>> 招商期貨-金融期貨早班車-260310
| 上傳日期： |
2026/3/10 |
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| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
招商期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王昊昇 |
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股指期貨
市場表現(xiàn)：3月9日，A股四大股指有所調(diào)整，其中上證指數(shù)下跌0.67%，報收4096.6點；深成指下跌0.74%，報收14067.5點；創(chuàng)業(yè)板指下跌0.64%，報收3208.58點；科創(chuàng)50指數(shù)下跌1.69%，報收1390.48點。市場成交26,706億元，較前日增加4,513億元。行業(yè)板塊方面，煤炭(+2.92%)，綜合(+2.77%)，計算機(+1.61%)表現(xiàn)較好；通信(-2.38%)，交通運輸(-2.34%)，美容護(hù)理(-2.17%)表現(xiàn)一般。從市場強弱看，IM>IF>IC>IH，個股漲/平/跌數(shù)分別為1,422/102/3,960。滬深兩市，機構(gòu)、主力、大戶、散戶全天資金分別凈流入-112、-253、55、310億元，分別變動-201、-119、+214、+105億元。
基差：IM、IC、IF、IH次月合約基差分別為73.67、59.48、35.26與4.99點，基差年化收益率分別為-7.74%、-6.19%、-6.58%與-1.45%，三年期歷史分位數(shù)分別為54%、45%、17%及35%。
交易策略：中長期，我們維持做多經(jīng)濟的判斷，當(dāng)下以股指做多頭替代有一定超額，推薦逢低配置各品種遠(yuǎn)期合約。
風(fēng)險提示：外生宏觀沖擊、財政擴張進(jìn)度不及預(yù)期、其他系統(tǒng)性沖擊。
國債期貨
市場表現(xiàn)：3月9日，國債期貨走勢偏弱，活躍合約中，TS下跌0.04%，TF下跌0.14%，T下跌0.21%，TL下跌1.11%。
現(xiàn)券：目前活躍合約為2606合約，2年期國債期貨CTD券為250024.IB，收益率變動+1.75bps，對應(yīng)凈基差0.019，IRR1.38%；5年期國債期貨CTD券為250014.IB，收益率變動+2.8bps，對應(yīng)凈基差0.012，IRR1.4%；10年期國債期貨CTD券為250025.IB，收益率變動+2.65bps，對應(yīng)凈基差-0.004，IRR1.46%；30年期國債期貨CTD券為210014.IB，收益率變動+6bps，對應(yīng)凈基差0.08，IRR1.22%。
資金面：公開市場操作方面，央行貨幣投放485億元，貨幣回籠1,350億元，凈回籠865億元。
交易策略：短線走勢不明朗，建議觀望；中長線，風(fēng)偏上行疊加經(jīng)濟復(fù)蘇預(yù)期，建議T、TL逢高套保。
風(fēng)險提示：貨幣政策寬松超預(yù)期，經(jīng)濟復(fù)蘇不及預(yù)期
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