>> 華泰期貨-新能源及有色金屬日報：補(bǔ)庫需求支撐，碳酸鋰價格尾盤收漲-260128
| 上傳日期： |
2026/1/28 |
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| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
陳思捷，師橙，封帆 |
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市場分析
2026-01-27，碳酸鋰主力合約2605開于166700元/噸，收于179600元/噸，當(dāng)日收盤價較昨日結(jié)算價變化1.50%。當(dāng)日成交量為382313手，持倉量為422433手，前一交易日持倉量416719手，根據(jù)SMM現(xiàn)貨報價，目前基差為1360元/噸（電碳均價-期貨）。當(dāng)日碳酸鋰倉單29166手，較上個交易日變化520手。
碳酸鋰現(xiàn)貨：根據(jù)SMM數(shù)據(jù)，電池級碳酸鋰報價168000-177000元/噸，較前一交易日變化-9000元/噸，工業(yè)級碳酸鋰報價165000-173000元/噸，較前一交易日變化-9000元/噸。6%鋰精礦價格2285美元/噸，較前一日變化-10美元/噸。碳酸鋰昨日低開震蕩后尾盤收漲，證明當(dāng)前價格韌性依然較強(qiáng)，短期內(nèi)供需緊平衡狀態(tài)延續(xù)。由于下游庫存水平較低，前期價格持續(xù)走高情況下，現(xiàn)貨成交情況較為清淡，但節(jié)前存在補(bǔ)庫需求，對價格起到一定的支撐作用。根據(jù)SMM最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)，現(xiàn)貨庫存為108896噸，環(huán)比-783噸。其中冶煉廠庫存為19834噸，環(huán)比+107噸；下游庫存為37592噸，環(huán)比+1940噸；其他庫存為51470噸，環(huán)比-2830噸。碳酸鋰周度總產(chǎn)量22217噸，環(huán)比-388噸。
策略
短期\"強(qiáng)現(xiàn)實\"與長期\"弱預(yù)期\"相互博弈。當(dāng)前價格上漲依賴供應(yīng)擾動與需求前置，若后續(xù)供應(yīng)恢復(fù)或需求透支，價格易回調(diào)。當(dāng)前價格風(fēng)險已積累較高，區(qū)間操作為主，關(guān)注消費與庫存拐點，可考慮擇機(jī)逢高賣出套保。
單邊：短期區(qū)間操作
跨期：無
跨品種：無
期現(xiàn)：無
期權(quán)：無
風(fēng)險
1、消費端持續(xù)超預(yù)期，
2、礦端擾動超預(yù)期，
3、宏觀情緒及持倉變動影響
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