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>> 華創(chuàng)證券-【債券日?qǐng)?bào)】轉(zhuǎn)債市場(chǎng)日度跟蹤-260127
上傳日期:   2026/1/28 大?。?/td>   1452KB
格式:   pdf  共11頁(yè) 來(lái)源:   華創(chuàng)證券
評(píng)級(jí):   -- 作者:   周冠南
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市場(chǎng)概況:今日轉(zhuǎn)債縮量上漲,估值環(huán)比壓縮
  指數(shù)表現(xiàn):中證轉(zhuǎn)債指數(shù)環(huán)比上漲0.15%、上證綜指環(huán)比上漲0.18%、深證成指環(huán)比上漲0.09%、創(chuàng)業(yè)板指環(huán)比上漲0.71%、上證50指數(shù)環(huán)比上漲0.09%、中證1000指數(shù)環(huán)比上漲0.20%。
  市場(chǎng)風(fēng)格:小盤(pán)成長(zhǎng)相對(duì)占優(yōu)。大盤(pán)成長(zhǎng)環(huán)比上漲0.15%、大盤(pán)價(jià)值環(huán)比下降0.31%、中盤(pán)成長(zhǎng)環(huán)比下降0.06%、中盤(pán)價(jià)值環(huán)比下降0.90%、小盤(pán)成長(zhǎng)環(huán)比上漲0.93%、小盤(pán)價(jià)值環(huán)比下降0.58%。
  資金表現(xiàn):轉(zhuǎn)債市場(chǎng)成交情緒減弱??赊D(zhuǎn)債市場(chǎng)成交額為851.61億元,環(huán)比減少8.22%;萬(wàn)得全A總成交額為29214.54億元,環(huán)比減少10.95%;滬深兩市主力凈流出414.34億元,十年國(guó)債收益率環(huán)比上升0.69bp至1.83%。
  轉(zhuǎn)債價(jià)格:轉(zhuǎn)債中樞提升,高價(jià)券占比下降。轉(zhuǎn)債整體收盤(pán)價(jià)加權(quán)平均值為143.07元,環(huán)比昨日上升0.07%。其中偏股型轉(zhuǎn)債的收盤(pán)價(jià)為204.99元,環(huán)比下降0.28%;偏債型轉(zhuǎn)債的收盤(pán)價(jià)為122.22元,環(huán)比下降0.51%;平衡型轉(zhuǎn)債的收盤(pán)價(jià)為133.53元,環(huán)比下降0.30%。從轉(zhuǎn)債收盤(pán)價(jià)分布情況看,130元以上高價(jià)券個(gè)數(shù)占比76.27%,較昨日環(huán)比下降0.8pct;占比變化最大的區(qū)間為120-130(包含130),占比18.67%,較昨日上升1.07pct;收盤(pán)價(jià)在100元以下的個(gè)券有0只。價(jià)格中位數(shù)為139.76元,環(huán)比昨日下降0.13%。
  轉(zhuǎn)債估值:估值壓縮。百元平價(jià)擬合轉(zhuǎn)股溢價(jià)率為37.77%,環(huán)比昨日下降0.19pct;整體加權(quán)平價(jià)為106.79元,環(huán)比昨日下降0.15%。偏股型轉(zhuǎn)債溢價(jià)率為20.62%,環(huán)比上升0.94pct;偏債型轉(zhuǎn)債溢價(jià)率為89.41%,環(huán)比上升1.44pct;平衡型轉(zhuǎn)債溢價(jià)率為29.00%,環(huán)比上升0.31pct。
  行業(yè)表現(xiàn):今日正股行業(yè)指數(shù)下降占比過(guò)半,共計(jì)23個(gè)行業(yè)下跌。A股市場(chǎng)中,跌幅前三位行業(yè)為煤炭(-2.27%)、農(nóng)林牧漁(-1.95%)、鋼鐵(-1.34%);漲幅前三位行業(yè)為電子(+2.27%)、通信(+2.15%)、國(guó)防軍工(+1.65%)。
  轉(zhuǎn)債市場(chǎng)共計(jì)17個(gè)行業(yè)上漲,漲幅前三位行業(yè)為通信(+3.75%)、國(guó)防軍工(+2.65%)、機(jī)械設(shè)備(+1.63%);跌幅前三位行業(yè)為煤炭(-1.04%)、有色金屬(-0.90%)、紡織服飾(-0.77%)。
  (1)收盤(pán)價(jià):大周期環(huán)比-0.20%、制造環(huán)比+0.88%、科技環(huán)比+1.97%、大消費(fèi)環(huán)比-0.27%、大金融環(huán)比+0.02%。
  (2)轉(zhuǎn)股溢價(jià)率:大周期環(huán)比+0.59pct、制造環(huán)比+0.3pct、科技環(huán)比-0.13pct、大消費(fèi)環(huán)比+0.88pct、大金融環(huán)比+0.071pct。
  (3)轉(zhuǎn)換價(jià)值:大周期環(huán)比-0.81%、制造環(huán)比+0.71%、科技環(huán)比+1.91%、大消費(fèi)環(huán)比-1.30%、大金融環(huán)比-0.59%。
  (4)純債溢價(jià)率:大周期環(huán)比-0.34pct、制造環(huán)比+1.4pct、科技環(huán)比+3.6pct、大消費(fèi)環(huán)比-0.36pct、大金融環(huán)比+0.015pct。
  風(fēng)險(xiǎn)提示:正股波動(dòng)較大、轉(zhuǎn)債估值壓縮、經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不及預(yù)期、外圍市場(chǎng)波動(dòng)等。
  
 
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