>> 華鑫證券-汽車行業(yè)周報(bào)：Cortex 2將在4月投入訓(xùn)練Optimus，“兩會(huì)”為人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)劃重點(diǎn)-260308
| 上傳日期： |
2026/3/9 |
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| 格式： |
pdf 共40頁 |
來源： |
華鑫證券 |
| 評級(jí)： |
推薦 |
作者： |
林子健 |
| 行業(yè)名稱： |
汽車 |
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▌Cortex 2將在4月投入訓(xùn)練Optimus，“兩會(huì)”為人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)劃重點(diǎn)
特斯拉數(shù)據(jù)中心Cortex2第一部分計(jì)劃于4月投入，用于訓(xùn)練Optimus。Cortex是特斯拉位于德克薩斯州超級(jí)數(shù)據(jù)中心的人工智能超級(jí)計(jì)算機(jī)集群，用于訓(xùn)練Optimus機(jī)器人和完全自動(dòng)駕駛的人工智能模型。Cortex1已經(jīng)投入使用，配備超過10萬張H100e。2026H1特斯拉建設(shè)Cortex 2，計(jì)劃將得州工廠的現(xiàn)場算力規(guī)模提升一倍以上，用于訓(xùn)練Optimus。在訓(xùn)練任務(wù)積壓過多時(shí)，或是預(yù)判工程師為支撐AI相關(guān)產(chǎn)品而產(chǎn)生更大算力需求時(shí)，進(jìn)行合理擴(kuò)容。馬斯克稱Cortex 2的第一部分將于4月投入使用，進(jìn)度符合預(yù)期。
產(chǎn)業(yè)規(guī)模與創(chuàng)新能力領(lǐng)跑全球，“兩會(huì)”高度重視人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)。2025年，工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)量增長達(dá)28%，我國企業(yè)推出人形機(jī)器人300多款，超過全球半數(shù)。十四屆全國人大四次會(huì)議上，
國務(wù)院：2025年我國機(jī)器人、量子科技、人工智能等研發(fā)應(yīng)用已經(jīng)走在世界前列，培育發(fā)展未來能源、量子科技、具身智能、腦機(jī)接口、6G等未來產(chǎn)業(yè)；
科技部：點(diǎn)贊人形機(jī)器人春晚表現(xiàn)，培育壯大新興產(chǎn)業(yè)，打造更多萬億級(jí)產(chǎn)業(yè)集群，前瞻布局未來產(chǎn)業(yè)；
工信部：將全力推進(jìn)新一代人工智能產(chǎn)品，同時(shí)大力推動(dòng)人工智能和制造業(yè)“雙向奔赴”；
▌Cortex 2將在4月投入訓(xùn)練Optimus，“兩會(huì)”為人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)劃重點(diǎn)
外事委員會(huì)：“十五五”期間我國將加強(qiáng)人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)原始創(chuàng)新和關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)，加快推動(dòng)科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新深度融合，全鏈條推動(dòng)重點(diǎn)領(lǐng)域關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)取得決定性突破。
同時(shí)，人大代表雷軍建議以智能制造實(shí)際生產(chǎn)需求為牽引，重點(diǎn)提高人形機(jī)器人的工藝穩(wěn)定性，力爭到2027年實(shí)現(xiàn)特定工業(yè)場景下MTBF（平均無故障工作時(shí)間）突破1萬小時(shí)、任務(wù)成功率超過99%；何小鵬建議推進(jìn)高階智能人形機(jī)器人端側(cè)“大腦”技術(shù)突破與商業(yè)化落地，出臺(tái)針對端側(cè)大模型研發(fā)的鼓勵(lì)政策。
