>> 湘財證券-機械行業(yè)周報：高位油氣價格持續(xù)，關(guān)注油服設(shè)備、鋰電設(shè)備-260314
| 上傳日期： |
2026/3/14 |
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| 705KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
湘財證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
軒鵬程 |
| 行業(yè)名稱： |
機械 |
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核心要點：
市場回顧：本周機械行業(yè)跑輸大盤，軌交設(shè)備板塊表現(xiàn)較好
本周，滬深300指數(shù)上漲0.2%，機械行業(yè)下跌2.4%，其中表現(xiàn)靠前板塊為軌交設(shè)備(0.3%)、機床工具(0.2%)、其他自動化設(shè)備(0.1%)，表現(xiàn)靠后板塊為能源及重型設(shè)備(-5.3%)、半導體設(shè)備(-4.9%)、工程機械整機(-4.8%)。截至3月13日，滬深300指數(shù)今年累計上漲0.8%，機械行業(yè)累計上漲8.1%，其中漲幅靠前板塊為激光設(shè)備(46.9%)、其他自動化設(shè)備(34.3%)、光伏加工設(shè)備(30.6%)，表現(xiàn)靠后板塊為機器人(-7.0%)、印刷包裝機械(-4.9%)、工程機械器件(-0.6%)。
油服設(shè)備：美伊沖突導致油價飆升，關(guān)注油服、油運等板塊
受美伊沖突持續(xù)影響，近日全球油氣價格再度上漲。據(jù)Wind，截至3月13日，布倫特原油價格較年初上漲70.9%至103.9美元/桶，價格位于2000年以來84.9%分位數(shù)，2026年均價較2025年均價上漲4.9%至71.6美元/桶。IPE天然氣期貨收盤價較年初上漲72.4%至129.5便士/色姆，價格位于2000年以來89.9%分位數(shù)，2026年均價較2025年均價上漲2.8%至92.0便士/色姆。未來，若地緣政治緊張因素持續(xù)，或?qū)⒅斡蜌鈨r格在中長期處于歷史高位，進而驅(qū)動全球油氣行業(yè)資本支出企穩(wěn)回升。此外，受霍爾木茲海峽通航中斷影響，油船運價亦大幅飆升。截至3月11日，F(xiàn)earnleys VLCC一年期租金為11.0萬美元/天，較年初上漲109.5%；2026年均價較2025年均價上漲64.9%。
鋰電專用設(shè)備：2月我國新能源汽車銷量同比下降14.2%
據(jù)Wind，2026年2月，我國新能源汽車銷量約76.5萬輛，同比下降14.2%，2026年1-2月累計銷量約171.0萬輛，同比下降6.8%。另據(jù)中國汽車動力電池創(chuàng)新聯(lián)盟，2026年2月，我國動力和儲能電池合計產(chǎn)量為141.6GWh，同比增長41.3%。1-2月累計產(chǎn)量為309.7GWh，同比增長48.8%。銷量方面，2026年2月，我國動力和儲能電池銷量為113.2GWh，同比增長25.7%。其中，動力電池銷量為74.5GWh，同比增長11.4%；儲能電池銷量為38.6GWh，同比增長67.3%。1-2月，我國動力和儲能電池累計銷量為262.0GWh，同比增長53.8%。其中，動力電池累計銷量為177.2GWh，同比增長36.5%；儲能電池累計銷量為84.8GWh，同比增長108.9%。雖受新能源汽車銷量下降影響，動力電池短期或有所承壓，但儲能電池產(chǎn)銷量依舊保持高速增長，支撐鋰電池總銷量持續(xù)提升。疊加固態(tài)電池技術(shù)逐漸成熟并得以應(yīng)用，上游鋰電設(shè)備需求仍有望保持較快增長。
投資建議
據(jù)Wind數(shù)據(jù)，2026年2月我國制造業(yè)PMI較前值下降0.3pct至49.0%，主要系前期需求有所透支、部分行業(yè)進入傳統(tǒng)淡季以及春節(jié)假期等原因所致。不過，隨國內(nèi)政策持續(xù)發(fā)力，疊加“反內(nèi)卷”等措施有望帶動制造業(yè)盈利能力修復，未來制造業(yè)景氣度有望逐漸回升，帶動上游機械設(shè)備總體需求持續(xù)好轉(zhuǎn)。綜上，我們維持機械行業(yè)“買入”評級。建議關(guān)注：
一、油服設(shè)備板塊。美伊沖突導致全球油氣和油運價格飆升。未來，若美伊沖突持續(xù)，全球油氣和油運價格或仍將持續(xù)上漲，進而拉動油服設(shè)備和油運企業(yè)需求和業(yè)績快速增長。建議關(guān)注：國內(nèi)油服設(shè)備龍頭、油運龍頭等。
二、鋰電專用設(shè)備板塊。政策鼓勵推動儲能裝機快速增長，疊加固態(tài)電池技術(shù)逐漸應(yīng)用帶來新的設(shè)備需求。此外，若油氣價格持續(xù)處于歷史高位，或?qū)⒓铀偬嵘蚱囯妱踊?，并?qū)動儲能、風電、光伏等新能源發(fā)電裝機增長。建議關(guān)注：鋰電設(shè)備整線設(shè)備龍頭等。
風險提示
國內(nèi)政策落地效果不及預期?！胺磧?nèi)卷”效果不及預期。國內(nèi)制造業(yè)需求不及預期。原材料價格大幅上漲。貿(mào)易摩擦再度升級。新能源汽車銷量及儲能電池出貨量不及預期。地緣沖突緩和導致油氣價格回落。
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