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純苯與苯乙烯觀點(diǎn)
　　市場要聞與重要數(shù)據(jù)
　　純苯方面：純苯主力基差-91元/噸（+19）。純苯港口庫存30.50萬噸（+0.80萬噸）；純苯CFR中國加工費(fèi)179美元/噸（-4美元/噸），純苯FOB韓國加工費(fèi)177美元/噸（-5美元/噸），純苯美韓價(jià)差95.0美元/噸（-11.0美元/噸）。華東純苯現(xiàn)貨-M2價(jià)差-110元/噸（+5元/噸）。
　　純苯下游方面：己內(nèi)酰胺生產(chǎn)利潤-1105元/噸（-135），酚酮生產(chǎn)利潤-781元/噸（+137），苯胺生產(chǎn)利潤1134元/噸（-107），己二酸生產(chǎn)利潤-781元/噸（-13）。己內(nèi)酰胺開工率73.57%（-2.60%），苯酚開工率88.00%（+2.50%），苯胺開工率88.53%（+0.92%），己二酸開工率68.50%（-0.60%）。
　　苯乙烯方面：苯乙烯主力基差137元/噸（-28元/噸）；苯乙烯非一體化生產(chǎn)利潤758元/噸（-1元/噸），預(yù)期逐步壓縮。
　　苯乙烯華東港口庫存100600噸（+7100噸），苯乙烯華東商業(yè)庫存62300噸（+3400噸），處于庫存回建階段。苯乙烯開工率69.3%（-0.4%）。
　　下游硬膠方面：EPS生產(chǎn)利潤81元/噸（+151元/噸），PS生產(chǎn)利潤-570元/噸（+1元/噸），ABS生產(chǎn)利潤-1135元/噸（+160元/噸）。EPS開工率53.26%（-5.45%），PS開工率55.60%（-1.70%），ABS開工率66.10%（-0.70%）。
　　市場分析
　　上游原油方面，核談判未取得進(jìn)展，特朗普繼續(xù)威脅對伊朗打擊，地緣局勢緊張，原油價(jià)格偏強(qiáng)，推動(dòng)純苯及苯乙烯進(jìn)一步成本型上漲。關(guān)注局勢后續(xù)發(fā)展。
　　純苯港口庫存本周初小幅回升，雖然到港壓力放緩，但下游提貨未能維持前期高位而有所回落。下游開工小幅回落，苯乙烯開工仍等待回升，CPL開工進(jìn)一步走低，苯胺、苯酚、己二酸開工維持高位。而國內(nèi)純苯開工仍維持低位；而海外供應(yīng)方面，美國有可能對韓國關(guān)稅提高，關(guān)注后續(xù)動(dòng)向，或?qū)е马n國純苯發(fā)往中國壓力重新回升。
　　苯乙烯方面，國產(chǎn)開工最低點(diǎn)或逐步過去，中化泉州重啟中，后續(xù)天津渤化亦有復(fù)工預(yù)期，關(guān)注實(shí)際復(fù)工進(jìn)度。
　　苯乙烯港口庫存有所見底小幅回升。EB下游開工見頂回落，EPS開工見頂回落，進(jìn)入季節(jié)性降負(fù)階段；PS開工延續(xù)下降；三大硬膠成品庫存壓力均有所緩解。
　　策略
　　單邊：EB2603、BZ2603謹(jǐn)慎逢低做多套保
　　基差及跨期：無
　　跨品種：無
　　風(fēng)險(xiǎn)
　　純苯下游提負(fù)持續(xù)性，苯乙烯裝置恢復(fù)進(jìn)度，伊朗局勢動(dòng)向，俄烏局勢動(dòng)向