>> 中泰國(guó)際-每日晨訊-260313
| 上傳日期： |
2026/3/13 |
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中泰國(guó)際 |
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每日大市點(diǎn)評(píng)
港股昨日觀望情緒濃厚，最終恒指與國(guó)企股指數(shù)分別下跌0.7%與0.1%，恒生科技股指數(shù)跌0.5%。龍頭科網(wǎng)股騰訊（700 HK）、百度（9888 HK）、阿里巴巴（9988 HK）、快手（1024 HK）下跌。著名消費(fèi)股裕元集團(tuán)(551 HK)去年盈利下跌2.9%，股價(jià)跌8.7%。中東局勢(shì)不明國(guó)際油價(jià)格高企，中石油（857 HK）與中海油（883 HK）上漲。此外，昨日公布與禮來(lái)合作的CXO板塊龍頭康龍化成（3759 HK）上漲8.4%。
美國(guó)股市昨晚收跌，盡管上周首次申領(lǐng)失業(yè)救濟(jì)的人數(shù)略少于預(yù)期，但戰(zhàn)爭(zhēng)局勢(shì)仍焦灼，三大指數(shù)分別下跌1.5%-1.8%。有油輪在波斯灣被伊朗無(wú)人艇襲擊后，英國(guó)國(guó)防大臣John Healey指出，伊朗很可能正在霍爾木茲海峽布設(shè)水雷。伊朗最高領(lǐng)袖穆杰塔巴（哈梅內(nèi)伊兒子）首次發(fā)表聲明表示復(fù)仇，研新戰(zhàn)線，關(guān)閉霍爾木茲海峽，向敵人施壓，并警告中東地區(qū)的所有美軍基地應(yīng)立即關(guān)閉，否則這些基地將會(huì)遭到攻擊。恒指市期指收?qǐng)?bào)25,467點(diǎn)，低水250點(diǎn)，我們預(yù)計(jì)港股短期仍受戰(zhàn)爭(zhēng)進(jìn)展的影響。
宏觀動(dòng)態(tài)：
香港政府統(tǒng)計(jì)處發(fā)表的業(yè)務(wù)收益指數(shù)的臨時(shí)數(shù)字顯示，去年第四季按年比較，差不多所有主要服務(wù)行業(yè)以?xún)r(jià)值計(jì)算的業(yè)務(wù)收益，均有不同程度的升幅。金融業(yè)(銀行除外)的升幅為34.7%、保險(xiǎn)業(yè)升31.9%、進(jìn)出口貿(mào)易業(yè)升20.1%及銀行業(yè)升16%。
美國(guó)上周首次申報(bào)失業(yè)人數(shù)為21.3萬(wàn)，略少于彭博預(yù)測(cè)和前值的21.4萬(wàn)。
行業(yè)動(dòng)態(tài)：
醫(yī)藥：昨日恒生醫(yī)療保健指數(shù)下跌1.9%，除康龍化成（3759 HK）公布與禮來(lái)（LLYUS）合作上漲外，主要企業(yè)多數(shù)下跌。醫(yī)藥行業(yè)近期消息淡靜，但我們?nèi)钥春脛?chuàng)新藥與CXO板塊龍頭。美國(guó)禮來(lái)（LLYUS）宣布未來(lái)10年30億美元中國(guó)投資計(jì)劃，也表明不管地緣政治如何變化，醫(yī)療行業(yè)龍頭仍看好中國(guó)市場(chǎng)，并愿意與優(yōu)質(zhì)中國(guó)龍頭合作。
新能源及公用事業(yè)：昨日新能源及公用事業(yè)板塊表現(xiàn)分化。近期受到美以伊戰(zhàn)爭(zhēng)持續(xù)影響，傳統(tǒng)能源(石油、天然氣、煤炭)價(jià)格上升，但是相關(guān)不同板塊的股價(jià)表現(xiàn)則略為混亂，或反映投資者對(duì)前景看法的差異。風(fēng)電表現(xiàn)良好，或可按部分代替?zhèn)鹘y(tǒng)能源為理由解釋。龍?jiān)措娏?916 HK)、大唐新能源(1798 HK)、金風(fēng)科技(2208 HK)上漲2.9%-8.2%。可是分別較受天然氣及煤炭?jī)r(jià)格影響的天然氣運(yùn)營(yíng)商及火電港股卻依然上升，則與傳統(tǒng)短期投資邏輯不符。
汽車(chē)板塊：周四港股整車(chē)細(xì)分板塊跑贏其他子行業(yè)。理想汽車(chē)（2015 HK）在收盤(pán)后發(fā)布公告，2025年第四季度總收入同比-35.0%，期內(nèi)車(chē)輛毛利率16.8%，同比-3.1百分點(diǎn)，環(huán)比+1.3百分點(diǎn)。四季度Non-GAAP凈利潤(rùn)2.7億，同比-93.2%，環(huán)比-23.7%。2025全年Non-Gaap凈利潤(rùn)同比-77.5%。公司還預(yù)告今年一季度收入同比-21.3%至-16.7%，主要由于銷(xiāo)量同比減少。市場(chǎng)對(duì)公司的業(yè)績(jī)已經(jīng)有充分的預(yù)期，股價(jià)近半年內(nèi)已經(jīng)下跌近30%；周四微漲0.4%。其他新勢(shì)力品牌跑贏理想汽車(chē)，周四分別上漲0.9%-4.4%。
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