Figure 03成本比其前身下降90%，年產(chǎn)能有望達(dá)5萬臺(tái)。Figure首席執(zhí)行官Brett Adcock表示，此次發(fā)布的核心是Helix 02，其引入了全身強(qiáng)化學(xué)習(xí)控制器System 0 (S0)，它完全通過神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)來處理平衡、接觸和協(xié)調(diào)。Adcock稱Figure 03制造成本比Figure 02降低了90%。主要改進(jìn)包括：1）重量比其前身輕了30磅；2）新型掌部攝像頭和指尖觸覺傳感器（靈敏度低至3克）直接融合到神經(jīng)策略中；3）全新的“被動(dòng)式腳趾”設(shè)計(jì)實(shí)現(xiàn)了更自然的步態(tài)和更深的運(yùn)動(dòng)范圍。Adcock預(yù)計(jì)今年將在Figure的“BotQ”生產(chǎn)線上引入機(jī)器人，朝著“自我復(fù)制”的生產(chǎn)模式邁進(jìn)。BotQ工廠目前正在進(jìn)行改造，以支持每年近5萬臺(tái)產(chǎn)品的產(chǎn)能。
▌投資建議
當(dāng)前機(jī)器人板塊整體位置較低，“兩會(huì)”展現(xiàn)國家對國內(nèi)人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展的積極支持態(tài)度；T鏈催化逐步推進(jìn)，Optimus Gen3有望于3月發(fā)布，看好板塊持續(xù)性行情。建議在Gen3發(fā)布前優(yōu)先布局T鏈確定性標(biāo)的，實(shí)際發(fā)布效果超預(yù)期將帶來板塊性貝塔機(jī)會(huì)；同時(shí)，建議關(guān)注已在工業(yè)實(shí)用場景表現(xiàn)良好機(jī)器人本體廠商
▌比亞迪、華為相繼發(fā)布核心技術(shù)，整車行業(yè)迎新一輪催化
比亞迪發(fā)布第二代刀片電池，創(chuàng)造全球量產(chǎn)最快充電速度新紀(jì)錄。第二代刀片用時(shí)5分鐘將電池從10%充至到70%；9分鐘從10%充至97%；零下30度，從20%到97%，只比常溫多3分鐘，一舉攻克“充電慢”和“低溫充電難”的世界性難題。比亞迪發(fā)布多款搭載第二代刀片電池及及閃充速度的新車，并宣布年底將在全國建設(shè)20000座閃充站。
華為發(fā)布896線雙路激光雷達(dá)，大幅提升識(shí)別能力。新一代激光雷達(dá)采用華為乾崑首創(chuàng)的雙光路專利技術(shù)，內(nèi)部集成兩個(gè)不同焦段的激光接受單元，一個(gè)負(fù)責(zé)廣角縱覽全局，另一個(gè)聚焦前向遠(yuǎn)距離細(xì)節(jié)。新一代激光雷達(dá)可識(shí)別120米外14cm的目標(biāo)；對于橫倒錐桶等視覺難以訓(xùn)練的異型障礙物，感知識(shí)別距離提升77%。
鴻蒙智行旗下問界M9旗艦版與尊界S800將成為首批首發(fā)搭載車型。
▌投資建議
本周比亞迪與華為兩大巨頭相繼發(fā)布顛覆性技術(shù)，有望催化新一輪需求周期。建議關(guān)注比亞迪（刀片電池技術(shù)迭代+新車周期+補(bǔ)能網(wǎng)絡(luò)建設(shè)）、江淮汽車（定增落地，與華為深度合作，尊界品牌高端突破）等主機(jī)廠。
▌推薦標(biāo)的
本周核心組合：模塑科技、維宏股份、凱迪股份、亞普股份、新泉股份。
人形機(jī)器人帶來新機(jī)遇，我們持續(xù)看好汽車行業(yè)，維持“推薦”評級(jí)：
?。?）關(guān)節(jié)總成價(jià)值量高，推薦新泉股份、拓普集團(tuán)、雙林股份；
?。?）絲杠是人形機(jī)器人優(yōu)質(zhì)賽道，推薦雙林股份、嶸泰股份，關(guān)注貝斯特；
（3）靈巧手是Optimus Gen3最大邊際變化，推薦德昌電機(jī)控股、偉創(chuàng)電氣、浙江榮泰，關(guān)注鳴志電器；
?。?）電機(jī)是機(jī)器人動(dòng)力源泉，推薦德昌電機(jī)控股、偉創(chuàng)電氣，關(guān)注信捷電氣；
?。?）減速器是旋轉(zhuǎn)關(guān)節(jié)重要組成部分，推薦凱迪股份，關(guān)注易實(shí)精密、翔樓新材；
?。?）傳感器是人形機(jī)器
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