>> 國元證券-產(chǎn)業(yè)研究雙周報：兩會牽引新產(chǎn)業(yè)，全球科技與實體布局深化-260309
| 上傳日期： |
2026/3/9 |
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| 格式： |
pdf 共19頁 |
來源： |
國元證券 |
| 評級： |
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作者： |
劉樂,單蕾 |
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報告要點：
“兩會”定調(diào)未來發(fā)展，產(chǎn)業(yè)思路進(jìn)一步明確
3月4日、5日，全國政協(xié)、全國人大十四屆四次會議分別在北京開幕。“兩會”聚焦未來發(fā)展，進(jìn)一步明確發(fā)展思路。從2026年重點任務(wù)看，首要任務(wù)仍是著力建設(shè)強(qiáng)大國內(nèi)市場。加緊培育壯大新動能排第二位，指引未來產(chǎn)業(yè)發(fā)展思路。對傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)要求強(qiáng)化提升，2026年將安排2000億元超長期特別國債資金支持大規(guī)模設(shè)備更新。在新型產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)層面，兩會報告提出，培育壯大新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)。實施產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新工程,鼓勵央企國企帶頭開放應(yīng)用場景,打造集成電路、航空航天、生物醫(yī)藥、低空經(jīng)濟(jì)等新興支柱產(chǎn)業(yè)。建立未來產(chǎn)業(yè)投入增長和風(fēng)險分擔(dān)機(jī)制,培育發(fā)展未來能源、量子科技、具身智能、腦機(jī)接口、６G等未來產(chǎn)業(yè)。與“十五五”規(guī)劃建議的“聚量新生，智腦通天”1的表述相比，本次對新興產(chǎn)業(yè)的表述首次提出了新興支柱產(chǎn)業(yè)的概念，體現(xiàn)對集成電路等四大產(chǎn)業(yè)未來發(fā)展為產(chǎn)業(yè)支柱的培育意圖。在產(chǎn)業(yè)類方面，“兩會”報告中的新興產(chǎn)業(yè)中去掉了新材料產(chǎn)業(yè)，增加了生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)；原新能源產(chǎn)業(yè)與未來產(chǎn)業(yè)中的氫能和核聚變能，合并為“兩會”報告未來產(chǎn)業(yè)中的未來能源，原未來產(chǎn)業(yè)中的生物制造去除，統(tǒng)一合并到了“兩會”報告中的生物醫(yī)藥中，產(chǎn)業(yè)分類進(jìn)一步清晰簡潔。同時我們認(rèn)為新材料產(chǎn)業(yè)的去除不是因為新材料不重要，而是因為新材料是基礎(chǔ)上游產(chǎn)業(yè)，各個產(chǎn)業(yè)的變革都涉及材料革新，因此會融入在各產(chǎn)業(yè)的發(fā)展中，不必單獨列示。此外在產(chǎn)業(yè)培育上，新興產(chǎn)業(yè)提到了央國企的場景開放等下游牽引作用，體現(xiàn)科技創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新相結(jié)合的重要作用。在未來產(chǎn)業(yè)方面，投入增長和風(fēng)險分擔(dān)機(jī)制被重點提及，這些機(jī)制需要金融與資本市場予以保障。而“兩會”報告中亦明確提及，高效用好國家創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金,大力發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資、天使投資,政府投資基金要帶頭做耐心資本等。建議關(guān)注未來相關(guān)領(lǐng)域的改革與創(chuàng)新發(fā)展。
“兩會”首提“人工智能+”，產(chǎn)業(yè)邁入人工智能全面賦能階段
