>> 西南證券-房地產(chǎn)行業(yè)周報：新房成交環(huán)比大幅增長，土地供應與成交雙降-251227
| 上傳日期： |
2025/12/29 |
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| 1625KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
西南證券 |
| 評級： |
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作者： |
李垚,李艾莼 |
| 行業(yè)名稱： |
房地產(chǎn) |
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本周房地產(chǎn)行業(yè)表現(xiàn)較]弱。本周（12.22-12.26），申萬房地產(chǎn)板塊上漲1.9%，漲幅持平滬深300指數(shù)（滬深300上漲1.9%）；交易額1081.8億元，環(huán)比+1.7%。從個股漲跌幅來看，本周華聯(lián)控股、首開股份、海南機場等個股漲幅顯著。中天服務、世聯(lián)行、ST中迪等個股跌幅顯著。
43城新房成交面積同比-26.5%，環(huán)比+39.4%；14城二手房成交面積同比-30.4%，環(huán)比+6.8%。截至12/26，12月43城新房累計成交面積同比-26.5%，環(huán)比11月+39.4%，全年累計同比-17.5%。其中，一線城市12月成交同比-36.9%，環(huán)比+17.2%，全年累計同比-14.7%。二線城市12月成交同比-23.8%，環(huán)比+48.6%，全年累計同比-17.2%。三四線城市12月成交同比-37.2%，環(huán)比+25.1%，全年累計同比-21.5%。截至12/26，12月14城二手房累計成交面積同比-30.4%，環(huán)比11月同期+6.8%，全年累計同比-2.6%。
17城商品房庫存面積環(huán)比+0.3%，去化周期162.3周；100大中城市供應土地面積同比-7.3%，成交土地面積同比-1%。截至12/25，17個重點城市商品房庫存面積19018.1萬平方米，較上周（12/18）環(huán)比+0.3%，去化周期162.3周。上周（12.15-12.21），供應土地1907.4萬平方米，同比-7.3%；供應均價872元/平方米，同比-17.2%；成交土地8172.3萬平方米，同比-1%；土地成交金額1534.9億元，同比+10.2%。上周土地成交樓面價1878元，溢價率1.2%。
政策方面，12月24日，北京市住房城鄉(xiāng)建設委、市發(fā)展改革委、人民銀行北京市分行、北京住房公積金管理中心等4部門聯(lián)合印發(fā)《關于進一步優(yōu)化調(diào)整本市房地產(chǎn)相關政策的通知》。非京籍五環(huán)內(nèi)購房社保年限由3年降至2年，五環(huán)外降至1年；京籍二孩家庭五環(huán)內(nèi)可購3套，非京籍二孩家庭可購2套，二套公積金首付最低25%。
公司方面，世榮兆業(yè)（002016.SZ）發(fā)布向特定對象發(fā)行可轉換公司債券預案。公司本次向特定對象發(fā)行可轉換公司債券的發(fā)行總額不超過55000.00萬元（含本數(shù)），發(fā)行數(shù)量不超過550萬張。本次發(fā)行的可轉債每張面值為100元，按面值發(fā)行；本次可轉債的票面利率采用競價方式確定。
行業(yè)階段性企穩(wěn)，寬松政策有望持續(xù)釋放，看好經(jīng)營穩(wěn)健的優(yōu)質(zhì)房企。建議關注：1）開發(fā)：華潤置地（1109.HK）、龍湖集團（0960.HK）；2）商業(yè)：中國國貿(mào)（600007.SH）、新城控股（601155.SH）；3）物企：保利物業(yè)（6049.HK）、華潤萬象生活（1209.HK）、中海物業(yè)（2669.HK）、萬物云（2602.HK）、新大正（002968.SZ）。
風險提示：銷售恢復不及預期風險；政策效果不及預期風險；行業(yè)流動性風險。
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