>> 創(chuàng)元期貨-BZ周報：開工下行繼續(xù)帶動看漲情緒-260315
| 上傳日期： |
2026/3/15 |
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| 2732KB |
| 格式： |
pdf 共22頁 |
來源： |
創(chuàng)元期貨 |
| 評級： |
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作者： |
高趙 |
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供應(yīng)端，本周期石油苯產(chǎn)能利用率下降至74.20%，較上周期下降2.36%，總體原油輸入量受到原料緊缺預(yù)期主動下降，后期化工端開工率仍有所承壓。加氫苯產(chǎn)量波動不大，加氫苯企業(yè)盈利大幅擴(kuò)張；進(jìn)口方面，海外供應(yīng)裝置下降，預(yù)計(jì)進(jìn)口量較前期預(yù)期減少。中國純苯進(jìn)口船期看，整體較前期有所回落
需求端，本周期純苯主力下游消耗量63.72萬噸，環(huán)比繼續(xù)下降，主力下游苯乙烯、苯酚、苯胺、己二酸產(chǎn)能利用率均較上期下降，整體需求端有所走弱。不過純苯下游跟漲積極，純苯下游綜合利潤維持?jǐn)U張，目前下游并未存在負(fù)反饋，短期開工率仍有望再回升帶動純苯需求增加。
主要下游苯乙烯方面，苯乙烯高位劇烈波動，供應(yīng)縮減需求相對穩(wěn)定，供需改善庫存將繼續(xù)下降。供應(yīng)端，本周期苯乙烯產(chǎn)量36.01萬噸，較上期降1.16萬噸，3-4月裝置檢修有所增加，開工率預(yù)計(jì)仍有下降，同時源頭煉廠存在原料偏緊預(yù)期情況，后期開工率預(yù)計(jì)偏弱看待。需求端當(dāng)前下游整體表現(xiàn)尚可，不過隨著苯乙烯價格大幅上漲，下游新增訂單較為有限。流量改善仍有期待，短期需求回落并未改變大供需格局，繼續(xù)維持逢低看多思路。
后市來看，油價短期仍然偏強(qiáng)背景下，同時化工端現(xiàn)實(shí)整體向好的格局不變，逢低看多的思路暫時看待。
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