的布局，并在重要服務(wù)器類客戶的電源類與液冷類業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)了快速的切入和推進(jìn)：（1）散熱領(lǐng)域，公司具備均熱板、熱管、多軸腔體散熱元件（Big MAC)、AI算力芯片及服務(wù)器散熱模組、石墨片、導(dǎo)熱墊片、導(dǎo)熱膠等組件及系統(tǒng)性散熱解決方案的研發(fā)、生產(chǎn)能力，與全球客戶在GPU、CPU及AI應(yīng)用（包括服務(wù)器、筆記本、PC、顯卡、智能穿戴設(shè)備、機(jī)器人等）的散熱產(chǎn)品上展開合作，AMD系列顯卡散熱模組已實(shí)現(xiàn)批量出貨。（2）電源方面，公司分別與硅光芯片及解決方案專家熹聯(lián)光芯、AI算力供電全鏈條解決方案專家博華芯達(dá)、高功率電源解決方案專家鉑科電子三家知名企業(yè)達(dá)成戰(zhàn)略合作。
　　公司在散熱、電源產(chǎn)品方面具備導(dǎo)入海外巨頭客戶服務(wù)器項(xiàng)目的能力，此次與立敏達(dá)的聯(lián)手，借助立敏達(dá)的客戶及渠道儲(chǔ)備，有望助力公司快速獲得境內(nèi)外特定客戶服務(wù)器液冷散熱業(yè)務(wù)的技術(shù)儲(chǔ)備和客戶認(rèn)證資質(zhì)，降低服務(wù)器電源相關(guān)產(chǎn)品的開發(fā)成本和產(chǎn)品驗(yàn)證周期，實(shí)現(xiàn)雙方服務(wù)器業(yè)務(wù)層面的戰(zhàn)略協(xié)同，進(jìn)一步豐富公司服務(wù)器板塊的產(chǎn)品矩陣，提升業(yè)務(wù)規(guī)模和盈利能力。隨著服務(wù)器算力芯片性能的不斷升級，市場對供電系統(tǒng)、散熱系統(tǒng)提出更高要求，核心組件中電源管理系統(tǒng)及散熱系統(tǒng)的價(jià)值量顯著提升，領(lǐng)益在相關(guān)領(lǐng)域的前瞻布局和快速推進(jìn)，是公司未來在該領(lǐng)域收獲的重要基礎(chǔ)。
　　智能手機(jī)國際大客戶新產(chǎn)品供應(yīng)起量，平臺化布局強(qiáng)化智能終端業(yè)務(wù)競爭優(yōu)勢
　　在智能手機(jī)國際大客戶今年發(fā)布的新機(jī)型中，存在以下增量變化：（1）高強(qiáng)度、高精度的運(yùn)算需求帶來較高的能量消耗，推動(dòng)散熱需求的提升，以保證終端產(chǎn)品長時(shí)間正常運(yùn)行；（2）應(yīng)歐盟要求，鋼殼電池在蘋果新機(jī)型的滲透率正不斷提升，后續(xù)有望到所有機(jī)型；（3）充電器產(chǎn)品追求小型化、高功率化。
　　公司重點(diǎn)參與了國際關(guān)鍵大客戶新機(jī)改款項(xiàng)目和料號的研發(fā)，電池鋼殼結(jié)構(gòu)件、散熱中板等產(chǎn)品已導(dǎo)入大客戶新一代機(jī)型中，正迎來快速成長周期。賽爾康則是作為全球充電器龍頭，研發(fā)的氮化鎵充電產(chǎn)品尤為適用于手機(jī)、平板和電腦，且技術(shù)積累優(yōu)勢顯著，實(shí)現(xiàn)了大客戶高功率快充產(chǎn)品的獨(dú)供，份額大幅突破，價(jià)值量數(shù)倍于上代產(chǎn)品，隨著快充方案在關(guān)鍵大客戶的滲透率持續(xù)提升，賽爾康的快充充電器業(yè)務(wù)有望快速成長。
　　折疊屏方興未艾，結(jié)構(gòu)件ASP數(shù)倍于直板機(jī)
　　折疊屏手機(jī)憑借創(chuàng)新的外觀設(shè)計(jì)和差異化的體驗(yàn)及消費(fèi)者對于個(gè)性化、娛樂性等要求不斷提高，各大廠商紛紛將折疊屏手機(jī)作為搶占高端市場的新賽道，相關(guān)產(chǎn)品發(fā)布頻率呈逐年上升趨勢，預(yù)估行業(yè)將進(jìn)入集中爆發(fā)期。市場調(diào)研機(jī)構(gòu)Counter point的最新報(bào)告顯示，2025年全球折疊屏手機(jī)出貨量突破2,500萬臺，同比增長62%。在折疊屏市場，公司專注于為全球頭部客戶提供一站式解決方案，核心產(chǎn)品涵蓋不銹鋼/鈦合金/碳纖維等材質(zhì)的折疊屏支撐件及中框、銅/不銹鋼/鋼銅復(fù)合/鋁合金/鈦等材質(zhì)的VC均熱板、折疊屏轉(zhuǎn)軸模組、模切功能件/結(jié)構(gòu)件、充電器等關(guān)鍵組件，尤其是屏幕支撐層方面：（1）碳纖維屏幕支撐層已大量出貨，公司通過熱固性碳纖材料的熱壓工藝，可實(shí)現(xiàn)厚度0.12~0.2mm的產(chǎn)品；（2）0.1X mm超薄鈦合金支撐板及折疊PC碳纖維支撐板等折疊屏相關(guān)產(chǎn)品已實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)出貨，公司為頭部客戶供應(yīng)超薄鈦合金支撐板等關(guān)鍵零部件，厚度僅為0.1X mm，較上一代實(shí)現(xiàn)再輕薄化，并達(dá)到折彎區(qū)高精度公差加工要求，兼具輕量化、高強(qiáng)度、高耐久度等特性。整體而言，屏下支撐層+鉸鏈結(jié)構(gòu)件+機(jī)內(nèi)其他機(jī)構(gòu)件/功能件，公司在折疊屏中可供產(chǎn)品的ASP數(shù)倍于直板機(jī)型。
　　新興產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)提前卡位，打開長期成長空間
　　公司在人形機(jī)器人、AI眼鏡等新興產(chǎn)業(yè)順利完成卡位布局：
　　1、人形機(jī)器人領(lǐng)域，公司擁有伺服電機(jī)、減速器、驅(qū)動(dòng)器、運(yùn)動(dòng)控制器等執(zhí)行層的核心技術(shù)，已為人形機(jī)器人關(guān)鍵客戶提供頭部總成、靈巧手總成、四肢總成、高功率充電和散熱解決方案等核心硬件，在聯(lián)合開發(fā)和整機(jī)組裝有成熟經(jīng)驗(yàn)，公司確定了“三位一體”的具身智能戰(zhàn)略，包括專注核心零部件、總成研發(fā)設(shè)計(jì)；打造全方位硬件服