>> 華泰期貨-石油瀝青日報：成本端維持強勢，盤面延續(xù)上行-260130
| 上傳日期： |
2026/1/30 |
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| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
潘翔，康遠(yuǎn)寧 |
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市場分析
1、1月29日瀝青期貨下午盤收盤行情：主力BU2603合約下午收盤價3478元/噸，較昨日結(jié)算價上漲114元/噸，漲幅3.39%；持倉170058手，環(huán)比下跌5221手，成交402578手，環(huán)比下跌51997手。
2、卓創(chuàng)資訊重交瀝青現(xiàn)貨結(jié)算價：東北，3506—3550元/噸；山東，3130—3300元/噸；華南，3250—3350元/噸；華東，3200—3230元/噸。
中東局勢依然較為緊張，市場擔(dān)憂美國對伊朗發(fā)動軍事打擊。由于伊朗自身產(chǎn)量規(guī)模較大，且臨近全球石油運輸最重要的隘口“霍爾木茲海峽”，因此一旦發(fā)生軍事沖突，對石油市場的影響將十分顯著。因此在美國打擊伊朗風(fēng)險增加的背景下，油市隱含的地緣溢價大幅抬升。此外，近期大宗商品宏觀情緒整體升溫，在貴金屬、有色領(lǐng)漲的引領(lǐng)下，部分資金流入能源化工等相對低位板塊，促進(jìn)了市場的漲幅。在地緣與宏觀因素的催化下，國際油價持續(xù)走高，瀝青成本端支撐增強。此外，瀝青在美國逐步控制委內(nèi)瑞拉石油資源后，國內(nèi)瀝青生產(chǎn)的核心原料供應(yīng)收緊，需要在中東等地尋找替代資源，如果中東地區(qū)再爆發(fā)危機，可能會加劇原料短缺的困境。但需要注意，目前市場定價更多來自于預(yù)期而非現(xiàn)實，瀝青終端消費較弱，盤面連續(xù)上漲后基差明顯走弱。如果地緣局勢緩和，期貨端存在回調(diào)空間。
策略
單邊：短期震蕩偏強，關(guān)注伊朗局勢發(fā)展
跨期：無
跨品種：無
期現(xiàn)：無
期權(quán)：無
風(fēng)險
原油價格大幅波動、宏觀風(fēng)險、海外原料供應(yīng)風(fēng)險、瀝青終端需求變動、裝置開工負(fù)荷變動等
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