>> 國海證券-機械行業(yè)專題報告：日系品牌摩托車系列4，本田，摩托車全球市占率40%如何拆解？-260225
| 上傳日期： |
2026/2/26 |
大小： |
737KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
國海證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
張鈺瑩 |
| 行業(yè)名稱： |
機械 |
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核心提要
本篇報告通過梳理本田摩托車全球銷售情況等，重點分析以下核心問題：1、本田摩托車銷售收入及銷量如何？2、本田摩托車分區(qū)域銷量如何？3、本田摩托車全球市占率40%如何拆解？
1、本田摩托車銷售收入及銷量如何？
銷售收入：FY2015-FY2024，本田摩托車銷售收入從1.85萬億日元增長至3.22萬億日元，CAGR≈6.37%。整體摩托車板塊收入呈現(xiàn)穩(wěn)中增長態(tài)勢。
銷量：FY2015-FY2024，本田摩托車銷量從1759萬臺銷量增長至1882萬臺，CAGR≈0.75%。
均價：FY2015-FY2024，本田摩托車均價從10.5萬日元增長至17.1萬日元，CAGR≈5.58%。
2、本田摩托車分區(qū)域銷量如何？
根據(jù)本田年報，F(xiàn)Y2024公司銷量分區(qū)域拆分，日本、北美、歐洲、亞洲、其他區(qū)域銷量分別為24.1、49.8、44、1601.6、162.4萬臺。
3、本田摩托車全球市占率40%如何拆解？
自1962年在比利時建立第一個海外生產(chǎn)基地以來，本田一直以“貼近客戶制造產(chǎn)品”為基本原則，在每個國家和地區(qū)實行扎根生產(chǎn)。根據(jù)公司2025年綜合報告，公司已經(jīng)在23個國家的37個工廠建立了年產(chǎn)量超過2000萬臺的生產(chǎn)系統(tǒng)，努力通過30,000多家經(jīng)銷商的全球銷售網(wǎng)絡(luò)提供產(chǎn)品和服務(wù)。在截至2025年3月31日的財政年度，公司實現(xiàn)了2057萬輛銷量，相當于全球市場份額約40%。
公司的盈利組合一直傾向于亞洲，如今已顯著改善，實現(xiàn)地域均衡盈利。除在印度尼西亞、越南、泰國和巴西取得了極高的市場份額外，公司還在五個歐洲國家（意大利、德國、法國、西班牙和英國）占據(jù)最大份額。
投資建議及重點標的：我們認為，國產(chǎn)品牌出海大有可為，國產(chǎn)品牌競爭力持續(xù)提升，維持摩托車板塊“推薦”評級。重點推薦：春風動力、隆鑫通用，建議關(guān)注：錢江摩托等。
風險提示：摩托車出口景氣不及預期運、費海變動的影響、關(guān)稅加征風險、匯率變動風險、宏觀政策波動風險、中國與日本摩托車行業(yè)情況差異風險。
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