久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

本周電子細(xì)分行業(yè)有所分化。申萬電子二級指數(shù)年初以來漲跌幅分別為：半導(dǎo)體（+19.11%）/其他電子Ⅱ（+13.57%）/元件（+2.85%）/光學(xué)光電子（+11.32%）/消費(fèi)電子（+5.28%）/電子化學(xué)品Ⅱ（+22.78%）；本周漲跌幅分別為半導(dǎo)體（+2.22%）/其他電子Ⅱ（+0.24%）/元件（-0.06%）/光學(xué)光電子（+3.21%）/消費(fèi)電子（-0.69%）/電子化學(xué)品Ⅱ（+0.94%）。
　　本周北美重要個(gè)股漲跌不一。本周漲跌幅分別為蘋果（-2.93%）/特斯拉（+2.64%）/博通（-9.00%）/高通（-2.26%）/臺積電（-2.20%）/美光科技（+10.17%）/英特爾（-4.02%）/邁威爾科技（-0.29%）/英偉達(dá)（+0.77%）/亞馬遜（+0.02%）/甲骨文（-7.29%）/應(yīng)用光電（-3.56%）/谷歌A（-0.63%）/Meta（+6.21%）/微軟（+1.32%）/超威半導(dǎo)體（+12.01%）。
　　CPU：26年英特爾和AMD服務(wù)器CPU產(chǎn)能或已基本售罄，Q1漲價(jià)超10%。臺積電與三星的3nm/5nm產(chǎn)能被高毛利的AI加速芯片(GPU/ASIC)占據(jù)，CPU產(chǎn)能空間受阻，根據(jù)芯榜，英特爾和AMD2026年全年服務(wù)器CPU產(chǎn)能或已基本售罄，考慮到上下游供需失衡，為保障后續(xù)供應(yīng)穩(wěn)定，CPU可能迎來漲價(jià)。英特爾和AMD已計(jì)劃在26Q1對服務(wù)器CPU實(shí)施價(jià)格調(diào)整，主流型號漲幅預(yù)計(jì)達(dá)10%-15%，高端AI適配型號漲幅最高達(dá)到15%-20%。
　　存儲(chǔ)：一季度三星NAND漲價(jià)或高達(dá)100%，DRAM或漲70%。根據(jù)閃存市場，一月個(gè)別原廠向下游存儲(chǔ)廠商釋放現(xiàn)貨NAND資源，部分產(chǎn)品價(jià)格環(huán)比上月大漲超30%。在供應(yīng)端頻繁、激進(jìn)的逐月拉漲資源價(jià)格推動(dòng)下，25Q4至今，512Gb/1Tb TLCNAND及1Tb QLC價(jià)格累計(jì)漲幅已高達(dá)兩到三倍。根據(jù)ETNews，三星或?qū)⒁患径萅AND供應(yīng)價(jià)格上調(diào)100%，而此前DRAM價(jià)格已上調(diào)了70%。市場判斷漲價(jià)趨勢或持續(xù)加碼，存儲(chǔ)市場“有價(jià)無貨”格局可能進(jìn)一步強(qiáng)化。
　　封測：產(chǎn)能利用率接近滿載，中國臺灣封測廠漲價(jià)30%。根據(jù)臺灣經(jīng)濟(jì)日報(bào)消息，受益于DRAM與NANDFlash大廠沖刺出貨，力成、華東、南茂等存儲(chǔ)封測廠訂單涌進(jìn)，產(chǎn)能利用率直逼滿載，近期陸續(xù)調(diào)升封測價(jià)格，漲幅或達(dá)30%。同時(shí)封測廠表示，后續(xù)不排除啟動(dòng)第二輪漲價(jià)。我們認(rèn)為，本輪AI所帶來的加速芯片和存儲(chǔ)芯片擠占了大量傳統(tǒng)需求的產(chǎn)能，導(dǎo)致較多環(huán)節(jié)出現(xiàn)缺貨現(xiàn)象，或?qū)⑦M(jìn)一步向產(chǎn)業(yè)鏈上游傳導(dǎo)，伴隨供需失衡的出現(xiàn)，有望迎來漲價(jià)趨勢。
　　建議關(guān)注：【海外AI】工業(yè)富聯(lián)/滬電股份/鵬鼎控股/勝宏科技/生益科技/生益電子等；【國產(chǎn)AI】寒武紀(jì)/芯原股份/中芯國際/華虹半導(dǎo)體/深南電路等；【CPU】海光信息/龍芯中科/瀾起科技等；【存儲(chǔ)】兆易創(chuàng)新/普冉股份/德明利/江波龍等；【封測】長電科技/通富微電/甬矽電子等。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：電子行業(yè)發(fā)展不及預(yù)期；宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；地緣政治風(fēng)險(xiǎn)。