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長(zhǎng)江證券-氫能行業(yè)周度觀察(13):兩會(huì)單提氫能&首提綠色燃料,產(chǎn)業(yè)推進(jìn)提速-260308
上傳日期:
2026/3/9
大小:
847KB
格式:
pdf 共6頁(yè)
來(lái)源:
長(zhǎng)江證券
評(píng)級(jí):
--
作者:
徐科
,
賈少波
,
司鴻歷
下載權(quán)限:
此報(bào)告為加密報(bào)告,僅限高級(jí)會(huì)員查看
政府工作報(bào)告重點(diǎn)提及氫能和首提“綠色燃料”。2026年3月5日李強(qiáng)總理在全國(guó)兩會(huì)上發(fā)布的政府工作報(bào)告中提出“設(shè)立國(guó)家低碳轉(zhuǎn)型基金,培育氫能、綠色燃料等新增長(zhǎng)點(diǎn)”,這是在歷年政府工作報(bào)告中再次提及氫能和首次提到綠色燃料。綠色燃料是可以持續(xù)航空燃料(SAF)、可持續(xù)柴油、生物燃料乙醇、綠色甲醇、綠氨等為代表的低碳燃料。另外,在3月3日,國(guó)家能源局召開(kāi)綠色燃料產(chǎn)業(yè)發(fā)展專題座談會(huì),明確綠色燃料的3個(gè)重要作用:1)有利于替代石油、保障能源安全:我國(guó)原油對(duì)外依賴度超70%,在當(dāng)前中東局勢(shì)震蕩導(dǎo)致油氣價(jià)格大漲的背景下,能源自主可控尤為重要;2)有利于降低碳排放、促進(jìn)綠色發(fā)展:“十五五”期間我國(guó)目標(biāo)單位國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值二氧化碳排放累計(jì)降低17%,確保碳達(dá)峰目標(biāo)如期實(shí)現(xiàn),在航空、航運(yùn)、工業(yè)原料這些難電氣化的行業(yè)和領(lǐng)域,綠色燃料至關(guān)重要;3)有利于促進(jìn)新能源非電利用和消納、增強(qiáng)發(fā)展新動(dòng)能。這意味著,綠色燃料不僅僅是環(huán)保、脫碳話題,而是能源戰(zhàn)略問(wèn)題,已經(jīng)從“備選方案”變成了“戰(zhàn)略選擇”,在政策的牽引支持下,產(chǎn)業(yè)有望步入加速發(fā)展期。
綠色燃料試點(diǎn)先行,國(guó)家已推出9個(gè)試點(diǎn)項(xiàng)目。2025年8月國(guó)家能源局發(fā)布《關(guān)于開(kāi)展綠色液體燃料技術(shù)攻關(guān)和產(chǎn)業(yè)化試點(diǎn)工作(第一批)的通知》,一次性批準(zhǔn)9個(gè)綠色液體燃料示范項(xiàng)目,其中5個(gè)為綠色甲醇項(xiàng)目,合計(jì)規(guī)劃產(chǎn)能80萬(wàn)噸(包括上海電氣的5萬(wàn)噸洮南項(xiàng)目、金風(fēng)科技的25萬(wàn)噸興安盟項(xiàng)目、中國(guó)天楹的10萬(wàn)噸安達(dá)項(xiàng)目、華電集團(tuán)的10萬(wàn)噸調(diào)兵山項(xiàng)目、嵐?jié)赡茉吹?0萬(wàn)噸鹽城項(xiàng)目),多為“風(fēng)光制綠氫+生物質(zhì)/捕集CO2+合成甲醇”技術(shù)路線。政策要求這些項(xiàng)目2026年底前建成投產(chǎn),2027年6月底前實(shí)現(xiàn)高負(fù)荷穩(wěn)定生產(chǎn)。試點(diǎn)項(xiàng)目的建設(shè)意味著我國(guó)綠色燃料已經(jīng)進(jìn)入到“工業(yè)化量產(chǎn)與商業(yè)化驗(yàn)證”的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn),在真實(shí)的大規(guī)模工業(yè)場(chǎng)景下驗(yàn)證技術(shù)的可行性和全生命周期成本,并為進(jìn)一步的規(guī)模化降本奠定基礎(chǔ)。
中央及地方對(duì)綠色燃料有明確的資金扶持。綠色燃料產(chǎn)業(yè)在發(fā)展初期需要政策的扶持。1)國(guó)家能源局:在綠燃項(xiàng)目試點(diǎn)方案中明確對(duì)符合條件的試點(diǎn)項(xiàng)目?jī)?yōu)先推薦納入制造業(yè)中長(zhǎng)期貸款支持;2)國(guó)家發(fā)改委:2025年9月印發(fā)的《節(jié)能降碳中央預(yù)算內(nèi)投資專項(xiàng)管理辦法》明確支持綠色甲醇和可持續(xù)航空燃料生產(chǎn)項(xiàng)目,給予核定總投資的20%的支持;3)地方配套案例:云南在2月底發(fā)布的促進(jìn)綠色電力消納措施中提到,“支持新能源和制氫(氨醇)融合發(fā)展”,“對(duì)年產(chǎn)綠氫100噸以上的一體化項(xiàng)目,連續(xù)三年給予每公斤最高13元獎(jiǎng)勵(lì)”,若按照電制甲醇單噸耗氫量193kg測(cè)算,對(duì)應(yīng)綠色甲醇的生產(chǎn)成本可以降低約2509元/噸。此外,本次兩會(huì)提到的國(guó)家低碳轉(zhuǎn)型基金可能也會(huì)對(duì)綠色燃料項(xiàng)目形成資金層面的支持。以上政策的落地預(yù)計(jì)將加速綠色燃料產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)性平價(jià)時(shí)點(diǎn)的到來(lái)。
綠色甲醇產(chǎn)業(yè)迎來(lái)海外和國(guó)內(nèi)需求的共振。歐盟和中國(guó)對(duì)降碳戰(zhàn)略均在持續(xù)推進(jìn)。1)歐盟:2024年1月1日歐盟正式將航運(yùn)業(yè)納入碳排放交易體系,自2026年開(kāi)始按排放總量的100%清繳配額;此外歐盟針對(duì)碳排放強(qiáng)度出臺(tái)FuelEUMaritime政策,2025年1月1日正式執(zhí)行;我們測(cè)算悲觀/中性假設(shè)下在2030年全球船運(yùn)業(yè)對(duì)綠醇的需求量分別為1290萬(wàn)噸/3815萬(wàn)噸。2)中國(guó):石化、化工行業(yè)也將納入全國(guó)碳市場(chǎng)中,且政府要確保碳達(dá)峰目標(biāo)如期實(shí)現(xiàn),工業(yè)領(lǐng)域降碳需求水漲船高;國(guó)家發(fā)改委發(fā)布征求意見(jiàn)稿要求設(shè)置政府非電綠能消費(fèi)最低比重目標(biāo),綠醇需求預(yù)計(jì)逐步釋放。預(yù)計(jì)未來(lái)五年綠醇仍將處于產(chǎn)能供不應(yīng)求的狀態(tài)。
投資建議:氫能、綠色燃料產(chǎn)業(yè)迎來(lái)政策蜜月期和產(chǎn)業(yè)建設(shè)加速期,建議關(guān)注:1)氫能產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)標(biāo)的;2)綠色甲醇和綠氨生產(chǎn)商;3)生物柴油和SAF生產(chǎn)商。
風(fēng)險(xiǎn)提示
1、氫能政策推進(jìn)不及預(yù)期;2、綠氫行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈的風(fēng)險(xiǎn)
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