>> 華泰期貨-新能源及有色金屬日報：下游接貨積極性略有回升，但鉛價暫時仍難有靚麗表現(xiàn)-260130
| 上傳日期： |
2026/1/30 |
大小： |
1573KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
師橙，封帆，陳思捷 |
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市場要聞與重要數(shù)據(jù)
現(xiàn)貨方面：2026-01-29，LME鉛現(xiàn)貨升水為-48.77美元/噸。SMM1#鉛錠現(xiàn)貨價較前一交易日變化0元/噸至16775元/噸，SMM上海鉛現(xiàn)貨升貼水較前一交易日變化0元/噸至45.00元/噸，SMM廣東鉛現(xiàn)貨較前一交易日變化0元/噸至16825元/噸，SMM河南鉛現(xiàn)貨較前一交易日變化0元/噸至16750元/噸，SMM天津鉛現(xiàn)貨升貼水較前一交易日變化25元/噸至16850元/噸。鉛精廢價差較前一交易日變化0元/噸至-100元/噸，廢電動車電池較前一交易日變化0元/噸至10050元/噸，廢白殼較前一交易日變化0元/噸至10125元/噸，廢黑殼較前一交易日變化0元/噸至10325元/噸。
期貨方面：2026-01-29，滬鉛主力合約開于17000元/噸，收于17185元/噸，較前一交易日變化190元/噸，全天交易日成交87949手，較前一交易日變化34036手，全天交易日持倉59088手，手較前一交易日變化-424手，日內(nèi)價格震蕩，最高點達到17370元/噸，最低點達到16960元/噸。夜盤方面，滬鉛主力合約開于17375元/噸，收于17365元/噸，較昨日午后收盤漲65元/噸。
據(jù)SMM訊，昨日SMM1#鉛價較前一個交易日持平。河南地區(qū)持貨商報價貼水?dāng)U大，至對滬鉛2603合約貼水250-200元/噸出廠有部分成交；湖南地區(qū)冶煉廠報價貼水略有收窄，報價對SMM1#鉛貼水50-30元/噸出廠，貿(mào)易商報價對滬鉛2603合約貼水230-220元/噸出廠。云南地區(qū)鉛冶煉廠報價對SMM1#鉛均價貼水200元/噸出廠。近日鉛價止跌反彈疊加部分冶煉廠2月存在減產(chǎn)或檢修的計劃，鉛廠報價貼水收窄，下游接貨積極性略有回升，部分市場成交情況較周初稍有好轉(zhuǎn)。
庫存方面：2026-01-29，SMM鉛錠庫存總量為3.6萬噸，較上周同期變化0.09萬噸。截止1月29日，LME鉛庫存為207675噸，較上一交易日變化-1500噸。
策略
中性
目前供應(yīng)端部分地區(qū)受到極端天氣影響出現(xiàn)產(chǎn)量下降的情況，不過在消費端由于春節(jié)的臨近電動車蓄電池需求下降明顯，汽車蓄電池需求尚可，并且部分企業(yè)或開始著手開展節(jié)前補庫情況，因此預(yù)計周內(nèi)鉛價或有小幅走高的情況，但總體運行區(qū)間仍在16900元/噸至17700元/噸。
期權(quán)策略：賣出寬跨
風(fēng)險
下游節(jié)前補庫不及預(yù)期
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