>> 開源證券-汽車行業(yè)周報：小鵬汽車全球累計布局超60國家，宇樹2025年人形機器人出貨量超5500臺-260125
| 上傳日期： |
2026/1/25 |
大小： |
1836KB |
| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
開源證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
鄧健全，趙悅媛，傅昌鑫 |
| 行業(yè)名稱： |
汽車 |
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行業(yè)重點新聞
（1）吉利自研全固態(tài)電池年內將完成首個Pack下線，并進行裝車驗證；（2）繼馬斯克宣布特斯拉汽車全面轉向FSD訂閱制后，目前特斯拉美國已悄悄對旗下ModelS/3/X/Y及Cybertruck車型進行調整，砍掉了汽車標配的Autopilot基礎輔助駕駛（車道居中）功能；（3）輕舟智航：輔助駕駛量產車超百萬輛，行業(yè)首個單征程6M城市NOA方案已落地ADPro理想L系列智能煥新版，輕舟智航今年要發(fā)力交付城市NOA，而且大部分是基于J6M的方案；（4）特斯拉Robotaxi車隊規(guī)模達200輛，同步推進無安全員測試，其中158輛部署于加州灣區(qū)，其余42輛投放至奧斯汀市；（5）小鵬汽車全球累計布局超1000家銷售網點，海外已拓展至60國；（6）小鵬汽車首臺ET1版機器人落地，計劃2026年量產高階人形機器人；（7）宇樹科技公布2025年人形機器人出貨量超5500臺，同期該品類本體量產下線量超過6500臺，或將躍居行業(yè)第一；（8）宇樹科技人形機器人外觀專利獲批，適用于家庭服務等多場景；（9）2026年央視春晚完成首排，機器人再度登場展現(xiàn)科技藝術融合。
行情回顧
（1）本周滬深300指數(shù)跌幅0.62%，其中汽車板塊漲幅2.21%，漲跌幅位居A股一級行業(yè)第8位。（2）本周乘用車Ⅱ指數(shù)跌幅0.67%，小鵬汽車-W、吉利汽車領漲。（3）本周商用車指數(shù)漲幅7.38%，濰柴動力、金杯汽車領漲。（4）本周汽車零部件指數(shù)漲幅2.70%，艾可藍、交運股份領漲。電控系統(tǒng)漲跌幅-0.24%，保隆科技、伯特利領漲；軸承漲跌幅2.72%，南方精工、光洋股份領漲；減速機/齒輪類漲跌幅-0.87%，隆盛科技、精鍛科技領漲；輕量化&結構件漲跌幅3.58%，超捷股份、海泰科領漲；電機漲跌幅1.49%，云意電氣、大洋電機領漲；Tier1漲跌幅8.91%，敏實集團、多利科技領漲；傳感器漲跌幅2.47%，日盈電子、華培動力領漲；直線傳動部件漲跌幅6.65%，新坐標、北特科技領漲。
投資建議
?。?）乘用車：國產高端豪華乘用車市場需求超預期，并且競爭格局好，未來隨著產品矩陣的拓展，業(yè)績有望迎來放量，推薦：江淮汽車、賽力斯，受益標的：吉利汽車。
?。?）零部件：行業(yè)反內卷背景下，盈利能力有望拐點向上，疊加下游擴展，成長性依舊較高，推薦：德賽西威、浙江仙通、美力科技、博俊科技、金固股份，受益標的：濰柴動力、科博達、華域汽車、雙環(huán)傳動、福耀玻璃、旭升集團、伯特利、瑞鵠模具、松原股份。
風險提示：乘用車行業(yè)需求不及預期；汽車行業(yè)競爭加劇；電動智能化轉型不及預期；政策支持力度不及預期；原材料價格大幅波動風險。
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