>> 銀河證券-汽車行業(yè)十五五規(guī)劃綱要解讀：擴(kuò)內(nèi)需與高質(zhì)量發(fā)展共振，智能化引領(lǐng)汽車行業(yè)“十五五”新征程-260313
| 上傳日期： |
2026/3/15 |
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| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
銀河證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
石金漫,張淥荻 |
| 行業(yè)名稱： |
汽車 |
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核心觀點(diǎn)
事件:2026年兩會期間，十四屆全國人大四次會議表決通過了關(guān)于國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展第十五個(gè)五年規(guī)劃綱要的決議，《中華人民共和國國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展第十五個(gè)五年規(guī)劃綱要》發(fā)布（以下簡稱《規(guī)劃綱要》)。
擴(kuò)大內(nèi)需、激發(fā)汽車消費(fèi)活力是“十五五”時(shí)期實(shí)現(xiàn)國民經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長的重要抓手?！笆逦濉睍r(shí)期，中國經(jīng)濟(jì)邁入全力推動新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的關(guān)鍵階段。汽車產(chǎn)業(yè)因GDP占比高、消費(fèi)拉動大、產(chǎn)業(yè)鏈帶動強(qiáng)、就業(yè)吸納廣等因素，對全國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)具有決定性意義。從產(chǎn)值角度看，汽車市場持續(xù)繁榮向好，為我國經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)健康運(yùn)行提供有力的支撐。根據(jù)中汽車協(xié)數(shù)據(jù)，2013-2025年中國汽車重點(diǎn)企業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值從2.51萬億元增長至4.77萬億元，占GDP比重穩(wěn)定在3%以上。從消費(fèi)角度看，近年來，在汽車以舊換新、購置稅減免等政策帶動下，我國汽車市場消費(fèi)潛力得到充分釋放，在拉動國內(nèi)需求、提振國民經(jīng)濟(jì)方面發(fā)揮了不可或缺的作用。2025年，我國汽車產(chǎn)銷量突破3400萬輛，再創(chuàng)歷史新高;汽車以舊換新總量超過1150萬輛，帶動相關(guān)商品銷售額突破2.6萬億元。從營收角度看，2025年汽車制造業(yè)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入11.18萬億元，規(guī)模穩(wěn)居工業(yè)行業(yè)前列，持續(xù)提高我國工業(yè)整體發(fā)展水平，占制造業(yè)營業(yè)收入的比重約9.23%，2017-2025年該比重維持在8%左右，對穩(wěn)定制造業(yè)發(fā)展具有重要意義。展望“十五五”時(shí)期，我國將持續(xù)深入實(shí)施提振消費(fèi)專項(xiàng)行動，通過超長期特別國債(2026年安排2500億元)等方式促進(jìn)商品消費(fèi)擴(kuò)容升級,汽車以舊換新補(bǔ)貼、購置稅減免等政策的延續(xù)將對汽車消費(fèi)起到托底支撐的作用。
汽車后市場被重點(diǎn)提及，是延伸汽車消費(fèi)鏈條、激發(fā)消費(fèi)新活力的關(guān)鍵領(lǐng)域，改裝、租賃等細(xì)分賽道有望受益。《規(guī)劃綱要》將汽車后市場列為重點(diǎn)領(lǐng)域，提出要深化汽車消費(fèi)從購買管理向使用管理轉(zhuǎn)變，拓展汽車改裝、租賃等后市場消費(fèi)。我們認(rèn)為，汽車后市場已成為延伸汽車消費(fèi)鏈條、激發(fā)消費(fèi)新活力的關(guān)鍵領(lǐng)域。隨著汽車保有量維持高位(截至2025年全國汽車保有量已達(dá)3.66億輛），疊加消費(fèi)升級、自駕與露營等場景興起，汽車租賃、改裝等細(xì)分需求加速釋放,成為汽車后市場擴(kuò)容提質(zhì)的兩大優(yōu)先方向。改裝領(lǐng)域在地方試點(diǎn)“白名單”合法改裝的推動下走向合規(guī)化、規(guī)?；?租賃領(lǐng)域受自駕游、露營等新型出游方式帶動,有望在政策的支持下激發(fā)市場需求增長,與汽車改裝產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)的零部件企業(yè)（如潤滑油、輪胎、濾清器、制動與點(diǎn)火等標(biāo)準(zhǔn)化品)，以及與汽車租賃相關(guān)的經(jīng)銷商、平臺型渠道商有望充分受益。
