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季報(bào)重點(diǎn)內(nèi)容:
　　整體財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)情況
　　1）2025Q4
　　2025Q4，凈銷售額為14億美元，較上年同期的12億美元增長(zhǎng)16%，主要得益于鋰鹽產(chǎn)品（+17%）和Ketjen產(chǎn)品（+13%）銷量的增長(zhǎng)以及鋰鹽產(chǎn)品價(jià)格的上漲。環(huán)比9%。
　　2025Q4，毛利潤(rùn)為1.98億美元，環(huán)比增長(zhǎng)68%，同比增長(zhǎng)43%。
　　2025Q4，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為-2.17億美元，上一季度為-2.17億美元，去年同期為440.2萬(wàn)美元。
　　2025Q4，凈利潤(rùn)為-4.02億美元，上一季度為-1.48億美元，去年同期為8511.1萬(wàn)美元。
　　2025Q4，歸屬于Albemarle的凈虧損為4.14億美元，較上年同期增加4.9億美元，主要原因是與稅收相關(guān)的項(xiàng)目以及與預(yù)期Ketjen交易價(jià)值相關(guān)的資產(chǎn)減值。剔除這些一次性項(xiàng)目后，調(diào)整后的凈虧損較上年同期有所改善。
　　2025Q4，調(diào)整后EBITDA為2.69億美元，較上年同期增加1800萬(wàn)美元，主要得益于鋰鹽產(chǎn)品價(jià)格的上漲以及Ketjen產(chǎn)品銷量的增長(zhǎng)。
　　2025Q4，實(shí)際所得稅率為(55.2)%，而2024年同期為13.8%。經(jīng)調(diào)整后，2025年和2024年第四季度的實(shí)際所得稅率分別為561.1%和446.9%，增長(zhǎng)的主要原因是2025年第四季度對(duì)全部美國(guó)遞延所得稅資產(chǎn)計(jì)提了估值準(zhǔn)備，以及地域收入結(jié)構(gòu)的變化，包括之前在澳大利亞和中國(guó)計(jì)提的估值準(zhǔn)備的影響。
　　2）2025年
　　2025年，凈銷售額為51.43億美元，去年同期為53.78億美元。
　　2025年，毛利潤(rùn)為6.69億美元，去年同期為6253.9萬(wàn)美元。
　　2025年，營(yíng)業(yè)虧損為3.67億美元，去年同期為17.77億美元。
　　2025年，凈虧損為4.65億美元，去年同期為11.35億美元。
　　截至2025年12月31日止年度，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量為13億美元，較上年同期增加5.94億美元，主要得益于成本和生產(chǎn)效率的提升、現(xiàn)金管理措施（包括庫(kù)存削減）以及1月份收到的客戶預(yù)付款。資本支出為5.9億美元，與公司最新預(yù)期相符，較上年同期減少11億美元，主要反映了停止或放緩支出決策的影響，以及鋰鹽能和特種產(chǎn)品產(chǎn)能擴(kuò)張項(xiàng)目的完成。
　　截至2025年12月31日，Albemarle的預(yù)計(jì)流動(dòng)資金約為32億美元，其中包括16億美元的現(xiàn)金及等價(jià)物、15億美元的循環(huán)信貸額度以及1.05億美元的其他信貸額度?？倐鶆?wù)為32億美元，凈債務(wù)與調(diào)整后EBITDA之比約為2.0倍。
　?。糠謽I(yè)務(wù)業(yè)績(jī)情況
　　1、鋰1）2025Q4
　　2025Q4，鋰鹽銷量為6.3萬(wàn)噸LCE，環(huán)比減少6.0%，同比增長(zhǎng)28.6%。
　　2025Q4，鋰鹽凈銷售額為7.591億美元，環(huán)比增長(zhǎng)7.1%，同比增長(zhǎng)23.1%。同比大幅增長(zhǎng)主要得益于銷量增長(zhǎng)（+17%）和價(jià)格上漲（+6%）。
