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股指
　　宏觀資訊：宏觀層面，財(cái)政貨幣政策雙寬松的基調(diào)已非常明確，在提振信心、擴(kuò)大內(nèi)需、推動(dòng)物價(jià)回升方面，為市場(chǎng)提供了堅(jiān)實(shí)的政策底和流動(dòng)性支持。市場(chǎng)層面，指數(shù)表現(xiàn)分化，成交量維持高位，顯示市場(chǎng)在政策利好刺激下活躍度提升，但資金尚未形成一致合力，仍在尋找和確認(rèn)主線。情緒面多空交織，既有對(duì)政策利好的積極反應(yīng)，也有對(duì)經(jīng)濟(jì)基本面和部分板塊估值的擔(dān)憂。
　　市場(chǎng)分析：目前市場(chǎng)處于政策暖風(fēng)頻吹與經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)待驗(yàn)證交織的震蕩修復(fù)期。3月11日市場(chǎng)呈現(xiàn)顯著的結(jié)構(gòu)性分化。創(chuàng)業(yè)板指大幅上漲，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好有所提升，資金對(duì)成長(zhǎng)板塊的關(guān)注度回升。滬深300表現(xiàn)優(yōu)于中證500，資金或傾向于流向流動(dòng)性更好、權(quán)重更高的大盤(pán)藍(lán)籌股?？苿?chuàng)50的大幅下跌,科技成長(zhǎng)領(lǐng)域資金也在進(jìn)行選擇性布局，可能對(duì)前期漲幅較大或面臨業(yè)績(jī)壓力的細(xì)分領(lǐng)域進(jìn)行獲利了結(jié)。
　　參考觀點(diǎn)：市場(chǎng)波動(dòng)加劇，警惕指數(shù)沖高回落風(fēng)險(xiǎn)。
　　黃金
　　宏觀與地緣：美國(guó)總統(tǒng)特朗普釋放中東沖突可能結(jié)束的信號(hào)，導(dǎo)致原油價(jià)格大幅下挫，緩解了市場(chǎng)對(duì)通脹失控的擔(dān)憂。資金面出現(xiàn)分化，全球最大黃金ETF持倉(cāng)增加2.858噸至1073.565噸，顯示部分長(zhǎng)線資金仍在流入。
　　市場(chǎng)分析：3月11日現(xiàn)貨黃金交投于5190美元/盎司附近，較昨日紐約尾盤(pán)小幅回落。美國(guó)2月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)大幅不及預(yù)期，失業(yè)率上行，利率期貨顯示年中降息概率回升至50%以上水平。同時(shí)，伊朗方面警告除非停止襲擊否則將封鎖霍爾木茲海峽，地緣不確定性仍在。壓力因素方面，特朗普的和平表態(tài)引發(fā)油價(jià)暴跌，通脹預(yù)期迅速回落，削弱了黃金作為對(duì)沖工具的部分吸引力。此外，美元指數(shù)溫和反彈至99關(guān)口附近，也對(duì)金價(jià)構(gòu)成制約。
　　操作建議：鑒于市場(chǎng)正權(quán)衡地緣局勢(shì)的矛盾信息與美國(guó)CPI數(shù)據(jù)，短期料延續(xù)區(qū)間波動(dòng)格局。若數(shù)據(jù)顯示通脹溫和回落，則可能對(duì)金價(jià)形成邊際支撐。建議維持區(qū)間操作思路，嚴(yán)格控制倉(cāng)位，避免在關(guān)鍵位置追高