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核心結(jié)論
　　資金流動(dòng)性：
　　1）資金供給端擴(kuò)張：偏股型公募新發(fā)規(guī)模下降至歷史低位、杠桿資金&股票型ETF分化：兩融單周凈流入創(chuàng)去年8月底以來新高；ETF凈申購(gòu)仍處于凈流出狀態(tài)、回購(gòu)金額擴(kuò)張至歷史高位；
　　2）資金需求端擴(kuò)張：股權(quán)融資規(guī)模下降，產(chǎn)業(yè)資本凈減持&南向資金均擴(kuò)張至歷史高位。
　　交易擁擠度：以過去四周成交額占比/市值占比（較全A）作為衡量主題行業(yè)交易熱度的表征指標(biāo)來看，本周熱度分位（下同）上行行業(yè)主要為：保險(xiǎn)+22pct至51%、央企+20pct至78%、醫(yī)療服務(wù)+10pct至41%；下行行業(yè)主要為：通信-13pct至54%、建筑-12pct至39%、輕工-8pct至89%。
　　投資者溫度計(jì)：
　　1）上周市場(chǎng)交投情緒火熱，上證指數(shù)實(shí)現(xiàn)16連陽，市場(chǎng)上升趨勢(shì)明確成交額持續(xù)放大，自媒體A股搜索熱度上行。
　　2）公募抱團(tuán)趨勢(shì)減弱，風(fēng)格偏向價(jià)值，行業(yè)偏向金融、消費(fèi)。
　　3）最近一周以小單衡量的滬深兩市A股散戶資金凈流入1557.2億元，較前值增加641.1億元，處過去五年86.2%分位，凈流入規(guī)模上升。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　1、宏觀經(jīng)濟(jì)不及預(yù)期，可能導(dǎo)致相機(jī)抉擇的貨幣政策與市場(chǎng)預(yù)期產(chǎn)生偏離；
　　2、相關(guān)測(cè)算或與實(shí)際情況有所偏差；
　　3、歷史經(jīng)驗(yàn)不代表未來：因市場(chǎng)環(huán)境等因素變化，歷史數(shù)據(jù)得出的經(jīng)驗(yàn)可能在未來失效。