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投資要點:
　　本周（2026年3月9日到2026年3月13日，下同）滬深300上漲0.19%，醫(yī)藥生物下跌0.22%，處于31個一級子行業(yè)第13位，醫(yī)藥子板塊中，化學制藥、生物制品、醫(yī)療器械、醫(yī)藥商業(yè)、中藥、醫(yī)療服務本周漲跌幅分別為-0.48%、0.06%、0.60%、-0.16%、-0.13%、-1.03%。
　　覓瑞（MIRXES-B，2629.HK)為全球癌篩第一梯隊（全球僅5家公司獲批癌癥早篩）、亞洲唯一上市癌篩企業(yè)，核心聚焦RNA科技+多癌早篩，以miRNA為中心的多組學技術(shù)為核心壁壘。覓瑞核心技術(shù)為2024諾獎miRNA技術(shù)，該技術(shù)在血液中表達量高、早癌檢出率顯著優(yōu)于DNA /蛋白，適配血液早篩場景；經(jīng)15年建立近百專利的多維度檢測壁壘，核心包含mSMRT-qPCR技術(shù)、癌癥標志物甄選以及血液背景噪音控制、工業(yè)4.0生產(chǎn)流程三大核心。公司2026年市場布局深耕亞太并加速全球化，國內(nèi)2026年3月預計中標濂溪區(qū)3萬例胃癌篩查項目，與九江簽訂5年十萬例胃癌試點，2026年4-6月同步推進協(xié)和、同仁等三甲醫(yī)院入院及保險合作；海外聚焦東南亞市場，完成馬來西亞、泰國、印尼檢測本地化建設。
　　市場動態(tài)：2026年初至今醫(yī)藥板塊收益率-0.13%，同期滬深300收益率0.85%，醫(yī)藥板塊跑輸滬深300收益率0.97個百分點。本周滬深300上漲0.19%，醫(yī)藥生物下跌0.22%，處于31個一級子行業(yè)第13位，醫(yī)藥子板塊中，化學制藥、醫(yī)療服務板塊本周跌幅較大，化學制藥、生物制品、醫(yī)療器械、醫(yī)藥商業(yè)、中藥、醫(yī)療服務本周漲跌幅分別為-0.48%、0.06%、0.60%、-0.16%、-0.13%、-1.03%。以2026年盈利預測估值來計算，目前（截止至3月13日）醫(yī)藥板塊估值33.5倍PE，全部A股（扣除金融板塊）市盈率為26.4倍PE，醫(yī)藥板塊相對全部A股（扣除金融板塊）的溢價率為27%。以TTM估值計算，截止至3月13日醫(yī)藥板塊估值30.3倍PE，低于34.9倍PE的歷史平均水平，相對全部A股（扣除金融板塊）的溢價率為9.9%。
　　行業(yè)評級及投資策略：本周醫(yī)藥板塊下跌，我們認為創(chuàng)新藥械邏輯并未發(fā)生變化，國內(nèi)企業(yè)創(chuàng)新能力正逐步增強。綜合考慮上述因素，我們維持醫(yī)藥生物行業(yè)評級為“推薦”。
　　重點關(guān)注個股：艾迪藥業(yè)、復宏漢霖、百奧賽圖、康諾亞-B、三生制藥、榮昌生物、維立志博-B、微創(chuàng)機器人-B、方盛制藥。
　　風險提示：政策擾動風險，藥品質(zhì)量風險，地緣風險，宏觀貨幣政策環(huán)境不及預期的風險，研究報告使用的公開資料可能存在信息滯后或更新不及時的風險。