>> 國信證券-紡織服飾行業(yè)戶外新消費(fèi)研究系列：2025年景氣度回顧與產(chǎn)業(yè)前沿洞察-260116
| 上傳日期： |
2026/1/16 |
大?。?/td>
| 4847KB |
| 格式： |
pdf 共22頁 |
來源： |
國信證券 |
| 評級： |
優(yōu)于大市 |
作者： |
丁詩潔，劉佳琪 |
| 行業(yè)名稱： |
紡織 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
|
|
報告摘要：
ISPOBeijing 2026展會亮點(diǎn)。1）展會品類結(jié)構(gòu)變化：滑雪品牌及相關(guān)產(chǎn)品增加，而露營品牌數(shù)量減少，與戶外展區(qū)合并為攀登徒步露營區(qū)域。2）伯希和加碼專業(yè)產(chǎn)品和營銷，鞋類產(chǎn)品增加：伯希和發(fā)布會以“從世界之巔到全球賽場”為主題，發(fā)布對登山運(yùn)動員、運(yùn)動隊的贊助支持，以及與國際體育組織、賽事體系的合作，參展產(chǎn)品集中展示了專業(yè)登山、滑雪及冬奧會定制裝備，此外鞋子產(chǎn)品有單獨(dú)貨架展出。3）羊毛參展商和產(chǎn)品增加：羊毛材質(zhì)在戶外服飾中的滲透率提升趨勢明顯，本次展會羊毛相關(guān)面料和產(chǎn)品較之前都有所增加，UTO與德國南毛集團(tuán)合作推出全球首創(chuàng)的“羊毛無縫一體織”工藝系列產(chǎn)品，覆蓋越野與滑雪等專業(yè)場景。
戶外品牌景氣度跟蹤：行業(yè)增長方興未艾。1）2025年戶外鞋服行業(yè)高增長持續(xù)：戶外鞋服行業(yè)自2021年以來保持快速增長，戶外服飾CAGR5達(dá)25.3%，戶外鞋CAGR5達(dá)18.4%，2025年也分別有24.5%/16.3%的同比增長，滲透率持續(xù)提升。2）線上平臺戶外鞋增速更快，戶外服飾細(xì)分品類景氣度分化：2025年戶外鞋線上銷售額增速保持在40%以上，而戶外服25Q2后增速放緩至低單位數(shù)；細(xì)分品類中，沖鋒衣和防曬服增長乏力，但戶外羽絨服、速干衣等品類增速強(qiáng)勁，部分季度同比增速接近100%。3）線上平臺品牌競爭更加激烈，品牌多元化、頭部品牌增長分化，價格并未陷入內(nèi)卷：凱樂石、伯希和等頭部品牌通過專業(yè)產(chǎn)品線維持高增長，而北面等品牌表現(xiàn)疲軟；同時，垂類品牌如高梵（黑金羽絨服）和悠途UTO（性價比速干衣）憑借精準(zhǔn)定位排名躋身前列，市場份額顯著提升。價格方面行業(yè)并未陷入價格內(nèi)卷，但整體價格趨勢走弱，部分景氣度高的品牌仍有明顯提價。4）內(nèi)容營銷：迪桑特、薩洛蒙小紅書平臺綜合表現(xiàn)優(yōu)異，凱樂石、伯希和、可隆勢頭強(qiáng)勁。重點(diǎn)戶外品牌中，2025年小紅書平臺漲粉最多的品牌是迪桑特/薩洛蒙/凱樂石，贊藏量最高的品牌是迪桑特/始祖鳥/薩洛蒙。5）專業(yè)營銷：頭部品牌加碼越野跑比賽及選手贊助。2025年耐克ACG、安踏冠軍加碼國內(nèi)大型越野跑比賽贊助；國際大型賽事UTMB領(lǐng)獎臺上，近年來頭部運(yùn)動品牌上榜數(shù)快速增加。
上游景氣度跟蹤：羊毛材料在運(yùn)動戶外服飾中具備增長潛力。羊毛羊絨材質(zhì)在運(yùn)動戶外服飾中滲透率提升，功能與應(yīng)用場景持續(xù)拓寬。據(jù)久謙顯示，2021年第四季度至今，運(yùn)動戶外服飾中羊毛羊絨產(chǎn)品表現(xiàn)亮眼，銷售額在多數(shù)季度實(shí)現(xiàn)同比30%以上的快速增長，在運(yùn)動戶外大盤的占比從2021年第四季度0.34%提升至2025年第四季度1.04%。其應(yīng)用場景從傳統(tǒng)保暖功能向輕薄貼身衣物拓展，羊毛羊絨服飾在春夏季服裝中的滲透率持續(xù)提升，低基數(shù)上實(shí)現(xiàn)了較快的增長速度。這一趨勢不僅反映了消費(fèi)端對羊毛材料的認(rèn)可，也為上游供應(yīng)商提供了訂單景氣度的前瞻性指標(biāo)，行業(yè)增長空間廣闊。
風(fēng)險提示：宏觀經(jīng)濟(jì)疲軟；消費(fèi)復(fù)蘇不及預(yù)期；國際政治經(jīng)濟(jì)風(fēng)險；匯率與原材料價格大幅波動。
|
|
