>> 平安證券-建材行業(yè)點評：電子布淡季再提價，樓市成交企穩(wěn)修復-260205
| 上傳日期： |
2026/2/5 |
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| 450KB |
| 格式： |
pdf 共2頁 |
來源： |
平安證券 |
| 評級： |
強于大市 |
作者： |
鄭南宏，楊侃 |
| 行業(yè)名稱： |
電子 |
| 下載權(quán)限： |
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事項：
據(jù)卓創(chuàng)資訊消息，林州光遠、重慶國際的電子紗、電子布價格再次上漲。
平安觀點：
光遠/國際復材淡季再次提價，電子布漲價仍未結(jié)束。繼2025年10月、12月、2026年1月傳統(tǒng)電子紗與電子布價格連續(xù)上漲后，據(jù)卓創(chuàng)資訊2月4日消息，林州光遠、重慶國際的電子紗、電子布價格再次上漲，如林州光遠7628電子布主流報價5.3-5.5元/米左右，較1月底4.8-4.9元/米明顯上漲。電子紗與電子布價格持續(xù)上漲，或源于下游AI高景氣，促使玻纖廠家轉(zhuǎn)產(chǎn)低介電等高端產(chǎn)品，導致傳統(tǒng)的薄布、厚布在織布機方面存在產(chǎn)能缺口。考慮需求淡季價格持續(xù)上漲，步入三四月需求旺季后、價格有望繼續(xù)上漲。
傳統(tǒng)建材積極推進漲價，行業(yè)提價大勢所趨。2025年底以來雨虹、科順陸續(xù)對防水涂料進行提價，北新建材亦對石膏板產(chǎn)品進行提價。盡管完全落實存在難度，需要頭部企業(yè)積極協(xié)同配合，但行業(yè)盈利微薄下，提價乃是大勢所趨，短期亦無法證偽，且春節(jié)假期后下游復工帶來需求改善、提價有望階段性落實。水泥方面，行業(yè)超產(chǎn)治理正在推進，若能嚴格落實日度限產(chǎn)，有助于提高旺季產(chǎn)能利用率以及錯峰難度，水泥價格修復可期。浮法玻璃方面，2025年底行業(yè)加速冷修，目前中游庫存偏高、對價格形成一定壓力?？紤]三四月玻璃冷修或?qū)⑻崴?，推動行業(yè)供需階段性修復后，玻璃價格修復同樣可期。
樓市成交企穩(wěn)修復，政策支持仍可期。近期重點城市二手房成交回暖，上海等二手房掛牌量明顯下滑，樓市呈現(xiàn)淡季不淡、企穩(wěn)修復跡象。隨著春節(jié)后步入傳統(tǒng)需求旺季后、三月成交或延續(xù)溫和修復，帶動價格階段性企穩(wěn)。2026年1月1日《求是》發(fā)表特約評論員文章——《改善和穩(wěn)定房地產(chǎn)市場預期》，強調(diào)政策力度要符合市場預期，政策要一次性給足。我們認為2026年政策端仍值得期待，關注房貸利率調(diào)整（降息/貼息/加點變化）、收儲/城改進展等政策動向。
投資建議：電子布持續(xù)提價帶來可觀的盈利彈性，建議關注中國巨石；傳統(tǒng)建材受益樓市修復，以及漲價邏輯推進，建議關注東方雨虹、科順股份、悍高集團、北新建材、偉星新材、海螺水泥、華新水泥、信義玻璃、旗濱集團等。
風險提示：1）電子紗、電子布提價落實不達預期的風險；2）消費建材提價落實不及預期的風險；3）水泥超產(chǎn)治理、玻璃冷修速度不及預期的風險。
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