>> 華安證券-全球科技行業(yè)周報：Google發(fā)布Gemini 3.1 Pro，Nano Banana 2迭代更新-260301
| 上傳日期： |
2026/3/6 |
大小： |
1143KB |
| 格式： |
pdf 共29頁 |
來源： |
華安證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
金榮,趙亮,趙浦軒 |
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無限制-登錄即可下載 |
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主要觀點：
本周行情回顧
從指數(shù)表現(xiàn)來看，本周(2026-2-23至2026-2-27),上證指數(shù)周漲跌幅為1.98%,創(chuàng)業(yè)板指周漲跌幅為1.05%,滬深300周漲跌幅為1.08%,中證1000周漲跌幅為4.34%,恒生科技周漲跌幅為1.41%,納斯達克指數(shù)周漲跌幅為-0.95%;從板塊表現(xiàn)來看，傳媒指數(shù)周漲跌幅為-4.44%,恒生互聯(lián)網(wǎng)科技業(yè)周漲跌幅為-2.49%,中證海外中國互聯(lián)網(wǎng)50指數(shù)周漲跌幅為-2.09%,人工智能指數(shù)周漲跌幅為1.76%。
谷歌Nano Banana 2發(fā)布
2月27日，谷歌正式發(fā)布其最強圖片生成和編輯模型NanoBanana 2（Gemini 3.1 Flash Image），該模型已在谷歌Gemini應用、搜索、AIStudio等谷歌全線產(chǎn)品中上線。Nano Banana 2兼具Pro級功能與Flash級速度，在世界知識、圖像質(zhì)量、推理能力和主體一致性等方面實現(xiàn)了全面升級，在基準測試中大幅超越了GPT-Image 1.5、Seedream 5.0 Lite、Grok Imagine Image Pro等業(yè)界領先模型，配合思考模式、文本和圖像搜索工具則全面超越Nano Banana Pro。（36氪）
Google發(fā)布Gemini 3.1 Pro
2月20日，Google發(fā)布Gemini 3.1 Pro。在Gemini 3系列基礎上，3.1 Pro在核心推理能力上實現(xiàn)了顯著提升，成為解決復雜問題更智能、更強大的基礎模型。這一點在嚴苛的基準測試中得到充分驗證：在用于評估模型處理全新邏輯模式能力的ARC？AGI？2基準測試中，3.1 Pro取得了77.1%的實測得分，推理性能是上一代3 Pro的兩倍以上。（IT之家）
投資建議
1.海外AI：
2月27日，谷歌正式發(fā)布其最強圖片生成和編輯模型NanoBanana 2（Gemini 3.1 Flash Image），Nano Banana 2兼具Pro級功能與Flash級速度，在世界知識、圖像質(zhì)量、推理能力和主體
一致性等方面實現(xiàn)了全面升級，在基準測試中大幅超越了GPTImage 1.5、Seedream 5.0 Lite、Grok Imagine Image Pro等業(yè)界領先模型。2月20日，Google發(fā)布Gemini 3.1 Pro。在Gemini3系列基礎上，3.1 Pro在核心推理能力上實現(xiàn)了顯著提升，推理性能是上一代3 Pro的兩倍以上。建議關注近期海外大模型及AI硬件更新進展，相關公司：Meta、Adobe、Microsoft、Apple、Nvidia、AMD、Amazon等。
2.國內(nèi)AI：
阿里通義千問研發(fā)團隊繼開源旗艦版本Qwen3.5-397B-A17B后，向技術(shù)社區(qū)推出了涵蓋多層次參數(shù)規(guī)模的最新模型矩陣。新一代語言系統(tǒng)擺脫了單純依賴堆砌物理算力的傳統(tǒng)路徑，轉(zhuǎn)而依靠混合計算網(wǎng)絡結(jié)合高質(zhì)量清洗數(shù)據(jù)以及強化學習算法協(xié)同運作。全新技術(shù)架構(gòu)大幅度降低了硬件部署門檻，并在多模態(tài)理解與超長文本處理等實戰(zhàn)維度取得了扎實的量化性能提升。相關公司：百度集團、阿里巴巴-SW、美圖公司、騰訊控股、美團-W、快手、昆侖萬維等。
3.海外半導體：
2026財年，英偉達實現(xiàn)全年營收為2159億美元，同比增長65%，GAAP口徑下，凈利潤為1200.67億美元，同比增長65%；每股收益為4.9美元，同比增長67%。作為英偉達核心業(yè)務，數(shù)據(jù)中心增長強勁，第四季度業(yè)務收入達到了創(chuàng)紀錄的623億美元，同比增長75%，全年收入1937億美元，貢獻公司近九成收入。2027財年第一季度，英偉達預計營收約780億美元，同比增長2%，大超市場預期的727.8億美元。2月24日，AMD和Meta宣布達成一項6吉瓦（GW）的協(xié)議，為Meta的下一代AI基礎設施提供動力，該基礎設施將應用多代AMDInstinct GPU。相關公司：Nvidia、AMD、博通、臺積電、美光、英特爾、高通等。
4.智能駕駛：
2月25日，英國自動駕駛與具身人工智能企業(yè)Wayve宣布完成總額12億美元的D輪融資，投后估值升至86億美元。消費者自今年起可通過與Uber的商業(yè)試驗體驗由Wayve提供技術(shù)支持的Robotaxi；而從2027年開始，配備Wayve AI駕駛系統(tǒng)的乘用車將正式發(fā)售，初期將具備L2+級別的智駕能力。相關公司：特斯拉、小米集團-W、百度集團-SW、小鵬汽車-W、小馬智行、比亞迪、Google。
5.美股互聯(lián)網(wǎng)：
2月26日，Meta已與谷歌達成協(xié)議，將在未來數(shù)年租用谷歌AI芯片TPU來開發(fā)新的AI模型，該協(xié)議價值數(shù)十億美元。Meta也在與谷歌討論最早明年為其數(shù)據(jù)中心購買TPU，我們持續(xù)看好谷歌全棧AI能力，建議持續(xù)關注谷歌TPU商業(yè)化進展及模型迭代節(jié)奏，相關公司：Google。
6.本地生活：
2月27日，美團Keeta推遲原定于下周在巴西里約熱內(nèi)盧的業(yè)務啟動計劃，推遲原因是競爭對手與當?shù)夭宛^簽訂了過多獨家合作協(xié)議。去年10月底，Keeta正式在巴西啟動運營，首批落地桑托斯和圣維森特兩個城市。當時，Keeta計劃于今年3月初在里約熱內(nèi)盧上線，該城市和圣保羅一起占到了巴西總?cè)丝诘?0%。建議關注keeta在巴西的推廣進展，相關公司：美團-W。
7.影視：
據(jù)國家電影局統(tǒng)計，2026年春節(jié)檔票房為57.52億元，平均票價同比降低
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