久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

報(bào)告摘要
　　1.新能源
　　德國起草EEG2027修訂草案，儲能景氣度延續(xù)
　　我們認(rèn)為，儲能行業(yè)特別是戶儲工商儲的敘事已經(jīng)發(fā)生變化，從關(guān)注短期的排產(chǎn)情況轉(zhuǎn)向中長期能源供能系統(tǒng)布局變化。歐洲能源政策正從補(bǔ)貼驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)向市場化消納與自發(fā)自用模式，儲能將從傳統(tǒng)光伏配套，逐步升級為剛性需求，電價(jià)驅(qū)動(dòng)下的經(jīng)濟(jì)性持續(xù)凸顯，疊加能源供給穩(wěn)定性訴求不斷提升，有望共同構(gòu)筑行業(yè)核心成長動(dòng)能。在此背景下，戶儲、工商儲及大型儲能全場景需求有望持續(xù)釋放，國內(nèi)具備產(chǎn)品、成本及渠道優(yōu)勢的頭部企業(yè)已在全球市場建立突出競爭力，有望率先受益于儲能行業(yè)高景氣周期。受益標(biāo)的：艾羅能源、德業(yè)股份、固德威、錦浪科技、首航新能、正泰電源、陽光電源。
　　英國取消海上風(fēng)電組件進(jìn)口關(guān)稅，國內(nèi)十五五規(guī)劃綱要提出海風(fēng)累計(jì)并網(wǎng)規(guī)模達(dá)1億千瓦
　　我們認(rèn)為，英國取消/降低海上風(fēng)電組件進(jìn)口關(guān)稅既有助于降低歐洲海上風(fēng)電項(xiàng)目建設(shè)成本，也有助于具備技術(shù)與成本優(yōu)勢的中國風(fēng)電企業(yè)迎來出海契機(jī)。當(dāng)前，歐洲拍賣市場增量清晰，英國、法國、德國、荷蘭等國海風(fēng)儲備豐富，有望持續(xù)增加競拍容量，持續(xù)釋放市場需求。英國率先放松海風(fēng)組件進(jìn)口關(guān)稅、歐洲本土風(fēng)電供應(yīng)鏈仍存缺口的背景下，依托全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢，中國企業(yè)在海工基礎(chǔ)、海纜、葉片、轉(zhuǎn)子等關(guān)鍵零部件方面有望進(jìn)一步加速海外市場擴(kuò)張。后續(xù)重點(diǎn)關(guān)注歐洲海上風(fēng)電項(xiàng)目招標(biāo)進(jìn)展及中國企業(yè)海外訂單落地情況。
　　國內(nèi)方面，持續(xù)看好海上風(fēng)電發(fā)展機(jī)遇，“十五五”有望進(jìn)一步加強(qiáng)包括山東、浙江、江蘇、福建等在內(nèi)海風(fēng)基地建設(shè)，重點(diǎn)發(fā)展國內(nèi)市場的海風(fēng)企業(yè)有望迎來發(fā)展契機(jī)。
　　2.電力設(shè)備&AIDC
　　全球首臺Rubin NVL72進(jìn)入驗(yàn)證
　　此次驗(yàn)證釋放Rubin具備交付能力的積極信號。Rubin架構(gòu)采用100%全液冷方案、電源升級為800V高壓直流架構(gòu)，液冷及電源供應(yīng)商有望加速相關(guān)訂單兌現(xiàn)，核心環(huán)節(jié)包括液冷冷板、CDU、泵、快接頭、Powershelf等供應(yīng)商將深度受益。
　　3.新能源汽車
　　美國ITC決定不對中國進(jìn)口負(fù)極材料征收關(guān)稅
　　我們認(rèn)為，中國是重要的鋰電池及相關(guān)材料生產(chǎn)大國，在技術(shù)、成本等方面具備綜合優(yōu)勢，全球鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展難以擺脫對于中國供應(yīng)鏈的依賴。本次美國推翻此前雙反關(guān)稅的裁定，有望恢復(fù)甚至提升國內(nèi)負(fù)極材料出口規(guī)模，降低企業(yè)成本，進(jìn)一步修復(fù)和提升盈利能力。
　　4.風(fēng)險(xiǎn)提示
　　新能源汽車行業(yè)發(fā)展不達(dá)預(yù)期；新能源裝機(jī)不達(dá)預(yù)期；產(chǎn)品價(jià)格大幅下降風(fēng)險(xiǎn)；電網(wǎng)建設(shè)不及預(yù)期、招中標(biāo)情況不及預(yù)期等。