繼“互聯(lián)網(wǎng)+”賦能千行百業(yè)帶動經(jīng)濟(jì)發(fā)展以來，2026年“兩會”首次提出“人工智能+”概念。提出要打造智能經(jīng)濟(jì)新形態(tài).深化拓展“人工智能＋”,促進(jìn)新一代智能終端和智能體加快推廣,推動重點行業(yè)領(lǐng)域人工智能商業(yè)化規(guī)?；瘧?yīng)用,培育智能原生新業(yè)態(tài)新模式。而從部長通道的相關(guān)領(lǐng)域產(chǎn)業(yè)介紹看，自動駕駛等未在報告中直接闡述的自動駕駛等發(fā)展方向，均被融入進(jìn)了“人工智能+”體系。工信部表示2026年將努力推動AI電腦、AI手機(jī)、智能家居更好滿足人民群眾對美好生活的需求；全力推進(jìn)新一代人工智能產(chǎn)品，包括腦機(jī)接口、自動駕駛汽車、人形機(jī)器人的科技攻關(guān)、技術(shù)迭代；大力支持發(fā)展智能農(nóng)業(yè)機(jī)械、智能醫(yī)療器械；大力推動“人工智能+制造”，培育一批高水平典型應(yīng)用，打造一批特色智能體。
全球產(chǎn)業(yè)加快科技與實體領(lǐng)域布局與競爭
從全球范圍看，除國內(nèi)在加快科技與實體產(chǎn)業(yè)布局外，海外主要國家對科技產(chǎn)業(yè)和實體經(jīng)濟(jì)的布局與競爭亦呈加速態(tài)勢。美國方面，有消息稱美國官員已起草法規(guī)草案，擬限制全球范圍內(nèi)未經(jīng)美國批準(zhǔn)的人工智能芯片發(fā)貨，法案將賦予華盛頓廣泛的權(quán)力，以決定其他國家是否能夠以及以何種條件建設(shè)用于訓(xùn)練和運行人工智能模型的設(shè)施。美國政府啟動了一項名為“金庫計劃”（Project Vault）的重大戰(zhàn)略舉措。該計劃旨在通過大規(guī)模公共資金與私人資本相結(jié)合的方式，建立國家關(guān)鍵礦產(chǎn)應(yīng)急儲備體系，以增強(qiáng)美國核心制造業(yè)供應(yīng)鏈的穩(wěn)定性與韌性。歐洲方面，歐盟委員會3月4日公布《工業(yè)加速器法案》，提出在公共采購和公共支持計劃中引入“歐盟制造”等要求，提升歐盟內(nèi)部價值創(chuàng)造能力，鞏固歐盟工業(yè)基礎(chǔ)。《方案》提出到2035年將制造業(yè)占?xì)W盟國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）的比重提升至20%的目標(biāo)。法案適用于鋼鐵、水泥、鋁、汽車等戰(zhàn)略行業(yè)，并可在適當(dāng)情況下擴(kuò)展至化工等其他能源密集型行業(yè)。韓國方面，為確保韓國造船業(yè)的“超級差距（SuperGap）”技術(shù)優(yōu)勢，韓國政府今年將投入3200億韓元（約合2.21億美元、15.33億元人民幣）為造船業(yè)的新技術(shù)研發(fā)予以資金援助，同比增長了23%。韓國產(chǎn)業(yè)通商資源部還公布了427億韓元（約合2.05億元人民幣）的2026年造船業(yè)第一批34項新技術(shù)研發(fā)援助項目。這些項目聚焦環(huán)保船舶技術(shù)、AI技術(shù)和中小造船企業(yè)三大方向。全球主要國家圍繞科技與實體領(lǐng)域，尤其是圍繞自身優(yōu)勢方向，發(fā)展布局與競爭性布局持續(xù)深化。
投資建議
建議關(guān)注“兩會”產(chǎn)業(yè)梳理，深化相關(guān)產(chǎn)業(yè)布局。關(guān)注國央企及大型平臺企業(yè)圍繞場景開發(fā)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新的機(jī)會。關(guān)注國家級創(chuàng)投基金、并購基金的導(dǎo)向作用，把握耐心資本持續(xù)入市帶來的市場穩(wěn)定性機(jī)會。關(guān)注AI+賦能對細(xì)分賽道的效率提升作用，以及自動駕駛汽車等面臨突破點的AI新型智能終端的新發(fā)展機(jī)會。關(guān)注全球圍繞科技與實體加大布局所帶來的機(jī)會以及競爭性風(fēng)險。
風(fēng)險提示
經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不及預(yù)期風(fēng)險，政策落地不及預(yù)期風(fēng)險，科技突破不及預(yù)期風(fēng)險，地緣政治壓力超預(yù)期風(fēng)險，海外政策惡化風(fēng)險
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