>> 國信證券-短期純債基金四季報分析：震蕩行情下業(yè)績回溫，短債基金規(guī)模逆勢增長-260125
| 上傳日期： |
2026/1/25 |
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| 2861KB |
| 格式： |
pdf 共14頁 |
來源： |
國信證券 |
| 評級： |
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作者： |
陳笑楠，趙婧 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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債基個數(shù)：按照Wind的基金最新分類標(biāo)準(zhǔn)，截至2025年四季度末，發(fā)行在外的短期純債基金共有368只，數(shù)量占據(jù)全基金市場的2.70%。同時，四季度發(fā)行熱度與去年同期比有所回落。
債基規(guī)模：截至四季度末，已披露四季度季報的短期純債基金有342只，總資產(chǎn)和凈資產(chǎn)分別為10,821億元和9,668億元，較上季度逆勢回升。平均規(guī)模來看，截止2025年四季度末，平均總資產(chǎn)和凈資產(chǎn)分別為32億元和28億元，較上季度末分別回升了2億元和2億元。
杠桿率：2025年四季度末，整體法口徑下短期純債基金平均杠桿率為1.12，較上季度微幅上行0.01。平均法口徑下短期純債基金平均杠桿率為1.12，較上季度末基本持平。
基金凈值增長率：基金業(yè)績方面，2025年四季度短期純債單季平均凈值增長率為0.48%，增長率較上季度有所回暖。
大類資產(chǎn)配置：四季度債券資產(chǎn)占據(jù)最高的比重95.6%，占比較上季度回落0.1%；買入返售資產(chǎn)占2.6%，占比較上季度回落0.0%；銀行存款和其他資產(chǎn)分別占總資產(chǎn)的1.3%和0.5%，占比分別較上季度變化0.1%和0.0%。
券種配置：截至2025年四季度末，短期純債基金主要持倉債券類型為利率債、金融債（剔除政金）和企業(yè)發(fā)行的債券（含企業(yè)債、公司債中票和短融等企業(yè)發(fā)行的券種），分別占債券總資產(chǎn)的16.8%、18.4%和61.2%，另外同業(yè)存單、資產(chǎn)支持證券和其他債券分別占債券總資產(chǎn)的2.9%、0.4%和0.2%。相比上季度末，利率債、金融債和政策性金融債占比重上升。
業(yè)績分析：回報率最高的基金全倉配置于政策性金融債，并且采取了防御性策略，降低了杠桿并將久期維持在較低水平，在四季度獲得了1.06%的凈值回報。
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