>> 信達證券-石油加工行業(yè)大煉化周報：滌綸長絲減產(chǎn)支撐產(chǎn)品價格上行-260118
| 上傳日期： |
2026/1/18 |
大?。?/td>
| 2774KB |
| 格式： |
pdf 共25頁 |
來源： |
信達證券 |
| 評級： |
-- |
作者： |
劉紅光，劉奕麟 |
| 行業(yè)名稱： |
石油 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
國內(nèi)外重點煉化項目價差跟蹤：截至1月16日當周，國內(nèi)重點大煉化項目價差為2474.39元/噸，環(huán)比變化-21.68元/噸（-0.87%）；國外重點大煉化項目價差為1105.24元/噸，環(huán)比變化-57.47元/噸（-4.94%）。截至1月16日當周，布倫特原油周均價為64.50美元/桶，環(huán)比變化+4.69%。
【煉油板塊】周前期，市場評估委內(nèi)瑞拉局勢，特朗普對伊朗進行威脅，且伊朗抗議活動引發(fā)其供應擔憂，加之俄烏沖突持續(xù)，委內(nèi)瑞拉、伊朗、俄烏三大局勢支撐市場，國際油價強勢上行。周后期，伊朗動蕩持續(xù)，且美國介入對伊朗商業(yè)伙伴加征關(guān)稅，但美國特朗普的言論降低了美國打擊伊朗的預期，伊朗地緣局勢有所緩和，疊加委內(nèi)瑞拉原油出口重新恢復，國際油價漲后回落。2026年1月16日布倫特、WTI原油價格分別為64.13、59.44美元/桶，較2026年1月9日分別+0.79、+0.32美元/桶。成品油方面，國內(nèi)成品油價格價差普跌，海外成品油價格價差總體上漲。
【化工板塊】本周受成本端支撐強勢影響，化工品價格總體上漲。聚乙烯成本支撐表現(xiàn)尚可，產(chǎn)品價格價差震蕩運行，聚丙烯檢修裝置數(shù)量增多，供應端壓力下滑，產(chǎn)品價格整體上行，價差偏震蕩運行。EVA受光伏出口退稅政策取消的強力提振，產(chǎn)品價格明顯上漲，價差有所改善。純苯成本支撐強勢，產(chǎn)品價格有所上漲，但價差持穩(wěn)。苯乙烯庫存持續(xù)下降，產(chǎn)品價格、價差有所上漲。丙烯腈市場供應量持續(xù)充裕，產(chǎn)品價格繼續(xù)下跌，價差明顯收窄。MMA產(chǎn)品價格小幅上漲，但價差小幅下跌。PC價格偏穩(wěn)運行。
【聚酯&錦綸板塊】聚酯方面，本周成本端支撐強勢，但終端紡織訂單走弱、開工下滑，PX價格小幅上漲。MEG價格小幅上漲。PTA價格小幅下跌。滌綸長絲方面，本周長絲裝置仍存有檢修，疊加主流工廠減產(chǎn)力度增加，整體開工率下降，需求市場延續(xù)弱勢運行，產(chǎn)品價格上漲主要來自供給端支撐。短纖價格小幅下跌，瓶片價格小幅上漲。錦綸方面，長絲產(chǎn)品價格持穩(wěn)運行，價差小幅修復。
6大煉化公司漲跌幅：截止2026年1月16日，6家民營大煉化公司近一周股價漲跌幅為榮盛石化（+0.26%）、恒力石化（+1.03%）、東方盛虹（-2.41%）、恒逸石化（-1.69%）、桐昆股份（+4.19%）、新鳳鳴（+3.11%）。近一月漲跌幅為榮盛石化（+23.17%）、恒力石化（+24.26%）、東方盛虹（+7.24%）、恒逸石化（+27.10%）、桐昆股份（+27.85%）、新鳳鳴（+26.79%）。
風險因素：（1）大煉化裝置投產(chǎn)、達產(chǎn)進度不及預期。（2）宏觀經(jīng)濟增速下滑，導致需求端表現(xiàn)不振。（3）地緣政治以及厄爾尼諾現(xiàn)象對油價出現(xiàn)大幅度的干擾。（4）PX-PTA-PET產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)能的重大變動。
|
|
