>> 華泰期貨-液化石油氣日報：地緣風(fēng)險仍存，盤面震蕩偏強運行-260130
| 上傳日期： |
2026/1/30 |
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| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
潘翔，康遠寧 |
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市場分析
1、1月29日地區(qū)價格：山東市場，4360-4450；東北市場，3940-4100；華北市場，4150-4450；華東市場，4120-4400；沿江市場，4780-5080；西北市場，4300-4470；華南市場，4790-4900。（數(shù)據(jù)來源：卓創(chuàng)資訊）
2、\t2026年2月下半月中國華東冷凍貨到岸價格丙烷635美元/噸，漲2美元/噸，丁烷625美元/噸，漲2美元/噸，折合人民幣價格丙烷4876元/噸，漲15元/噸，丁烷4838元/噸，漲54元/噸。（數(shù)據(jù)來源：卓創(chuàng)資訊）
3、\t2026年2月下半月中國華南冷凍貨到岸價格丙烷627美元/噸，漲2美元/噸，丁烷622美元/噸，漲7美元/噸，折合人民幣價格丙烷4815元/噸，漲15元/噸，丁烷4777元/噸，漲54元/噸。（數(shù)據(jù)來源：卓創(chuàng)資訊）
伊朗局勢依然較為緊張，市場擔(dān)憂美國與以色列對伊朗采取軍事打擊，昨日原油地緣風(fēng)險溢價進一步攀升，并帶動下游能化品種整體上漲。由于LPG是伊朗出口的主要油品之一，且大部分出口到我國，因此市場供應(yīng)面臨一定風(fēng)險，需要持續(xù)關(guān)注伊朗局勢發(fā)展。此外，美國的寒潮天氣也對LPG存在利多。然而，如果排除地緣和天氣因素的利多，LPG市場同樣存在明顯阻力，尤其內(nèi)盤PG表現(xiàn)要弱于外盤丙丁烷。一方面，高企的原料進口成本壓制了下游PDH等裝置的利潤，從而造成需求負反饋；另一方面，醚后碳四與民用氣價格的倒掛也對PG盤面形成額外壓制。此外，倉單與交割博弈給市場帶來擾動，對于目前的主力合約PG2603，倉單在3月底集中注銷的壓力將更為明顯。往前看，如果伊朗地緣局勢能夠緩和，中期海外供應(yīng)增長趨勢將延續(xù)，中東與美國供應(yīng)均存在回升空間，全球平衡表依然是供過于求的格局。
策略
單邊：短期震蕩偏強，關(guān)注伊朗局勢發(fā)展
跨期：無
跨品種：無
期現(xiàn)：無
期權(quán)：無
風(fēng)險
油價波動、宏觀政策、關(guān)稅政策、港口裝船延遲、煉廠裝置檢修超預(yù)期等。
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