>> 銀河期貨-油脂日報-260318
| 上傳日期： |
2026/3/18 |
大?。?/td>
| 627KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
張盼盼 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
基本面分析
國際市場：SGS公布數(shù)據(jù)顯示，預(yù)計馬來西亞3月1-15日棕櫚油出口量為443812噸，較上月同期出口的393853噸增加12.68%。
國內(nèi)市場（P/Y/OI）：受原油以及美豆油價格回落，今日棕櫚油期價震蕩收跌，跌超2%。截至2026年3月13日（第11周），全國重點地區(qū)棕櫚油商業(yè)庫存84.2萬噸，環(huán)比上周增加2.99萬噸，增幅3.68%，棕櫚油持續(xù)累庫，處于歷史同期中性偏高水平。產(chǎn)地報價持穩(wěn)運行，盤面進口利潤倒掛140左右，倒掛幅度有所擴大，基差穩(wěn)中略增運行，現(xiàn)貨市場變化不大，下游按需采購，關(guān)注后期國內(nèi)買船及到港情況。短期棕櫚油受地緣因素影響，波動增加，地緣仍是油脂關(guān)注的焦點，考慮到地緣因素可能較為反復(fù)，預(yù)計棕櫚油短期或?qū)⒏呶徽鹗?。無單者單邊建議觀望，可考慮P59逢高反套的機會。繼續(xù)關(guān)注中東地緣變動。
今日豆油期價震蕩收跌，跌超1%。上周國內(nèi)油廠大豆實際壓榨量196.94萬噸，較上一周實際壓榨量增13.64萬噸，實際開機率為54.23%,。截至2026年3月13日，全國重點地區(qū)豆油商業(yè)庫存89.09萬噸，環(huán)比上周減少1.5萬噸，降幅1.66%，目前豆油仍處于歷史同期偏高水平，豆油基差穩(wěn)中有降。油廠壓榨開機率逐步攀升，豆油供應(yīng)趨增，下游采購理性?；久嫔希瑖鴥?nèi)豆油供應(yīng)充足，缺乏矛盾，單邊跟隨油脂波動，月間方向上仍維持反套思路。
今日菜油期價震蕩小幅收跌。上周沿海地區(qū)主要油廠菜籽壓榨量為3萬噸，開機率8%，較前一周持平。截至3月13日，沿海地區(qū)主要油廠菜籽庫存15.1萬噸，環(huán)比上周增加3萬噸。截至2026年3月6日，沿海菜油庫存26.3萬噸，環(huán)比減少0.8萬噸，處于歷史同期較為中性略偏低水平。歐洲菜油FOB報價持穩(wěn)1150美元附近，歐菜油進口利潤倒掛有所擴大至-1500附近。隨著后期菜籽到港量逐漸增加，供應(yīng)恢復(fù)預(yù)期增強，而下游消費正值季節(jié)性淡季，市場需求整體偏弱，預(yù)計菜油基差將呈現(xiàn)偏弱運行態(tài)勢。市場交投清淡，成交以少量遠月基差合同為主。短期菜油庫存不高以及中東地緣等對菜油價格也存在一定強支撐，但后期若加菜籽大量到港以及地緣弱化將對菜油上漲幅度有所壓制。
策略推薦：
1.單邊：短期油脂受地緣因素影響波動或?qū)⒓哟?，短期油脂或高位震蕩運行，單邊交易難度較大，建議暫時觀望。
2.套利：P59、Y59可考慮逢高反套機會。
3.期權(quán)：觀望(以上觀點僅供參考，不作為入市依據(jù))
|
|
