>> 華泰期貨-丙烯日報：山東PDH裝置預期檢修，供應端繼續(xù)縮量-260319
| 上傳日期： |
2026/3/19 |
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| 2166KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
梁宗泰,陳莉 |
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市場要聞與重要數(shù)據(jù)
丙烯方面：丙烯主力合約收盤價8313元/噸（-97），丙烯華東現(xiàn)貨價8300元/噸（+60），丙烯華北現(xiàn)貨價8045元/噸（+20），丙烯華東基差-13元/噸（+157），丙烯山東基差-268元/噸（+117）。丙烯開工率71%（-2%），中國丙烯CFR-日本石腦油CFR58美元/噸（+1），丙烯CFR-1.2丙烷CFR-75美元/噸（-44），進口利潤-729元/噸（+54），廠內(nèi)庫存44260噸（-380）。
丙烯下游方面：PP粉開工率31%（+3.98%），生產(chǎn)利潤-95元/噸（-20）；環(huán)氧丙烷開工率77%（-3%），生產(chǎn)利潤52元/噸（+270）；正丁醇開工率85%（-2%），生產(chǎn)利潤950元/噸（-63）；辛醇開工率91%（-4%），生產(chǎn)利潤650元/噸（+136）；丙烯酸開工率78%（-2%），生產(chǎn)利潤4858元/噸（-42）；丙烯腈開工率74%（-1%），生產(chǎn)利潤20元/噸（-21）；酚酮開工率87%（-2%），生產(chǎn)利潤-242元/噸（-50）。
市場分析
當前伊朗局勢仍持續(xù)動蕩，以方襲擊伊朗最高國家安全委員會秘書拉里賈尼，并襲擊了伊朗南部布什爾天然氣設施，伊朗伊斯蘭革命衛(wèi)隊警告將對沙特阿拉伯、阿聯(lián)酋和卡塔爾三國石油設施進行打擊，中東戰(zhàn)局進一步激化，霍爾木茲海峽通航仍極低，國際油價再度上漲，化工品支撐仍偏強。當前丙烯市場邏輯仍在于地緣導致的原料供應擔憂、供應端收縮預期加劇支撐烯烴價格。
目前丙烯基本面看，原料丙烷供應緊張，PDH裝置利潤虧損較深，國內(nèi)PDH裝置集中檢修，山東PDH裝置陸續(xù)兌現(xiàn)檢修，PDH開工率預計進一步下探，疊加煉廠裂解裝置降負，丙烯供應預期再度收緊。需求端下游逢低剛性補庫為主，受丙烯供應縮減預期提振，下游采購跟進尚可；山東地區(qū)PP粉料開工回升，丁辛醇、丙烯酸等下游利潤修復走擴，補庫意愿跟進。短期丙烯供需表現(xiàn)仍偏緊，霍爾木茲海峽未通航前，價格支撐仍存。
策略
單邊：謹慎逢低做多套保
跨期：無
跨品種：無
風險
伊朗地緣局勢發(fā)展動態(tài)、油價大幅波動、烯烴廠降負程度、PDH裝置檢修動態(tài)
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