>> 太平洋證券-家電行業(yè)日報：出口鏈，2025M12家電出口持續(xù)承壓，吸塵器／電視+14／+5%-260120
| 上傳日期： |
2026/1/22 |
大?。?/td>
| 660KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
太平洋證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
孟昕，趙夢菲 |
| 行業(yè)名稱： |
家電 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
報告摘要
整體來看，2025M12家電行業(yè)出口金額維持個位數(shù)降幅（-7%）。
分品類看，吸塵器、洗衣機(jī)、冰箱逆勢增長，液晶電視機(jī)增速轉(zhuǎn)正。
1）白電：冰箱、洗衣機(jī)實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健增長（+4%/+4%），空調(diào)、電扇需求持續(xù)承壓（-20%/-28%)；
2）黑電及智能投影：投影機(jī)雙位數(shù)下滑（-13%），傳聲器/音響降幅收窄（0%/-6%），液晶電視機(jī)增速由負(fù)轉(zhuǎn)正（+5%）；
3）廚電及電工照明：抽煙機(jī)持續(xù)承壓（-10%），插頭及插座需求趨穩(wěn)（-5%）；
4）清潔電器：吸塵器保持較快增速（+14%）；
5）廚房小家電：電熱烤面包器/攪拌機(jī)&榨汁機(jī)/微波爐/電咖啡機(jī)或茶壺需求均不同程度承壓（-21%/-16%/-10%/-15%），電熱廚具降幅進(jìn)一步收窄（-4%）；
6）個護(hù)按摩小家電：電動剃須刀表現(xiàn)有待提振（-21%），電吹風(fēng)機(jī)/電熨斗均跌幅收窄（-6%/-6%）。
風(fēng)險提示：宏觀經(jīng)濟(jì)波動、原材料價格波動、匯率波動、關(guān)稅不確定性因素等。
|
|
