>> 華泰期貨-黑色建材月報：供需兩端逐步恢復，產區(qū)煤價偏強震蕩-260301
| 上傳日期： |
2026/3/1 |
大小： |
1400KB |
| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
鄺志鵬，余彩云，劉國梁 |
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市場分析
期貨與現貨價格：產地指數：截至2月27日，榆林5800大卡指數601.0元/噸，月環(huán)比上漲5.0元/噸；鄂爾多斯5500大卡指數538.0元/噸，月環(huán)比上漲6.0元/噸；大同5500大卡指數593.0元/噸，月環(huán)比上漲25.0元/噸。港口指數：截止2026年2月27日，CCI進口4700指數報83.5美元/噸，月環(huán)比上漲11.0美元/噸，CCI進口3800指數報67.5美元/噸，月環(huán)比上漲10.5美元/噸。
港口方面：截止2月27日，北方港（不含黃驊）庫存合計2232.0萬噸，月環(huán)比減少74.0萬噸。
電廠方面：截止2月27日，沿海六大電廠日耗64.5萬噸，月環(huán)比增加20.9萬噸，總庫存合計1375.1萬噸，月環(huán)比增加62.3萬噸?？捎锰鞌?1天，月環(huán)比增加6天。
海運費：截止到2月27日，海運煤炭運價指數（OCFI）報于702.40點，上漲78.02個點。截止到2月27日，波羅的海干散貨指數（BDI）報于2140.00點，上漲23.00個點，漲幅為1.09%。
整體來看：產地方面，主產區(qū)煤價偏強震蕩。近期部分煤礦陸續(xù)恢復產銷，供應逐步向好，節(jié)后部分終端少量補庫，站臺備貨需求增加，加之港口漲價帶動，坑口市場情緒積極，部分煤礦拉煤車增多。港口方面，北港市場穩(wěn)中偏強運行，上游報價高位堅挺，下游觀望居多，港口庫存持續(xù)低位，貿易商仍捂貨惜售，部分貿易商對復工初期供需預計仍偏緊，情緒積極。進口方面，近期印尼方面政策擾動，外礦報貨量減少，缺貨持續(xù)，貿易商投標價格繼續(xù)上漲，未來進口量有縮減預期，短期進口煤價有較強支撐。
需求與邏輯：節(jié)后供需陸續(xù)恢復，煤價震蕩運行。中長期看，供應寬松格局未改，關注非電煤的消費和補庫情況。
策略
無
風險
煤礦安監(jiān)動態(tài)、港口累庫變化、電煤及化工煤日耗、其他突發(fā)事故等
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