>> 開源證券-投資策略專題：開源金股，2月推薦-260128
| 上傳日期： |
2026/1/29 |
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| 736KB |
| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
開源證券 |
| 評級： |
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作者： |
韋冀星 |
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策略：春季躁動或繼續(xù)，科技與周期兩翼齊飛
近期市場降溫，但牛市驅(qū)動力未變，維持科技+周期的配置思路不變，AI硬件關(guān)注ΔG，同時關(guān)注AI應(yīng)用及科技內(nèi)部高低切。受益行業(yè)：軍工、傳媒（游戲）、AI應(yīng)用、港股互聯(lián)網(wǎng)、電池、核心AI硬件、有色、化工、光伏、保險、機(jī)械。
金融工程：基于行業(yè)輪動模型的2月行業(yè)多頭
基于行業(yè)動力學(xué)模型，2月行業(yè)組合為：石油石化，鋼鐵，基礎(chǔ)化工，商貿(mào)零售，社會服務(wù)，交通運(yùn)輸，紡織服飾，環(huán)保，農(nóng)林牧漁，有色金屬。
化工：巨化股份（600160.SH）
公司是制冷劑行業(yè)絕對龍頭，受益于近期制冷劑價格大幅上漲。
商貿(mào)零售：潮宏基（002345.SZ）
?。?）公司掌握圍繞“文化+創(chuàng)新”打造產(chǎn)品，持續(xù)受青年群體歡迎；（2）公司國內(nèi)及海外拓展速度加快；（3）2025年業(yè)績超預(yù)期。
軍工：華秦科技（688281.SH）
華秦科技核心技術(shù)壁壘深厚。同時，公司積極布局航空發(fā)動機(jī)高價值賽道，顯著提升單機(jī)價值量，打造第二成長曲線。
傳媒：心動公司（2400.HK）
2024年開始公司自研游戲陸續(xù)上線，帶來業(yè)績釋放。公司儲備游戲上線及TapTap平臺持續(xù)增長疊加PC端優(yōu)秀游戲?qū)?，有望進(jìn)一步驅(qū)動公司增長。
食品飲料：甘源食品（002991.SZ）
公司傳統(tǒng)渠道逐漸恢復(fù)，海外渠道進(jìn)入常態(tài)；春節(jié)備貨延后疊加同期低基數(shù)，公司2026年第一季度報表業(yè)績大概率超預(yù)期增長。
通信：光環(huán)新網(wǎng)（300383.SZ）
公司IDC機(jī)柜持續(xù)加快規(guī)劃及投產(chǎn)，有望受益于AIGC發(fā)展帶動的算力需求。
電子：中微公司（688012.SH）
公司在刻蝕領(lǐng)域領(lǐng)先，大力推進(jìn)薄膜沉積設(shè)備研發(fā)，且通過內(nèi)生外延方式拓展光學(xué)與電子束量檢測等設(shè)備，競爭力強(qiáng)勁。
醫(yī)藥：藥明康德（603259.SH）
?。?）海外業(yè)務(wù)高占比的平臺型CXO與頭部CDMO業(yè)績持續(xù)改善；（2）公司作為行業(yè)龍頭業(yè)績持續(xù)回暖；（3）在手訂單飽滿；（4）TIDES業(yè)務(wù)快速增長。
有色：洛陽鉬業(yè)（603993.SH）
公司作為國內(nèi)銅巨頭，產(chǎn)量有望持續(xù)增長；黃金業(yè)務(wù)打開第二增長曲線。
中小盤：奧來德（688378.SH）
公司是OLED材料與蒸發(fā)源設(shè)備雙龍頭，憑借蒸發(fā)源設(shè)備+有機(jī)材料雙輪協(xié)同，助力OLED行業(yè)國產(chǎn)替代。
風(fēng)險提示：政策超預(yù)期變動；全球流動性及地緣政治風(fēng)險；定價模型失效。
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