>> 山西證券-新材料行業(yè)周報：碳釬維龍頭宣布漲價，行業(yè)底部確認(rèn)景氣有望回升-251224
| 上傳日期： |
2025/12/24 |
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| 7090KB |
| 格式： |
pdf 共23頁 |
來源： |
山西證券 |
| 評級： |
領(lǐng)先大市 |
作者： |
王銳,冀泳潔 |
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二級市場表現(xiàn)
市場與板塊表現(xiàn)：本周新材料板塊下跌。新材料指數(shù)跌幅為0.23%，跑贏創(chuàng)業(yè)板指2.03%。近五個交易日，合成生物指數(shù)上漲1.76%，半導(dǎo)體材料下跌1.41%，電子化學(xué)品上漲1.95%，可降解塑料上漲1.37%，工業(yè)氣體上漲3.86%，電池化學(xué)品下跌2.87%。
產(chǎn)業(yè)鏈周度價格跟蹤（括號為周環(huán)比變化）
氨基酸：纈氨酸(13700元/噸，4.98%)、精氨酸(20950元/噸，不變)、色氨酸(31500元/噸，3.28%)、蛋氨酸(17850元/噸，-0.56%)
可降解材料：PLA(FY201注塑級)(17800元/噸，不變)、PLA(REVODE201吹膜級)(16800元/噸，不變)、PBS(17500元/噸，不變)、PBAT(9800元/噸，不變)
維生素：維生素A(62500元/噸，不變)、維生素E(55500元/噸，不變)、維生素D3(207500元/噸，-2.35%)、泛酸鈣(40000元/噸，-2.44%)、肌醇(30500元/噸，不變)
工業(yè)氣體及濕電子化學(xué)品：UPSSS級氫氟酸(11000元/噸，不變)、EL級氫氟酸(6160元/噸，不變)
塑料及纖維：碳纖維(83750元/噸，不變)、滌綸工業(yè)絲(8500元/噸，不變)、滌綸簾子布11月出口均價為(15291元/噸，-1.83%)、芳綸(8.79萬元/噸，-6.71%)、氨綸(27000元/噸，不變)、PA66(15200元/噸，不變)、癸二酸11月出口均價為28351元/噸，較上月下降1.56%。
投資建議
碳釬維行業(yè)龍頭宣布漲價，行業(yè)底部確認(rèn)景氣回升正當(dāng)時。目前碳纖維競爭格局來看，市場已經(jīng)呈現(xiàn)出明顯的分化特征。通用型、大絲束產(chǎn)品仍然面臨較強(qiáng)的競爭壓力。而在航空航天、儲氫、風(fēng)電大型化等領(lǐng)域，對碳纖維的性能一致性、可靠性和長期穩(wěn)定供貨能力要求較高，并非通過簡單擴(kuò)產(chǎn)就能實現(xiàn)，此前全球碳纖維產(chǎn)能增長，但真正能夠滿足高端應(yīng)用需求的產(chǎn)能并未同步擴(kuò)張。另一方面，高端碳纖維需求快速提高，據(jù)百川盈孚數(shù)據(jù)，2025年1-12月，中國碳纖維實際消費(fèi)量預(yù)計96446噸，同比上漲71.89%，其中增量主要集中于風(fēng)電葉片及航空航天領(lǐng)域。隨著應(yīng)用端不斷升級，能夠穩(wěn)定供應(yīng)高性能產(chǎn)品的企業(yè)，其定價能力正在逐步恢復(fù)。12月12日，日本東麗宣布將上調(diào)TORAYCA碳纖維及其預(yù)浸料、織物、層壓板等中間產(chǎn)品價格，漲幅區(qū)間為10%-20%，適用于2026年1月起發(fā)貨的訂單。12月15日，吉林化纖發(fā)布通知，公司旗下的濕法12TK碳纖維和3K碳纖維，自2026年1月1日起每噸分別上漲5000元和10000元。隨著供需關(guān)系優(yōu)化以及技術(shù)突破加速，未來高端碳纖維行業(yè)有望進(jìn)入新一輪高質(zhì)量增長期。建議關(guān)注碳纖維領(lǐng)域龍頭【吉林化纖】、【中復(fù)神鷹】、【中簡科技】、【光威復(fù)材】。
風(fēng)險提示
原材料價格大幅波動的風(fēng)險；政策風(fēng)險；技術(shù)發(fā)展不及預(yù)期的風(fēng)險；行業(yè)競爭加劇的風(fēng)險。
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