“十五五”是加快發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力的關(guān)鍵期,智能化水平成為汽車產(chǎn)業(yè)的核心競爭力，無人物流車、Robotaxi等產(chǎn)業(yè)有望獲得飛速發(fā)展。在新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革深入演進(jìn)的背景下，“十五五”時(shí)期發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力、尋求新的增長點(diǎn)成為汽車行業(yè)發(fā)展的迫切需求?！兑?guī)劃綱要》提出，要加快新一代信息技術(shù)、新能源、新材料、智能網(wǎng)聯(lián)新能源汽車、機(jī)器人、生物醫(yī)藥、高端裝備、航空航天等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展，因地制宜建設(shè)各具特色、優(yōu)勢互補(bǔ)的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)集群，著力打造一批成長潛力大、技術(shù)含量高、滲透領(lǐng)域廣的新興支柱產(chǎn)業(yè)。“十五五”時(shí)期，我國汽車產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級進(jìn)入智能化為引領(lǐng)的下半場，智能化競爭將成為“十五五”汽車產(chǎn)業(yè)的關(guān)鍵核心，也是汽車行業(yè)和企業(yè)重點(diǎn)布局的焦點(diǎn)領(lǐng)域。人工智能賦能汽車全產(chǎn)業(yè)鏈,并進(jìn)一步賦能具身智能、低空經(jīng)濟(jì)等新興產(chǎn)業(yè)。作為重要的智能終端，在技術(shù)驅(qū)動下，汽車智能化屬性不斷提升，無人配送物流車、Robotaxi、乘用車L3等高級別智駕商業(yè)化落地進(jìn)程持續(xù)推進(jìn)。無人配送物流車方面，當(dāng)前在政策、技術(shù)、經(jīng)濟(jì)性等方面已初步具備商業(yè)化條件，主要應(yīng)用在城市配送場景，“十五五“期間的發(fā)展主線是路權(quán)范圍和車隊(duì)數(shù)量的進(jìn)一步擴(kuò)充，預(yù)計(jì)頭部企業(yè)規(guī)?；慨a(chǎn)將進(jìn)一步提速，建議關(guān)注零部件環(huán)節(jié)與整車技術(shù)相通的傳感器、芯片、線控底盤等板塊龍頭企業(yè); Robotaxi方面，一線城市運(yùn)營區(qū)域有望進(jìn)一步放開，小馬、文遠(yuǎn)車隊(duì)運(yùn)營規(guī)模率先破千輛，小馬智行在深圳實(shí)現(xiàn)月度單車盈利，商業(yè)模式逐漸跑通。“十五五”期間發(fā)展的主要方向是全國性放量以及車隊(duì)規(guī)模的擴(kuò)張，線控及激光雷達(dá)等智能化零部件企業(yè)有望受益;乘用車L3智駕方面，政策法規(guī)逐步完善，2025年12月15日，工信部公布首批兩款L3級有條件自動駕駛車型準(zhǔn)入許可，2月12日工信部就《智能網(wǎng)聯(lián)汽車自動駕駛系統(tǒng)安全要求》等五項(xiàng)強(qiáng)制性國家標(biāo)準(zhǔn)向公眾征求意見。預(yù)計(jì)“十五五”時(shí)期是L3智駕從準(zhǔn)入試點(diǎn)走向標(biāo)準(zhǔn)化的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，2026年政策有望進(jìn)一步催化。汽車產(chǎn)業(yè)作為人工智能產(chǎn)業(yè)的重要組成部分，“十五五”期間有望在政策支持下繼續(xù)蓬勃發(fā)展，高級別智能駕駛商業(yè)化落地有望提速,帶動汽車行業(yè)科技屬性提升，為汽車行業(yè)可持續(xù)發(fā)展帶來新動能。
汽車和具身智能、低空經(jīng)濟(jì)等新興產(chǎn)業(yè)的零部件、算法等多維度具備相通性，“十五五”時(shí)期有望帶來成長空間?！兑?guī)劃綱要》多次提及具身智能、低空裝備等新產(chǎn)業(yè)新賽道的培育發(fā)展，1)具身智能方面，提出統(tǒng)籌布局
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