>> 中山證券-3月18日A股市場(chǎng)點(diǎn)評(píng)：算力、存儲(chǔ)表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)-260318
| 上傳日期： |
2026/3/18 |
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| 格式： |
pdf 共6頁(yè) |
來(lái)源： |
中山證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
葛淼,唐晉榮,方鵬飛 |
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事件解讀
據(jù)新華社報(bào)道，伊朗最高國(guó)家安全委員會(huì)3月18日凌晨發(fā)表聲明，證實(shí)最高國(guó)家安全委員會(huì)秘書阿里·拉里賈尼在空襲中身亡。伊朗塔斯尼姆通訊社援引聲明報(bào)道，拉里賈尼于17日清晨殉職。其子莫爾塔扎·拉里賈尼、最高國(guó)家安全委員會(huì)秘書處安全事務(wù)副手阿里禮薩·巴亞特及多名隨行人員一同遇害。聲明說(shuō)，拉里賈尼生前始終致力于推動(dòng)伊朗發(fā)展，并呼吁國(guó)內(nèi)在面對(duì)外部敵對(duì)勢(shì)力時(shí)保持團(tuán)結(jié)。聲明強(qiáng)調(diào)，這一事件將進(jìn)一步強(qiáng)化伊朗社會(huì)延續(xù)“抵抗道路”的決心。以色列國(guó)防軍17日發(fā)表的聲明顯示，以軍前一晚在伊朗首都德黑蘭附近實(shí)施空襲，暗殺了拉里賈尼。根據(jù)這份聲明，拉里賈尼多年來(lái)被視為伊朗領(lǐng)導(dǎo)層最資深的成員之一，是已故最高領(lǐng)袖哈梅內(nèi)伊的親密伙伴。哈梅內(nèi)伊2月28日在美國(guó)和以色列的空襲中喪生后，拉里賈尼領(lǐng)導(dǎo)了針對(duì)以色列和美國(guó)的作戰(zhàn)行動(dòng)。中東戰(zhàn)火仍在延續(xù)，拉里賈尼身亡是否影響伊朗的抵抗能力和抵抗意志需進(jìn)一步觀察。
據(jù)上海證券報(bào)報(bào)道，3月18日午間，阿里云官網(wǎng)發(fā)布AI算力、存儲(chǔ)等產(chǎn)品調(diào)價(jià)公告。公告稱，因全球AI需求爆發(fā)、供應(yīng)鏈漲價(jià)，行業(yè)核心硬件采購(gòu)成本顯著上漲。經(jīng)審慎評(píng)估，公司決定將于2026年4月18日起對(duì)AI算力、CPFS（智算版）等服務(wù)價(jià)格進(jìn)行調(diào)整。其中，平頭哥真武810E等算力卡產(chǎn)品上漲5%—34%，文件存儲(chǔ)產(chǎn)品CPFS（智算版）上漲30%。阿里云表示，如果用戶在2026年4月18日之前已購(gòu)買了相關(guān)的服務(wù)，在當(dāng)前的訂單/計(jì)費(fèi)周期內(nèi)將不受此次調(diào)整影響，新價(jià)格將在用戶下一個(gè)續(xù)費(fèi)周期開始時(shí)適用。阿里云調(diào)價(jià)將提振阿里巴巴的營(yíng)收表現(xiàn)，市場(chǎng)對(duì)AI熱潮及相關(guān)公司的追捧有望延續(xù)。
據(jù)WIND消息，摩根大通已暫停為客戶服務(wù)軟件公司Qualtrics發(fā)行逾50億美元債務(wù)的計(jì)劃，原因是投資者對(duì)AI技術(shù)顛覆該公司商業(yè)模式的擔(dān)憂持續(xù)升溫，市場(chǎng)需求嚴(yán)重不足。據(jù)知情人士透露，摩根大通已于周二通知投資者，相關(guān)債務(wù)銷售即刻暫停，何時(shí)重啟視市場(chǎng)條件而定。此次叫停對(duì)私募巨頭Silver Lake及加拿大養(yǎng)老金投資委員會(huì)構(gòu)成直接打擊，兩者于2023年以125億美元聯(lián)合收購(gòu)了Qualtrics。摩根大通早在2月下旬便開始向高收益?zhèn)案軛U貸款投資者推介Qualtrics的債務(wù)，但始終未能募集到足夠需求。此次交易的風(fēng)險(xiǎn)敞口并不局限于摩根大通一家。據(jù)悉，除摩根大通外，另有10家銀行為此次收購(gòu)提供了債務(wù)承諾，包括BMO、花旗集團(tuán)、德意志銀行、高盛、KKRCapital Markets、瑞穗、摩根士丹利、加拿大皇家銀行、瑞銀及富國(guó)銀行。按照慣常操作，這些銀行在交易完成前會(huì)將債務(wù)分銷給外部投資者，從中賺取可觀的承銷費(fèi)用。然而一旦無(wú)法完成分銷，它們便須將這批債務(wù)留存于自身資產(chǎn)負(fù)債表，若隨后被迫折價(jià)出售，將面臨實(shí)質(zhì)性虧損。AI沖擊波正在重塑信貸市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)偏好，過(guò)去幾年快速發(fā)展的私募信貸模式面臨挑戰(zhàn)，可能成為海外市場(chǎng)波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源。
市場(chǎng)展望
3月18日，股市場(chǎng)整體呈現(xiàn)震蕩上行格局，三大指數(shù)集體收漲。從板塊表現(xiàn)看，科技成長(zhǎng)方向表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，電腦與外圍設(shè)備、通信設(shè)備、信息技術(shù)服務(wù)等板塊表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，主要受英偉達(dá)GTC大會(huì)發(fā)布Feynman架構(gòu)等AI技術(shù)進(jìn)展刺激，帶動(dòng)AIAgent、云計(jì)算、電子元器件等概念活躍。同時(shí)，存儲(chǔ)、算力相關(guān)板塊表現(xiàn)突出，反映市場(chǎng)對(duì)AI產(chǎn)業(yè)鏈的持續(xù)關(guān)注。弱勢(shì)板塊方面，房地產(chǎn)服務(wù)、專營(yíng)零售、能源設(shè)備與服務(wù)等傳統(tǒng)板塊表現(xiàn)疲軟，油氣股因國(guó)際油價(jià)下跌而大幅回調(diào)，可選消費(fèi)零售板塊也出現(xiàn)資金凈流出。
下個(gè)交易日市場(chǎng)走勢(shì)邏輯或?qū)@外部環(huán)境變化與內(nèi)部政策預(yù)期展開。一方面需關(guān)注國(guó)際油價(jià)波動(dòng)對(duì)能源板塊的影響，另一方面市場(chǎng)可能繼續(xù)聚焦AI產(chǎn)業(yè)鏈的擴(kuò)散效應(yīng)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：地緣博弈加劇，海外降息幅度不及預(yù)期，大宗商品價(jià)格劇烈波動(dòng)。
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