>> 華泰證券-今日早參-260115
| 上傳日期： |
2026/1/15 |
大小： |
455KB |
| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
華泰證券 |
| 評級： |
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作者： |
沈娟，莊汀洲，易峘 |
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今日熱點
證券：融資保證金比例提升的信號意義
1月14日，滬深北交易所將融資買入最低保證金比例由80%上調(diào)至100%，這一調(diào)整清晰體現(xiàn)了監(jiān)管逆周期調(diào)節(jié)的政策取向：融資是當(dāng)前市場重要的增量資金來源之一，開年來融資余額、融資交易占比持續(xù)走高，通過提高門檻引導(dǎo)市場適度降杠桿。對比2015年類似的調(diào)整，我們認(rèn)為本次調(diào)整有助于平抑短期波動、穩(wěn)定投資者預(yù)期，引導(dǎo)市場向節(jié)奏更健康、持續(xù)性更強(qiáng)的中長期行情演化。對證券行業(yè)而言，短期兩融增速或趨緩，但整體業(yè)務(wù)環(huán)境更穩(wěn)，建議關(guān)注資本實力、風(fēng)控能力更強(qiáng)的頭部券商配置機(jī)會，推薦中信AH、國泰海通AH、廣發(fā)AH、中金H。
風(fēng)險提示：監(jiān)管政策變化，權(quán)益市場波動風(fēng)險。
研報發(fā)布日期：2026-01-15
研究員
沈娟SAC:S0570514040002 SFC:BPN843
汪煜SAC:S0570523010003 SFC:BRZ146
孫亦欣SAC:S0570525070004
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