>> 華安證券-比亞迪(002594)二代刀片電池及閃充發(fā)布，先進技術(shù)引領(lǐng)行業(yè)-260318
| 上傳日期： |
2026/3/19 |
大小： |
335KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
華安證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
張志邦,劉千琳 |
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主要觀點：
第二代刀片電池及閃充技術(shù)發(fā)布，技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢突出
3月5日比亞迪發(fā)布第二代刀片電池及閃充技術(shù)，創(chuàng)造全球量產(chǎn)最快充電速度新紀(jì)錄。（1）極大縮短充電時間：10%-70%，只需5分鐘；10%-97%，僅需9分鐘；零下30度極寒條件下，20%-97%，只比常溫多3分鐘，解決“充電慢”和“低溫充電難”的難題。（2）兼顧能量密度、壽命與安全性：比亞迪在實現(xiàn)閃充的同時，確保了能量密度不降反升，較第一代提升5%以上。同時，第二代刀片電池質(zhì)保的“容量保持率”整體提升2.5%，電芯依舊是“終身保修”。此外，比亞迪通過一系列超越新國標(biāo)的安全測試確保電池全生命周期安全性。（3）提供堅實充電保障：比亞迪全新開發(fā)了閃充樁，單槍充電功率做到了1500kW，并發(fā)布“閃充中國”戰(zhàn)略，年底將在全國建設(shè)20000座閃充站，讓用戶充電更自由、更便捷。
新車產(chǎn)品周期強勢，維持強勁增長勢頭
3月5日，全新騰勢Z9GT正式上市，作為全球首臺搭載比亞迪第二代刀片電池及閃充技術(shù)的量產(chǎn)交付車型，指導(dǎo)價26.98 -36.98萬元，CLTC純電續(xù)航最高可達1036公里。同日宋Ultra EV正式開啟預(yù)售，預(yù)售價15.5-18.5萬元，引領(lǐng)B級SUV進入閃充時代。3月13日，方程豹鈦3閃充版正式上市，新車定位緊湊型純電硬派SUV，售價區(qū)間15.38-16.98萬元，搭載了第二代刀片電池與閃充技術(shù)，智駕方面標(biāo)配天神之眼C，可選裝天神之眼B。今年比亞迪在全品類市場發(fā)起全面沖擊，強勢產(chǎn)品周期有望扭轉(zhuǎn)國內(nèi)市占率波動的趨勢，實現(xiàn)增長。
海外工廠落地，出海繼續(xù)快速增長
2月，比亞迪旗下高端新能源汽車品牌騰勢在菲律賓馬尼拉舉行上市發(fā)布會，宣布其正式進入菲律賓市場，旗艦級豪華MPV——全新騰勢D9驚艷亮相。3月初，比亞迪在智利首都圣地亞哥隆重推出兩款全新SUV車型——中型智電SUV海獅07EV與旗艦SUV唐L，以創(chuàng)新的純電及插混車型推動當(dāng)?shù)爻鲂凶兏?。今?月，比亞迪累計銷售19.02萬輛新車，其中乘用車及皮卡海外銷量達10.02萬輛，占比超52.6%，首次實現(xiàn)單月出口量超越國內(nèi)市場銷量。未來隨著匈牙利工廠、印尼工廠26年投產(chǎn)，海外插混車型持續(xù)拓展，全年出海預(yù)計150萬輛，同比+50%，出海產(chǎn)品利潤豐厚，成為公司利潤保障。
投資建議
受益于國內(nèi)車型新技術(shù)周期開啟及出海繼續(xù)快速增長，我們認(rèn)為公司銷量和盈利能力均有望穩(wěn)步提升，預(yù)計2025-2027年實現(xiàn)銷量468、519、602萬臺，歸母凈利潤333.97、409.03、524.6億元，維持“買入”評級。
風(fēng)險提示
1、下游需求不及預(yù)期；2、海外開拓低于預(yù)期；3、行業(yè)競爭加劇
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