　　2025Q4，調(diào)整后EBITDA為1.671億美元，環(huán)比增長(zhǎng)34.6%，同比增長(zhǎng)25.0%。同比大幅主要得益于價(jià)格上漲以及成本和生產(chǎn)效率的提升。
　　2）2025年
　　2025年，鋰鹽銷量為23.5萬(wàn)噸LCE，同比增長(zhǎng)14%。
　　2025年全年，鋰鹽業(yè)務(wù)調(diào)整后EBITDA為6.97億美元，比上年下降8%，原因是銷量增加以及成本和生產(chǎn)率的提高基本抵消了鋰市場(chǎng)價(jià)格的下降。
　　2、特種產(chǎn)品
　　1）2025Q4
　　2025Q4，特種化學(xué)品凈銷售額為3.489億美元，環(huán)比增長(zhǎng)1.1%，同比增長(zhǎng)4.8%。
　　2025Q4，調(diào)整后EBITDA為6860萬(wàn)美元，環(huán)比下降9.1%，同比下降5.9%。
　　2）2025年
　　2025年全年，特種產(chǎn)品調(diào)整后EBITDA為2.76億美元，同比增長(zhǎng)21%，銷量增長(zhǎng)以及成本和生產(chǎn)率的提高足以抵消價(jià)格下降的影響。
　　3、Ketjen1）2025Q4
　　2025Q4，Ketjen凈銷售額為3.201億美元，環(huán)比增長(zhǎng)26.0%，同比增長(zhǎng)13.6%。
　　2025Q4，調(diào)整后EBITDA為4970萬(wàn)美元，環(huán)比增長(zhǎng)47.9%，同比增長(zhǎng)38.8%。
　　2）2025年
　　Ketjen 2025年全年調(diào)整后EBITDA為1.5億美元，增長(zhǎng)15%，主要原因是FCC銷量增加。
　　？2026年展望
　　各情景的展望范圍基于銷售量和產(chǎn)品組合的變化。鋰鹽業(yè)務(wù)的產(chǎn)量預(yù)計(jì)將同比增長(zhǎng)。在2025年庫(kù)存下降后，預(yù)計(jì)銷售量將基本持平。所有三個(gè)情景均假設(shè)市場(chǎng)價(jià)格保持穩(wěn)定，并通過(guò)鋰鹽業(yè)務(wù)目前的合同組合流通，其中包括約40%的鹽類產(chǎn)品長(zhǎng)期合約。情景還假設(shè)鋰輝石價(jià)格平均為碳酸鋰當(dāng)量（LCE）價(jià)格的10%，而其他成本保持不變。
　　鋰鹽市場(chǎng)價(jià)格情景
　　特種化學(xué)品展望
　　特種產(chǎn)品展望反映了半導(dǎo)體和制藥等主要終端市場(chǎng)的溫和銷量增長(zhǎng)，但部分被汽車、建筑和石油天然氣行業(yè)的預(yù)期疲軟所抵消。
　　預(yù)計(jì)2026年凈銷售額將與2025年持平或下降，調(diào)整后EBITDA預(yù)計(jì)將低于2025年，部分原因是鋰特種產(chǎn)品價(jià)格較此前峰值有所下調(diào)，以及油氣市場(chǎng)疲軟導(dǎo)致對(duì)清澈鹽水的需求減少。2026年1月，我們位于約旦的溴化物公司（JBC）合資企業(yè)發(fā)生重大洪災(zāi)，預(yù)計(jì)這將對(duì)2026年的產(chǎn)量造成影響。JBC目前已恢復(fù)滿負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)。
　　其他公司前景展望
　　在預(yù)計(jì)將于2026年第一季度完成的Ketjen控股權(quán)出售后，煉油催化劑業(yè)務(wù)的收益將被歸類為權(quán)益收益并計(jì)入公司財(cái)務(wù)報(bào)表，保留的性能催化劑解決方案（PCS）業(yè)務(wù)的業(yè)績(jī)也將如此。預(yù)計(jì)交易完成后，這些業(yè)務(wù)對(duì)EBITDA和權(quán)益收益的貢獻(xiàn)將微乎其微。