>> 東吳證券-金融產(chǎn)品周報：部分熱門板塊短期承壓，中期仍然看好-260315
| 上傳日期： |
2026/3/15 |
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| 1945KB |
| 格式： |
pdf 共19頁 |
來源： |
東吳證券 |
| 評級： |
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作者： |
蘆哲,唐遙衎 |
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A股市場行情概述：（2026.3.9-2026.3.13）
權(quán)益類ETF基金規(guī)模變化統(tǒng)計：規(guī)模變化排名前三名的權(quán)益類ETF類型分別為：策略指數(shù)ETF（74.97億元），跨境行業(yè)指數(shù)ETF（20.83億元），風格指數(shù)ETF（5.97億元）。基金規(guī)模變化排名后三名的權(quán)益類ETF類型分別為：跨境主題指數(shù)ETF（-16.47億元），主題指數(shù)ETF（-61.94億元），規(guī)模指數(shù)ETF（-132.72億元）。
權(quán)益類ETF產(chǎn)品基金規(guī)模變化：規(guī)模變化排名前三名的產(chǎn)品分別為：電網(wǎng)設(shè)備ETF（15.88億元），儲能電池ETF易方達（15.82億元），電力ETF（13.00億元）。規(guī)模變化排名后三名的產(chǎn)品分別為：石油ETF（-32.66億元），中證500ETF（-28.77億元），有色金屬ETF（-20.71億元）。
權(quán)益類ETF跟蹤指數(shù)基金規(guī)模變化：規(guī)模變化排名前三名的指數(shù)分別為：電力指數(shù)（24.90億元），恒生科技（24.22億元），自由現(xiàn)金流（16.84億元）。規(guī)模變化排名后三名的指數(shù)分別為：中證500（-38.78億元），油氣產(chǎn)業(yè)（-33.64億元），國證油氣（-30.35億元）。
市場行情展望：（2026.3.16-2026.3.20）
觀點：部分熱門板塊短期承壓，中期仍然看好。
3月整體走勢判斷：2026年3月，宏觀擇時模型的月度評分為-2分，歷史上該分數(shù)萬得全A指數(shù)后續(xù)一個月上漲概率為30.77%，平均漲跌幅為-1.58%。所以我們判斷2026年3月A股大盤可能呈現(xiàn)全月小幅度調(diào)整的走勢。
本周A股日均成交量仍然維持在2.5萬億元左右，全周萬得全A指數(shù)漲跌幅為-0.48%，與同一時期亞太地區(qū)的日經(jīng)225指數(shù)、韓國綜合指數(shù)等相比，A股大盤指數(shù)的表現(xiàn)相對穩(wěn)定。并且我們觀察到周五晚上美股納指金龍指數(shù)漲跌幅為0.76%，說明海外資金后續(xù)對中國資產(chǎn)持相對樂觀的態(tài)度。
ETF資金流數(shù)據(jù)顯示，本周電網(wǎng)設(shè)備ETF、儲能電池ETF、自由現(xiàn)金流ETF等基金規(guī)模增長較多，尤其是電網(wǎng)設(shè)備ETF等熱門板塊短期可能由于上漲較快，有一定回調(diào)壓力，但資金持續(xù)的涌入說明中期仍然看好。而石油ETF等則基金規(guī)模減少較多，說明短期內(nèi)外圍石油價格變化較大，但對應到投資上，石油石化板塊并沒有出現(xiàn)正相關(guān)的漲跌變化，A股結(jié)構(gòu)上仍有自身的節(jié)奏。
美伊沖突短期內(nèi)對市場結(jié)構(gòu)影響較大，A股輪動速度較快，投資難度較大。但我們?nèi)匀粚κ袌鲋衅诰S度持樂觀態(tài)度?？梢钥吹揭猿砷L股為主的創(chuàng)業(yè)板指，本周漲跌幅為2.51%，超過了中證紅利指數(shù)1.60%的漲跌幅，說明市場在風格結(jié)構(gòu)上并未完全轉(zhuǎn)向避險風格。震蕩時期請保持耐心，后續(xù)一旦外圍局勢有所改善，成長風格仍然值得期待。
基金配置建議：
根據(jù)我們上述行情研判，我們認為后續(xù)市場可能會處于短期震蕩的行情。
因此從基金配置的角度，我們建議進行均衡型的ETF配置。
風險提示：1）模型基于歷史數(shù)據(jù)測算，未來存在失效風險；2）宏觀經(jīng)濟不及預期；3）發(fā)生重大預期外的事件。
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