>> 國元國際-港股市場(chǎng)周報(bào)：伊朗局勢(shì)引發(fā)通脹擔(dān)憂，外部擾動(dòng)下港股震蕩調(diào)整-260316
| 上傳日期： |
2026/3/16 |
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| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
國元國際 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
張思達(dá) |
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【市場(chǎng)回顧】
上周恒指小幅震蕩，至周末收盤恒指累計(jì)回落1.13%，科技指數(shù)下跌0.62%。當(dāng)周市場(chǎng)風(fēng)格偏謹(jǐn)慎，能源、電訊行業(yè)上漲，其中能源板塊受國際原油價(jià)格上漲等因素的影響漲幅達(dá)到3.25%，其他多數(shù)行業(yè)下跌，金融業(yè)下跌4.36%。二級(jí)行業(yè)板塊中電氣設(shè)備漲幅15.1%，其次是煤炭行業(yè)漲幅達(dá)到8.3%，國防軍工板塊出現(xiàn)7.9%的下跌。資金方面，上周盈富基金份額減少4.87%，兩倍做空恒生指數(shù)與恒生科技指數(shù)的ETF份額分別增加8.42%和2.87%。當(dāng)周港股通凈流入規(guī)模524.4億港元，南下資金出現(xiàn)顯著恢復(fù)。整體來看，當(dāng)周港股市場(chǎng)表現(xiàn)出一定的避險(xiǎn)特征，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好維持低位，但港股短期資金面有所好轉(zhuǎn)，未來有望出現(xiàn)進(jìn)一步的情緒修復(fù)。
【投資建議】
市場(chǎng)環(huán)境：上周全球市場(chǎng)受到伊朗戰(zhàn)事影響，原油價(jià)格一周漲幅超過10%。國內(nèi)社融數(shù)據(jù)顯示企業(yè)端信貸數(shù)據(jù)好于居民端。
后市觀點(diǎn)：關(guān)注未來可能出現(xiàn)的情緒修復(fù)點(diǎn)
由于伊朗方面表現(xiàn)出較強(qiáng)的抵抗意志以及伊朗政體的韌性超出此前美以方面的預(yù)期，軍事沖突有進(jìn)一步長(zhǎng)期化的可能，影響霍爾木茲海峽的航運(yùn)安全，因此原油價(jià)格短期內(nèi)或?qū)⒗^續(xù)處于相對(duì)高位水平。這種情況下市場(chǎng)對(duì)于通脹反彈的擔(dān)憂或加深，因此港股市場(chǎng)未來仍有可能面臨這方面的外部不確定性所帶來的擾動(dòng)。不過隨著軍事沖突最激烈的時(shí)期過去，未來市場(chǎng)對(duì)于戰(zhàn)事的敏感程度可能出現(xiàn)下降，而對(duì)于霍爾木茲海峽航運(yùn)安全局勢(shì)好轉(zhuǎn)的利好則更加敏感，因此市場(chǎng)的反彈或也為期不遠(yuǎn)，值得進(jìn)行關(guān)注。
【市場(chǎng)外部環(huán)境】
國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)跟蹤：國內(nèi)金融數(shù)據(jù)、國內(nèi)CPI數(shù)據(jù)。
國內(nèi)外央行最新動(dòng)向：美聯(lián)儲(chǔ)處于靜默期，本周將召開議息會(huì)議。
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